目前分類:LED上游產業資訊-藍寶石長晶&基板 (4)

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過度投資 LED業不再發光發亮

  • 2011-10-25
  • 旺報
  • 【記者鄭惠元/綜合報導】

     雖然發光二極體(LED)前景一直被外界看好、投資十分火爆,然而今年以來市場表現卻十分冷淡。據了解,大陸市場有些品牌的LED產品處於難銷狀態,就連LED芯片巨頭北京科銳也在最近出現幾個季度的負增長和虧損。

     世界級巨頭飛利浦也受經濟衰退復甦速度不及公司預期與資產減損影響,第2季度照明部門資產減損5.3億歐元。從兩大巨頭運營情況可以窺探到市場熱情下降,LED的寒冬提早到來。

     有論者認為,LED發展遭遇瓶頸,主要原因與過去廠商過度重視外貿、不重視大陸內需市場有關,這也導致許多企業在大陸知名度很低,加上不注重自我宣傳,導致新興品牌沒有發展的機會。

     此外,也有專家認為,LED市場蕭條與「打房政策」有關。由於照明也是居家裝潢一環,在房子成交量價齊跌情形下,照明企業自然也很難景氣起來。市場上也出現對LED照明究竟該如何走下去的疑慮。

     LED供需從之前供不應求到目前出現產能過剩疑慮,一般認為是大陸政府過度鼓勵廠商投入LED生產、給予很多土地與稅負等優惠政策,許多台廠也加碼赴大陸擴產投資所造成的。

     除了LED芯片、封裝供過於求,以市場看得的最好LED照明來說,目前甚至從作外延片、封裝、LED螢幕,甚至連傳統照明的廠商全部都跳進來做LED照明,但賺到錢的人卻很少。

     事實上,LED照明市場需求並未如外界預期的出現跳躍式成長,過度投資使LED產業出現供過於求的窘境,因此LED產業目前正處於整併與淘汰階段。但即便是如此,LED產業年複合成長率仍然是超過一般產業成長規模,因此仍有許多投資者不放棄。

     集邦科技(TrendForce)旗下的LED產業研究機構LEDinside表示,LED產業應用面很廣泛,且在2012年各國陸續禁用白熾燈泡時期,市場有機會進入LED照明放量的時期。

     LEDinside表示,2011年第3季LED市場報價持續下跌,主要是受到新舊規格轉換、廠商亟欲出清庫存的影響,因此預估第4季報價仍有一波下跌空間。

     但該機構也認為,雖然LED產業仍面臨供過於求狀態,但照明需求卻逐漸加溫。除日本及歐美需求外,澳洲也開始替換LED路燈。展望2011年Q4,大陸所提出的「逐步淘汰白熾燈路線圖」將於10月實施,有助提振LED照明需求。

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藍寶石基板廠兆晶(4969-TW)首先公布半年報,在存貨跌價損失拖累下,出乎預料的每股EPS虧損竟高達3.71元,正式敲響基板廠虧損警鐘!隨著藍寶石基板價格Q2快速崩跌,存貨跌價損失的問題開始浮上抬面,兆遠(4944-TW)、晶美(4990-TW)、合晶光(5221-TW)半年報也面臨打消庫存的壓力,過去一年風光獲利的藍寶石基板廠,今年半年報將相當難看。

目前以2吋的基板來看,7月初每片還有18-19美元,但市場依舊供大於求,客戶端已從每季議價改為每月議價,甚至有單都可以隨時可議價,據了解,7月底價格下看到每片最低15元美元,跌幅超過2成。

兆晶公告上半年營收16.3億元,營業毛損1.45億元,毛損率8.92%,營業利益虧損2億元,稅後淨利虧損2.3億元,每股EPS虧損3.71元,兆晶表示,上半年轉虧損最主要就是因為存貨跌價損失的提列,包括藍寶石晶棒材料及藍寶石基板,共提列超過4億元的損失,也因為半年報大幅虧損,也調整與鑫晶鑽(5231-YW)合併換股比例,由原本1股換1股,調整至1股鑫晶鑽換1.25股兆晶,其它條件則維持不變。兩公司合併案是以兆晶作為存續公司、鑫晶鑽為消滅公司,新公司的名稱將為「鑫晶鑽科技」,此合併案基準日暫定為100年12月31日,仍須於完成相關法律程序後始生效。

法人表示,藍寶石基板價格之所以第二季開始崩跌。原因在於先前樂觀看待LED TV的需求以及日本大地震後需求將會上升,因此多準備庫存,但市場需求不如預期,價格自然下修,因此面對財報公布時,都必須提列存貨跌價損失,進而拖累獲利表現。

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眾所矚目的藍寶石晶棒/基板的Q3訂單談判已在6月份展開交涉,然目前的交易狀況已透露出Q3的走勢。據業者透露,藍寶石基板價格在5月下旬起轉弱,其中在上游晶棒進一步跌價下,藍寶石基板廠降價的壓力更大,依目前市場上喊出的下季訂單價格,Q3藍寶石基板1mm可能跌至15美元的低價,而2吋基板也將下探至20美元水準。

目前國內藍寶石晶棒/基板的營運模式大體可分3種模式,其中大部分的廠商都走向垂直整合,主要是考量過去年藍寶石長晶利潤驚人以及生產瓶頸漸漸獲得突破,不少原本是純切片廠也向上游延伸至長晶領域,目前包括兆遠(4944)、兆晶(4969)、合晶光(5221)、中美晶(5483)(將分割為藍寶科技)等,都是可從長晶、切片、研磨、拋光至圖案化藍寶石的一貫化垂直整合廠商,晶美(4990)則是以切片為主,鑫晶鑽(5231)以及越峰(8121)旗下的台聚光電則以藍寶石長晶為主。

