目前分類:未上市股票-瑞銀投信 (4)

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  拖延逾半年的希臘債務問題,經過歐元區領袖高峰會17個小時的馬拉松式談判後,終於看到落幕曙光,帶動全球市場開出慶祝行情。法人認為,在希臘問題可望有解下,股市可望回歸基本面,這使得財報行情最令市場期待,其中財測被明顯調高的生技業,可望上演一波財報行情,表現將會持續大幅領先美股大盤。
  瑞銀投信投資部主管張繼文指出,從本周開始有多家重量級的美國大廠將陸續公布第2季財報,其中又以生技公司財報表現最受矚目,尤其是市值逾千億的四大天王:Celgene、BiogenIdec、Gilead,以及Amgen等,代表生技產業的旺季即將展開。
  張繼文預期,在第2季財報中,大型生技股打敗預期機率相當高,主要因為許多生技公司第1季給予的展望都相對保守,加上現在分析師預期尚未大幅拉升,且從新藥銷售的走勢,例如C肝和多發性硬化症等新藥,預期第2季的獲利表現可望驚艷市場。
  據經驗,生技下半年股價表現明顯優於上半年。根據瑞銀投信統計過去16年的歷史經驗,NBI指數平均每季的表現發現,NBI指數呈現每季平均漲幅呈現逐漸攀高的走勢,一年當中以第4季平均漲幅的7.9%領先其他三個季度的平均漲幅,其次則是第3季平均的3.88%;整體來說,下半年NBI指數平均漲幅將近12%。
  群益全球關鍵生技基金經理人沈宏達表示,生技產業持續由新藥核准、研發數據、併購熱潮及獲利成長四大項來推升,中長線來看,由於醫療生技產業具備源源不絕的技術創新題材,產業長線成長趨勢不會改變。
  此外,沈宏達也預估,未來3年生醫產業獲利依然強勁,加上就長期投資的角度來看,整個生技醫療產業仍在成長趨勢上,因此建議投資人若股價逢短線因素震盪回檔,都是分批加碼或是進場布局的好時點。<�摘錄工商>

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  國際雜音加劇市場震盪,三大新興市場難以置身事外,6月中旬以來隨著國際股市全面回檔走跌,國際資金則趁機進場搶便宜,並強力聚焦在具有基本面優勢的亞洲市場,投信建議,可留意亞洲中小與收益型基金的表現。
  摩根亞太入息基金經理人羅傑瑞指出,陸股巨幅震盪,連累MSCI亞洲(不含日本)指數隨之下跌4%,卻不影響國際資金布局動向,反而趁亞股回檔之際進場加碼。而根據EPFR統計,亞洲(不含日本)基金上周甚至吸金逾55億美元,創下2008年以來單周最大淨流入,近二周累計吸金逾70億美元。
  羅傑瑞強調,陸股籌碼面整理仍需要一段時間,亞股不免隨之震盪,就財政體質與經濟動能來看,亞洲都優於其他新興市場,看好度依然居高不下,從資金連二周流入可見一斑。
  瑞銀投信投資部主管張繼文則表示,儘管亞洲的經濟成長力道不如以往,但亞洲仍是新興市場最吸睛的區域;亞洲的經濟發展多元,不像新興歐洲或拉丁美洲等區域,較為仰賴原油以及天然資源的出口,因此即使經濟走緩,但表現依舊勝過新興市場其他區域。
  富蘭克林證券投顧指出,亞洲國家經濟抵禦美國利率走升與美元升值環境的能力較佳,建議投資人以亞洲中小型股票基金,作為新興股市布局首選與核心部位。<�摘錄經濟>

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  許多投資人關心生技股還能否投資?瑞銀生化股票基金產品經理Christian Suter指出,美國創投公司今年仍對生技公司有高度興趣,IPO件數有望再創新高,加上今年許多重量級新藥將上市,及併購熱潮延燒下,帶動生技公司獲利符合甚至超越預期的話,預計到年底,生技股還有一成以上漲幅。
  Suter認為,點燃生技類股漲勢的根本要素,是來自生技藥廠的技術創新,以及隨著中產階級大增和全球人口老化問題,使得藥物需求與支出持續節節攀升;在市場需求強勁、且有增無減下,支撐生技類股多頭走勢不墜。他預期,未來3-5年,生技股仍有機會見到至少20%的年化收益率。
  瑞銀投信則認為,下半年市場將面臨美國Fed可能升息的變數,將影響美股大盤走勢,因此預期生技股第3季可能出現先蹲後跳走勢,多頭走勢可望延續至第4季,這使得第3季成為好的布局時機。
  瑞銀投信投資部主管張繼文指出,美國生技藥廠有六成市場來自美國境內,反觀製藥廠商市場則是分布於海外市場,因此一旦FED升息確立、美元順勢走升後,預期對出口導向的製造廠商將帶來較大衝擊,生技藥廠所受的影響則較小;高盛證券日前便上調大型生技公司全年的獲利預期,但下修製藥廠商全年的獲利預期。瑞銀投信也認為,生技股中長期的表現仍優於製藥類股。(項家麟)<�摘錄經濟>

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  展望下半年,瑞銀投信預期,全球債市表現普遍落後於股市。而隨著美國聯準會(Fed)升息確立,市場可望因利空出盡而彈升,後市並看好成長題材的生技股以及H股。
  根據富蘭克林6月份的全球經理人調查報告顯示,已有54%的經理人認為美國聯準會的升息時點會落在9月,而因Fed可能升息的干擾因子,瑞銀投信預期,第3季行情可能是先蹲後跳,整體而言全球股市表現普遍優於全球債市。瑞銀投信投資部主管張繼文則表示,一旦Fed升息態度轉趨明確,市場可能先於第3季出現調整,而一待Fed升息確立,市場則可望上演利空出盡行情。
  瑞銀投信表示,過去三年美國生技類股漲勢驚人,績效表現更居美股各產業之冠,但在生技公司獲利持續上調之下,並不表示生技類股就因此變貴。
  群益全球關鍵生技基金經理人沈宏達表示,今年醫療生技產業持續由新藥核准、研發數據、併購熱潮及獲利成長來推升。配合FDA的審藥題材,今年下半年生技多頭行情可望持續,預期下半年生技類股的表現可望優於上半年,並預期在7月下旬陸續公佈2015年第2季財報後,上調財測的生技企業可望增加。<�摘錄經濟>

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