目前分類:未上市股票-元大寶來證券投資信託 (29)

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  全球於2008年次貸風暴之後,主要經濟體均同步實施超寬鬆貨幣政策及積極的財務政策,以期挽救經濟困境,但因貨幣及財政政策難解全球產能過剩的結構,原油產能過剩情況亦然,油價在OPEC決心增產以鞏固市占率之後,即呈現疲弱走勢,油價短期間大漲不易。
  中油貿易處風險管理組組長鄭寶華指出OPEC於油市中的長期平衡策略為控制油市價格,並利用低油價降低非OPEC影響力、抑制開發成本下降及減緩新能源的開發誘因。
  鄭寶華分析OPEC選擇此時發動價格戰之主因在於其市占率從51%降至36%,已達OPEC忍受限度。再加上頁岩油業者產油效率不斷提升、沙烏地阿拉伯財政壓力漸增等問題,促成OPEC極力壓低原油價格,以減少其他油源開採意願,且目前價格戰已逐漸收到效果。
  鄭寶華指出,油品市場在進行避險與套利時皆需特別注意掌握安全邊際,才不會導致虧損。台灣主要以買入避險為策略之企業為海空貨客運業及油品貿易業者,而以賣出避險為策略之企業為產油商、煉油業者等。
  以中油為例,可分為在內銷市場買進與指標原油相關之石油類衍生性商品,降低進口成本波動風險。其次,外銷市場則利用在紙貨市場賣出進口原油未來煉製利潤。第三、利用輸儲設備與近遠月石油商品賺取固定利差。
  中國聯合石化總經理陳波表示,此波國際油價下跌,造成石油公司利潤受到相當大影響。
  他認為若原油價格維持低檔,美國頁岩油與伊拉克原油產量將具未來增長潛力。反之,若油價再次攀高,巴西等國的深海油田才有機會開發,增加產量。
  陳波指出國際石油貿易方式主要分為實貨交易與衍生品貿易,石油不僅是作為能源原料,更成為金融市場的一項避險工具。
  金融衍生品在原油貿易中的三大作用為規避風險、價格發現、投機套利。紐約商品交易所的西德州原油、倫敦交易所的布蘭特原油及杜拜商品交易所的阿曼原油是目前全球主要三大原油期貨市場。
  而亞洲的俄羅斯烏拉爾油期貨、日本中東原油油期貨及新加坡中東原油期貨則因為合約設計有嚴重缺陷、區域性太強等問題,交易規模遠不及前三大市場。
  另外,期貨交易所之外的交易任何原油金融衍生商品,都可稱之為原油紙貨品種,由於場外紙貨交易難以統計,但預估規模是場內期貨交易的4倍,可見其市場之龐大。
  陳波分析全球原油期紙貨市場發展的新趨勢,他認為近年來大宗商品特別是石油的金融屬性不斷增強,原油期紙貨市場參與者的構成正不斷變化,並朝向交易規模不斷擴大、市場操作呈現專業化、精細化等發展趨勢。
  元大投信總經理劉宗聖指出,過去在期貨市場買進持有的觀念,已逐漸轉變以交易獲利為導向,未來可能與權證結合,在多空兩面都能參與操作,槓桿及反向交易商品也是未來發展目標。<�摘錄工商>

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  金價上漲,上周櫃買中心黃金交易平台平均日成交金額上升到494.75萬元,比前一周成長40.81%,法人表示,美國聯準會決定暫不升息,國際股市動盪,加上人民幣有續貶風險,技術面來說,金價年底前具有上攻1,200美元的機會。
  上周金價上漲,吸引投資人進場買進黃金,使得櫃買中心黃金平均日成交金額連續第三周跳升,然而距離1月5日到上周五的平均1,336.94萬元仍然有一段距離。
  元大投信基金經理人方立寬表示,代表紐約黃金期貨報酬變化的標普高盛黃金ER指數,9月17日到9月24日收盤價上漲3.3%,紐約黃金期貨價格以1,153.8美元做收。黃金上漲因素來自於全球股市持續動盪,及市場對於人民幣續貶抱持謹慎態度,進而吸引短線做多力道進場推升所致。
  方立寬也說,在9月聯準會會議之後,市場充分確認升息緩慢而調降預期升息次數,進而發現黃金市價偏低,額外強化了金價反彈力道。這些因素使得金價在1,150美元以下以承接應對的風險已大幅下降。
  展望第四季,基本面題材上,FED最終可望在今年12月首度升息,不過這樣的預期心理自2012年以來持續干擾金價,時至今日,對金價的殺傷力已大幅降低;值得觀察的是,美股若於第四季得以止跌回升,則對黃金具有排擠作用,將讓金價邁向1,200美元之路產生顛簸。<�摘錄工商>

