目前分類:未上市股票-復華證券投資信託 (8)

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  高收益債基金還可以進場投資嗎?法人表示,只要作好資產配置,目前高收益債違約率低,價格跌下來,仍適合買進。
  根據Stockq的統計資料,今年以及近一年來,高收益債基金投資報酬率可說乏善可陳,而且可維持正報酬率的基金檔數並不多,但是有投信依然選擇此時作新基金募集,除了充實產品線完整性之外,仍有大半原因則是認為高收益債基金後市仍有利可圖,至於是否能說服投資人掏錢就看近期募集績效。
  高收債基金屬於波動大的固定收益產品,在美國即使升息之際,該類型債券基金是否仍適合進場投資並作退休規畫?在國內擁有最大規模高收債基金的聯博投信表示,退休規畫首重風險分散,就看每一個人風險承受度,配置部分高收益債資產是可以提高收益。
  但要注意的是,必須隨年齡增長,調整投資比重,年齡愈大,保守型資產佔比應隨之提高。
  富蘭克林證券投顧協理盧明芬即指出,根據內政部統計,目前國人平均餘命達80多歲,對於60~65歲退休的人來說,仍需準備約20年的退休金,以支應退休生活。以過去20年台灣平均物價年增率約1.3%,20年下來將侵蝕資產報酬率約30%,挑選作退休規畫的標的至少要能抗通膨及利率風險,而高益債正具備防禦利率風險的特性。
  另追蹤美銀美林美國高收益債指數成立以來至今,每月進場投資15年的循環報酬率,平均年報酬率達8.1%,即便最差年度,也有約3%的投資報酬率,可防預未來通膨上升與利率走揚的風險。
  復華投信也認為,目前全球金融市場仍處於低利率環境,高收益債券基金因為擁有債息較高特色,且相對較股市而言,高收益債波動還是較低,所以依然是退休理財規畫的熱門投資標的。
  不過,高收益債市與景氣連動度高,退休族群須考量個人承擔風險能力,另外要建議投資人,除了投資於收益率較高的資產,千萬要作資產配置以分散風險。<�摘錄工商>

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  復華投信上周五(24日)向證交所遞件申請連動港股的「恒生指數」、「恒指槓桿指數」及「恒指短倉指數」等3檔指數認可,為投信公司今年第7件指數資格認可案。
  證交所表示,恒生指數於1969年11月24日由恒生指數公司編製,指數編製方式是由香港上市公司中市值大、流動性佳之最具代表性的50支成分股組成,可有效反映香港股票市場的整體表現。
  「恒指槓桿指數」及「恒指短倉指數」則反映恒生指數之單日正向2倍或反向1倍指數報酬,3個指數皆由恒生指數公司維護。
  證交所統計,截至目前為止,已有30檔ETF掛牌上市,下半年將有原油期貨與追蹤日本東證指數等ETF陸續問世。
  證交所表示,未來將繼續配合主管機關政策及協同投信業者,持續開發新型ETF上市買賣,提供投資人更豐富多元的資產配置及投資工具。<�摘錄工商>

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  陸股及新興市場6月劇烈震盪,不過,人民幣債匯市表現持穩,成為新興債市明燈。
  復華投信認為,大陸人民銀行日前宣布降息1碼及定向降準2 碼,目的在於穩增長與防風險,預期將對人民幣債券價格表現有幫助,也將是第三季債市布局亮點。
  根據彭博資訊統計,6月債市指數受美國升息預期、希臘債務問題等因素干擾,包括JP全球政府債券、JP新興當地債、ML 全球高收益債券等指數近1個月報酬率皆翻黑,跌幅介於1%~2%,不過人民幣債券,如?豐離岸人民幣投資等級債券、離岸人民幣高收益債券指數則在紅盤之上,投信發行的人民幣債券基金近1個月及今年以來大都為正報酬。
  復華投信投資研究處債券投資策略長吳易欣指出,預期大陸還有降息或降準的空間,貨幣寬鬆政策有利人民幣債券表現,且人民幣債券與其他資產相關性低、殖利率相對高,可望吸引資金持續流入,將是美國升息前較看好的固定收益市場。
  復華新興人民幣債券基金經理人黃媛君表示,大陸人行此次「雙降」目的在於穩增長與防風險,預料將使人民幣債券殖利率下行,有助人民幣債券買盤增溫,人民幣匯價不至受到影響大。<�摘錄經濟>