事實上,不少廠商都感受到,自5月下旬開始,自上游藍寶石晶棒開始釋放出較低、更具彈性的詢價單,也因為價格跌幅快,原本每季議價一次的藍寶石晶棒/晶板產業,自5月底、6月初時也變成每月一議,以免承受庫存跌價損失。

廠商指出,由於LED TV的市場終端需求不如預期,韓系客戶進行調整庫存,再加上不少晶粒廠Q1已承受毛利率大滑約10個百分點的壓力,進一步向上游藍寶石材料壓價,另一方面,藍寶石晶棒產能持續開出,使藍寶石基板供不應求的瓶頸打開,造成藍寶石基板價格直落。

如以5月底轉上櫃的兆遠來說,其5月中旬召開上櫃前法人說明會時,曾釋出2吋藍寶石基板均價由Q1的31美元已降至28美元,等於到Q2中旬,藍寶石基板價格較Q1跌1成;但隨著5月下旬又掀一波跌價,業者表示,藍寶石基板近期的確價格壓力不小,6月初價格降至23-24美元,尤其是上游晶棒降幅也明顯,截至6月上旬,藍寶石基板價格較Q1跌幅已擴大至逾2成水準。

至於市場上大家關心的Q3報價,在上游藍寶石晶棒的部分,藍寶石晶棒在2010年底時因缺貨飆價至25美元,Q1幾乎沒有什麼跌價,然據廠商指出,在5月中旬開始的一波價格鬆動後,目前市場上已出現1mm報價20美元的價位,而以目前在談的Q3訂單來看,已有提及15-18美元的水準,故市場認為,Q3藍寶石晶棒1mm出現15美元的價格也是不無可能,可見自今年初到Q3,晶棒價格的跌價幅度不小。

然在藍寶石基板部分,即有廠商表示,目前的確2吋的基板供應鏈較鬆動,4吋以上的大尺吋產品供應相對健康,據了解,目前2吋拋光片價格約在23-24美元的水準,且價格支撐仍有困難,市場上已有喊出Q3約20美元的報價,可見藍寶石基板在Q2已有約15-20%的跌幅後,Q3跌幅在上游晶棒價格鬆動下,藍寶石基板降價壓力仍然不小。

隨著報價直落,過去金光閃閃的藍寶石族群,最近股價也頻創低,甫上櫃的兆遠在上櫃後,9日股價已再創新低來到66.7元,其他尚在興櫃的藍寶石業者,其股價也大多較先前高檔時呈現腰斬局面。

http://www.moneydj.com/KMDJ/News/NewsViewer.aspx?a=9861f3ae-9554-4bbd-b103-4a0cff8e2f18

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藍寶石基板 下季將降價15~20%

新產能開出 成本鬆口氣 晶電璨圓營運回溫

2011年 06月17日

【李宜儒╱台北報導】由於藍寶石基板新產能逐漸開出,業界傳出,第3季藍寶石基板報價將較第2季下滑15~20%。以2吋基板為例,報價將來到每片20~25美元(約580~725元台幣),相較於之前高點每片30美元(約780元台幣),降幅已將近30%,對於LED晶粒廠如晶電(2448)、璨圓(3061)來說,成本壓力將獲舒緩。

對此,LED(Light Emitting Diode,發光二極體)晶粒廠璨圓董事長簡奉任表示,今年6月開始LED背光液晶電視相關需求已經逐漸回溫,第3季狀況應該會更好;目前璨圓電視晶粒良率約50%,7月可望再提升到70%。

電視需求逐漸回升

去年上半年因為LED背光液晶電視需求大好,藍寶石基板廠商擴產不及,使得報價逐季上漲,從去年第1季報價約11~13美元(約319~377元台幣)逐季飆漲,儘管到去年第4季的淡季,報價不降反漲,來到30美元,今年前兩季雖然有降價,但是對於晶粒廠來說,因為下游需求並未好轉,成本壓力還是很大。
晶電發言人張世賢表示,的確聽說藍寶石基板第3季報價會跌價,但是實際跌幅還未確認,藍寶石基板降價對晶電來說,當然有助於成本降低。隨著藍寶石基板新產能持續開出,法人推估,第3季藍寶石基板走勢仍是趨跌,預料每片報價將跌破20美元(約580元台幣)。

料單價跌破20美元

簡奉任之前在股東會上表示,外界關注的LED背光液晶電視,目前市況仍相對疲弱,預計要到第2季末、第3季初,需求才會顯現。簡奉任昨表示,從去年第3季到現在,LED背光液晶電視的需求已經停滯很久了,加上客戶規格也調整告一段落,接下來的需求可望將逐漸回升。
另外,今年LED照明也成為產業新亮點,簡奉任表示,公司正積極推展照明,除了LED晶粒本業外, LED終端照明產品也是重點,璨圓已推出多款LED燈泡。

璨圓強攻照明應用

據了解,璨圓目前LED燈泡已銷售到日本及歐美等市場,儘管日本及歐美市場對於LED專利權仍有要求,但是璨圓透過日本LED晶粒廠交互合作,雙方相互供應晶粒。由於日本是LED照明產品消費大國,法人預期,日本地震過後的重建需求,有機會推升璨圓照明產品營收比重出現較明顯成長。
簡奉任表示,目前LED照明相關產品的營收比重約18%,隨著LED照明接受度逐漸提高,預估今年底LED照明產品營收將提升到25%。
對於第2季狀況,由於照明及平板電腦需求狀況還不錯,但因原料成本仍處於相對高點,加上電視產品良率還在調整狀態,簡奉任表示,單季狀況會比第1季好一點,到第3季應該會有更好的改善表現。

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