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  台股今年以來成交量降溫,但是ETF交投相對熱絡,而且自2014年10月台灣50槓桿、反向ETF上市之後,台股ETF成交量佔大盤比重從原本2%左右急升到最高超過10%。
  ETF定期定額向來都是小額基金族最喜歡的標的之一,其實若是想以定期定額方式布局ETF,可以透過特定銀行提出定期定額委託,簡單、方便就能搞定。
  元大投信指數暨量化投資事業群投資長黃昭棠表示,自從台灣出現了槓桿以及反向ETF的新形態產品之後,反而讓ETF成為今年最熱門的交易產品,原因是指數預測要比個股單純,加了槓桿讓ETF報酬不再牛步,多了反向讓投資人操作更靈活。
  隨著第4季ETF配息旺季即將到來,預料投資人對於ETF關注將更為提高,尤其是市場熟知的台灣50ETF、台灣高股息ETF,每年設定的配息機制,更是投資人詢問重點。
  黃昭棠指出,ETF不僅在股票市場交易熱絡,其實ETF定期定額熱潮也正在蔓延,股市投資人只知道買賣ETF必須透過股票市場,以「1張」(1,000股)為單位購買,但有些ETF要花上數萬元,對於小資族或基金族來說,投資成本可能形成負擔。
  黃昭棠表示,ETF是屬於指數股票型基金,大部分投資人只知從證券市場買進,其實有越來越多的投資人透過基金公司或是銀行財富管理平台來申購。
  黃昭棠指出,投資人可以向特定銀行提出定期定額委託,而銀行會每日加總申贖的金額,以信託帳戶的名義在集中市場以1,000股為單位進行交易透過這機制,想要定期定額ETF的投資人就可順利執行。<�摘錄工商>

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  上証指數在台股昨(16)日收盤前摜破3,000點大關,台股與陸股連動ETF除了2檔反向ETF逆勢上漲外,其餘昨日均下殺收跌,惟陸股昨天又拉尾盤大漲4.89%,多位投資專家認為,陸股ETF市值與淨值呈現約4~8%折價,今(17)日將大舉反彈補漲。
  隨著近期陸股大跌後,市場對陸股後市持相對樂觀看法,投信專家一致指出,陸股經過這波泡沬化、浮額清洗大幅修正後,已來到相對合理價值,未來將回歸基本面,而大型權值股將成盤面主軸。
  元大投信執行副總黃昭棠指出,陸股昨天午盤後大幅拉升翻揚,帶動上証2X及滬深2X這2檔槓桿ETF與淨值呈現7~8%的折價空間,多數的ETF也有4%以上的折價,預期今天一開盤都會跟漲。
  至於昨天逆勢大漲的上証反及滬深反2檔反向ETF則是出現約4%的溢價,應也會反映陸股大漲走勢,今將會出現下跌走勢。
  國泰富時中國50基金經理人鄭立誠表示,陸股昨天午盤過後大漲,預期今天若國際股市沒有重大利空,今天開盤後與陸股連動的ETF會直接反映上漲。
  上証綜合指數昨天以3,151點作收,大漲147點、漲幅4.89%,深圳成分參考指數更是狂漲599點、漲幅6.45%,收在9,890點,陸股呈現觸底後強勁反攻行情。
  鄭立誠分析,陸股這波大跌修正後,投資價值浮現,以大型權值的A50成分股來說,目前本益比不到10倍,股息殖利率也接近3%,長線看法偏樂觀。
  保德信投信投資長黃時彥也說,目前具價值面支撐的A股已開始止穩,是大盤進入修正中後期的重要指標,不論是中國官方信心喊話,或是滬股通8月數據,均顯示外資站回買盤,也代表藍籌股買盤信心已經回穩,建議投資人確認投資風向後,可逢低分批布局。<�摘錄工商>