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  陸股及新興市場6月劇烈震盪,不過,人民幣債匯市表現持穩,成為新興債市明燈。復華投信認為,大陸人民銀行日前宣布降息1碼及定向降準2碼,目的在於穩增長與防風險,預期將對人民幣債券價格表現有幫助,也將是第3季債市布局亮點。
  根據彭博資訊統計,6月各債市指數包括JP全球政府債券、JP新興當地債、ML全球高收益債券等指數近1個月報酬率皆翻黑,跌幅1%~2%,人民幣債如匯豐離岸人民幣投資等級債券、離岸人民幣高收益債券指數則在紅盤之上,人民幣兌美元亦相對持穩,推升投信發行的人民幣債券基金近1個月及今年來多數為正報酬。
  復華投資研究處債券投資策略長吳易欣指出,大陸因為面臨經濟下行壓力且實質利率仍高,預期還有降息或降準空間,貨幣寬鬆政策延續有利人民幣債券表現,且人民幣債券與其他資產相關性低、殖利率又相對高,可望吸引資金持續流入,將是美國升息前相對較看好的固定收益市場。
  復華新興人民幣債券基金經理人黃媛君表示,大陸人行此次「雙降」目的在於穩增長與防風險,預料將使人民幣債券殖利率下行,有助人民幣債券買盤增溫,人民幣匯價不至受影響,雖然近期市場震盪再起,不過離岸人民幣債券市場逢低承接買盤不弱,跌價空間並不大。<�摘錄工商>

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  全球股市近期處於震盪態勢,法人表示,投資人在維持長期樂觀基調的同時,也要謹慎小心提防短線市場暗流的發生,因此建議以股債平衡、多重資產組合投資策略因應為宜。
  統計投信發行的66檔海外組合股債平衡基金中,有10檔基金連續4年都正報酬,近一年績效5%以上的基金有4檔,依序為富達卓越領航全球組合10.15%、群益多重資產組合6.88%、國泰幸福階梯傘型之全球穩健組合5.3%、柏瑞旗艦全球平衡組合5.14%。
  群益多重資產組合基金經理人游蕙蘭表示,美國升息在即,投資市場震動加劇,尤其股市在走了數年多頭、指數紛紛來到相對高檔,接下來布局難度提高,風險機會並存下,投資人有將資金移往安全的標的趨勢,海外組合平衡基金不管市場如何動盪,整體投資策略只要看對趨勢、因應金融市場變動適當調整股債比例,都有助投資組合效益。
  游蕙蘭強調,現階段投資策略在股市方面,因經濟數據及企業盈餘優於預期,建議著重美國及日本。歐股受希臘債務問題影響最為直接,建議可留意相對不受影響的英國股市。至於新興市場,佈局建議仍以新興亞洲為主。債市方面,因市場整體波動上升,因此債券佈局建議以分散投資為主,避免集中於單一市場、貨幣以及利率週期,以增加債券部位的防守性。
  復華投信投資研究處債券投資策略長吳易欣指出,大陸因面臨經濟下行壓力且實質利率仍高,預期還有降息或降準的空間,貨幣寬鬆政策延續有利人民幣債券表現,且人民幣債券與其他資產相關性低、殖利率又相對高,可望吸引資金持續流入,將是美國升息前相對較看好的固定收益市場。
  展望後市,柏瑞投信認為,希臘退歐對於歐元區經濟的衝擊仍相對有限。主因是希臘占歐元區GDP比率極小,占比僅2%,影響相對有限;歐元區整體經濟逐步改善,防火牆機制更完善;歐元區銀行體系對於希臘曝險降低,整體曝險金額已自2010年的2,000億美元,降低至350億歐元。
  此外,歐洲其他國家持續進行撙節政策,債務體質持續改善。因此希臘問題應屬於單一國家風險,未來發生系統性風險機率仍低。<�摘錄工商>

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  全球系統性風險再起,陸股劇烈震盪,不過,人民幣債匯市表現持穩,成為新興債市明燈。復華投信認為,上周大陸人民銀行宣布降息一碼及定向降準二碼,目的在於穩增長與防風險,預期將對人民幣債券價格表現有幫助,也將是第3季債市布局亮點。
  根據彭博資訊統計,6月各債市指數受美國升息預期、希臘債務問題等因素干擾,包括JP全球政府債券等指數近1個月報酬率皆翻黑,跌幅介於1%至2%,人民幣債如匯豐離岸人民幣投資等級債券、離岸人民幣高收益債券指數則在紅盤之上,人民幣兌美元亦相對持穩,推升投信發行的人民幣債券基金近1個月多數為正報酬。
  復華投信債券投資策略長吳易欣指出,大陸因面臨經濟下行壓力且實質利率仍高,預期還有降息或降準空間,貨幣寬鬆政策延續有利人民幣債券表現。<�摘錄經濟>