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  台灣的ETF市場進入白熱化的競爭,最老牌的元大投信為了迎戰ETF新兵,不但要固守陣地,還採取了「攻擊是最好的防守」策略,積極在全球主要的股市都有布局。
  富邦投信是最積極加入指數股票型基金(ETF)戰局的投信,自從法令於去年開放後,元大與富邦投信都積極搶攻ETF市場,從台股到陸股,陸股從滬股到深圳股市,從傳統型到槓桿反向,再從大中華地區擴展開來。
  為了發行ETF,各大投信業者卯足全力。國際業者則樂得參與台灣的盛況,等於為他們增闢新市場。<�摘錄經濟>

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  台灣的ETF市場早就從最具歷史的台灣五十(0050)ETF,進化到各種多元的面貌。為了掌握更多元的產品設計管道,元大投信昨(9)日宣布,與歐洲指數巨擘STOXX(勢拓)指數編製公司簽訂「EURO STOXX 50RPR in EUR」指數授權,將發行歐股ETF,是首家與亞洲、美國與歐洲三大地區指數公司皆有合作的投信。
  由於台灣的ETF(指數股票型基金)市場紅火,各大投信公司都在搶奪海外的指數授權。元大投信發行的ETF,市場自台灣延伸到海外的中國大陸、日本、美國,歐洲為新亮點,勢拓公司則是第一個與台灣投信合作的歐洲指數公司。
  勢拓是知名的Euro STOXX 50的發行公司,指數成分股涵蓋歐元區12個國家,包括奧地利、比利時、芬蘭、法國、德國、希臘、愛爾蘭、義大利、盧森堡、荷蘭、葡萄牙及西班牙的藍籌股,是法人投資歐洲市場的重要標的。
  元大投信總經理劉宗聖的策略,是希望透過在台灣發行海外ETF,吸引在海外券商複委託的投資人回流,也呼應金管會的金融替代政策,因此,產品發行不僅限於亞洲市場,也與美國、歐洲指數公司合作;何時發行歐洲相關ETF,則還在規劃。
  隨著台灣ETF型態推陳出新且更多元化,讓國內ETF今年占大盤成交比重明顯攀升,從過去幾年平均占大盤比重約1%~2%,到今年平均占大盤比重提高至6%。
  ETF占台股成交比重亦節節高升,台灣ETF的規模與客戶數穩健成長,至今年7月底,ETF自然人過去四年增加了50%,ETF機構法人過去四年增加了33%,在外流通張數增加從469萬張增加到731萬張,增加56%。
  元大投信執行副總黃昭棠說,ETF上市掛牌後,擴及三大市場的衍生性相對應商品,股票市場除了ETF本身,有ETF認購(售)權證,保險市場可連結以ETF為標的之投資型保單,期貨市場則有ETF個股期貨,許多交易策略便在其中孕育而生,也使得ETF市場愈來愈熱。<�摘錄經濟>

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  原油價格近期波動劇烈,目前價位處於多年相對低檔位置,隨市場供需日漸趨向平衡,逢低分批佈局契機已逐步浮現。而台灣第二檔商品期貨ETF─元大寶來標普高盛原油ER指數股票型期貨信託基金,簡稱-元石油,證券代碼00642U,於9月7日舉辦上市掛牌典禮,它是台灣目前唯一可投資石油的金融工具,亦將成為大型機構法人在進行多元資產配置時不可或缺的元件之一。
  元大投信總經理劉宗聖表示,目前全球政經環境,伴隨中國降溫,短期股市出現向下調整,且面對美國即將升息,以美元計價商品例如石油或黃金,在資產配置上已凸顯必要性和重要性;就必要性而言,過去在股債在互為表裡的過程中,近幾年齊漲齊跌現象頻繁,股票事實上在景氣循環週期伴隨經濟的下行,算是修正調整期,也正因如此,隨利率自谷底修正,債券也可能隨之波動,原來被大家忽略黃金及石油,短時間已看到一些曙光,這段期間在經歷最大的壓力之後,黃金沒有跌破1,000~1,100美元的強勁支撐關卡,接近其生產成本價格,抗跌力道鮮明,而本波在伴隨美元不確定因素之下,利率上調面臨壓力,美元順勢向下修正,就可看出黃金的角色已逐漸凸顯,於此同時,在油金同步的架構上,石油價格此際向上突破機會很大,已是布局的最佳時機。
  至於重要性,當資產價格下跌,要找到未來具備上揚的標的,目前看來石油最有潛力,石油目前在全球主要國家的投資策略都是買黑賣紅,採取向下進行穩健布局。
  劉宗聖強調,大型機構法人在面對未來經濟不確定的因素之下,倘若未來各類資產在循環週期輪動關係出現時,舉凡國內與能源高度相關的製造成本,從生產成本到產業鏈,上下游與石油具有高度相關的像石化;或是使用者像航運、航空等運輸業者,一方面在受惠油價下跌的同時,但同樣也要為未來在油價上揚的循環週期過程中,也須做好準備。
  而大型機構法人以前只能透過實體石油去進行庫存調節,但現在可以進入到以石油期貨ETF進行投資操作策略的增益或避險,對於這些業者未來的布局,除了石油實體現貨及期貨,還可以運用這個角度進行投資,讓整體布局更具效率。<�摘錄工商>

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  原油價格近期波動劇烈,目前價位處於多年相對低檔位置,隨市場供需日漸趨向平衡,逢低分批布局契機已逐步浮現。
  台灣第二檔商品期貨ETF─「元大寶來標普高盛原油ER指數股票型期貨信託基金」,簡稱-元石油,證券代碼00642U,於9月7日舉辦上市掛牌典禮,它是台灣目前唯一可投資石油的金融工具,亦將成為大型機構法人在進行多元資產配置時不可或缺的元件之一。
  油價向上
  布局最佳時機
  元大投信總經理劉宗聖表示,就目前全球政經環境,伴隨著中國的降溫,短期股市出現向下調整,且面對美國即將升息,以美元計價的商品例如石油或黃金,在資產配置上已凸顯其必要性和重要性。
  就必要性而言,過去在股債在互為表裡的過程中,近幾年齊漲齊跌現象頻繁,而股票事實上在景氣循環周期伴隨經濟的下行,算是修正的調整期,也正因如此,隨著利率自谷底修正,債券也可能隨之波動,原來被大家忽略的黃金及石油,短時間已看到一些曙光,這段期間在經歷最大的壓力之後,黃金沒有跌破1,000~1,100美元的強勁支撐關卡,接近其生產成本價格,抗跌力道鮮明,而本波在伴隨美元不確定因素之下,利率上調面臨壓力,美元順勢向下修正,就可看出黃金的角色已逐漸凸顯,於此同時,在油金同步的架構上,石油價格此際向上突破機會很大,已是布局的最佳時機。
  至於重要性,當資產價格下跌,要找到未來具備上揚的標的,目前看來石油最有潛力,石油在全球主要國家的投資策略都是買黑賣紅,採取向下進行穩健的布局。
  多元標的
  投資原油黃金
  劉宗聖強調,大型機構法人在面對未來經濟不確定的因素之下,倘若未來各類資產在循環周期輪動關係出現時,舉凡國內與能源高度相關的製造成本,從生產成本到產業鏈,上下游與石油具有高度相關的像石化;或是使用者像航運、航空等運輸業者,一方面在受惠油價下跌的同時,但同樣也要為未來在油價上揚的循環周期過程中,也須做好準備。
  而大型機構法人以前只能透過實體石油去進行庫存調節,但現在可以進入到以石油期貨ETF進行投資操作策略的增益或避險,對於這些業者未來的布局,除了石油實體現貨及期貨,還可以運用這個角度進行投資,讓整體布局更具效率。
  另外,主管機關已開放壽險業者資金可投資期貨信託ETF,過往大型壽險業者多以布局股債這類元件為主,目前股債一旦進入同步漲跌情況,未來壽險業的投資布局勢必進入到多元資產的時代,也會將原油及黃金納為其投資標的。
  以日本及南韓經驗觀察,機構法人運用石油期貨進行增益及避險,堪稱未來發展的主流趨勢,從傳統股債、匯率等金融商品,於實體商品現貨化的過程中,除了一般投資人從生活理財著手之外,大型機構法人對石油ETF投資布局更是刻不容緩。<�摘錄經濟>