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  上海商業儲蓄銀行為慶祝成立100周年,同時進一步滿足「處處為客戶著想」的多元理財及收益需求,再度結合國內領導品牌壽險及投信資產管理公司,推出「榮耀100」類全委保單,採新台幣計價,透過專業團隊股債多重資產配置,因應市場多空震盪,以長期穩健增長報酬為目標,客戶不需自行進出,便可進一步提高投資效率,滿足穩健理財需求。
  「法國巴黎人壽榮耀100投資帳戶(委託復華投信運用操作)」結合壽險平臺優勢,投資同時享有身故資產保全機制,採第五回生命表,客戶可以用更優惠成本為投資穿上一層防護衣;藉由月月穩定撥回機制、級序式撥回設計,同時還有季加碼,為客戶定期加添固定現金流。此外,第2~4保單年度,每年享有一次5%免費提領優惠,讓資金運用更彈性,滿足客戶不同資金需求並兼顧保險保障。
  「榮耀100投資帳戶」係委由屢獲國內最佳基金股債投研團隊獎項肯定的復華投信操作,獨家研發的景氣循環模型,經過多次市場多空驗證的多重資產配置模型,除了可多元獲取股利、債息、租金三大核心資產收益機會之外,並動態布局強勢市場與利基產業,伺機捕捉趨勢財為收益加乘。
  此外,該景氣循環模型同步運用投研基本面分析與量化模型,決定區域/多重資產類別投資比重,同步網羅全球股債市及房市多元收益來源,再以市場風險模型監控並提早預知系統性風險,有效規避下檔風險,以獨家研發基金評比模型(FundScoring)篩選基金,避免看對市場但卻選錯基金的風險。
  復華投信全權委託處執行副總邱明強表示,今年下半年各國股市表現差異加大、債市受通膨預期回溫而出現修正,股市配置建議以大陸、歐洲、日本等寬鬆政策持續的國家為主,債市則看好人民幣債券走勢,並應留意希臘債務風險,美國經濟數據及未來美國升息的影響。
  期許成為市場上新臺幣全委代操專家的復華投信,與政府基金合作多年且代操績效突出,類全委帳戶數也居本土投信之冠。截至今年5月底,復華投信計有共同基金41檔,全權委託契約54筆,總資產管理規模合計約2,066億元,類全委規模達112億元,居國內投信業領先地位者。今年除獲得Smart智富台灣基金獎股債團隊研究獎雙料冠軍之外,更在今年度三大基金獎拿下13座大獎,績效比起境外基金業者毫不遜色,成為台灣投信之光。<�摘錄工商>

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  全球金融市場行情多頭持續,帶動境內基金最新規模來到新台幣2.14兆元,已連續五個月站上2兆元大關,並逼近2007年7月金融海嘯前高點的2.17兆元,若從規模增加額度來看,今年前十名多由中國概念及多資產配置組合基金包辦,成為最吸金的基金類型。
  復華投信表示,雖然中國經濟增長速度趨緩,不過,在貨幣寬鬆等政策利多、基本面改善及納入MSCI指數可期等利多支撐下,中國股債匯市仍持續看多,投資人可以風險承受程度布局相關股、債、平衡型基金,若擔心波動風險,建議以定時定額或側重相關市場之多資產配置基金分散風險。
  過去幾年因低利率環境持續,高收益債券基金挾月配息題材,成為市場最熱門的基金商品,不過,隨資本利得及利差空間縮小,加上又有油價回跌、美國升息等議題干擾,今年來表現平平,資金轉向擁抱牛氣沖天的中國市場。以今年5月各基金類型增幅前三名:跨國投資貨幣市場型14.7%、跨國投資平衡型7.5%、跨國投資股票型3.5%分析,主要都受惠中國概念基金募集及基金淨值增加所致。
  復華華人世紀基金經理人楊佳升指出,陸股上證站上5,000點後,短線震盪起伏加大,但看多頭趨勢不變,由於市場推估大陸官方即將發布深港通,顯示港股仍是大陸金融體系重要的一環,目前估值較低的港股將有補漲機會,建議可透過大中華基金同步獲取兩岸三地之投資契機。<�摘錄經濟>

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