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  油價下跌,已使頁岩油廠快撐不住,未來可能減產機率升高,有利原油止跌回穩,正為逢低布局良機。元大投信期貨信託部主管譚士屏表示,原油供需可望逐步回穩,建議投資人可酌量買進原油期貨ETF,為個人購買力進行避險。
  譚士屏指出,台灣民眾有10%左右的支出均與能源直接相關,但台灣過去均無相關產品可與能源價格直接連動,元大投信已推出大中華首檔與原油價格直接連動的元石油,證券代碼00642U,讓投資人可以直接參與原油市場之漲跌,不但提供多元資產的布局機會,並且可以為自己的購買力進行避險。
  原油目前正處於歷史上難得的相對低檔,譚士屏分析,過去10年以來(2006/9/1~2015/8/31),西德州原油現貨平均價格高達每桶81.53美元,目前西德州原油價格只有46.05美元,較平均價格低了43.52%之多,歷史比目前油價低的機率,僅有5.9%左右,顯見目前為油價難得一見的布局良機,投資人確實應可好好把握。
  譚士屏指出,全球各種原油平均開採成本位於每桶55美元,美國頁岩油開採成本更高達62美元,兩者均遠高於目前油價,受到成本因素制約,全球原油供給必將受到一定壓抑,油價未來向下空間相對有限。
  美國頁岩油業者受到原油大跌衝擊,自2014年10月以來,美國鑽油平台數量已減少超過六成,美國EIA(能源情報署)預計2016年美國原油日產能可望由今年高點961萬桶減為896萬桶,減幅6.76%。近期OPEC(石油輸出國組織)已有減產聲音傳出,若傳聞成真,則原油價格不排除仍有進一步上揚機會。預估到年底為止,西德州原油價格可望上看每桶60~65美元,就目前價格觀之,仍有兩到三成的上漲空間。
  不過,雖然目前油價位居歷史低檔,很多投資人對於如何進出元石油ETF,仍是完全沒有頭緒。建議投資人可以靈活運用元石油ETF與油價高度連動的特性,充分掌握油價位於低檔的歷史良機,積極建立自己的個人儲油,徹底發揮原油ETF的購買力避險作用。
  一般民眾一個禮拜大概加油一次,汽車油箱完全加滿約60公升,以目前油價粗估,民眾一周加油支出約為1,500元,一個月為6,000元,一年加油支出則為72,000元。元石油ETF一張約2萬元上下,民眾只要買進4張,就可以為自己全年的汽油支出做到避險,投資人可以作為參考。<�摘錄經濟>

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  櫃買市場在國家隊場邊備戰,內資放膽往「錢」衝,昨(8)日指數上漲0.87點、漲幅0.79%,收在110.74點,日線再次連二紅。展望後市,法人機構多認為,待中旬美國聯準會對升息與否做出最後決定後,人氣有機會進一步回籠,其間,緊盯法人進出,是較佳的進出策略。
  日盛小而美基金經理人趙憲成表示,國際變數多,中國與美國數據尚未明朗,不確定性壓抑風險偏好,投資人也持續觀望,使得櫃買成交量出現下滑,市場皆在等待9月中旬聯準會決定升息與否之後,不確定性降低,人氣方有機會回籠。
  店頭指數近期於月線附近震盪整理,產業可持續留意新蘋果概念、跌深且業績持續穩守高檔族群,包括4G、光纖、新興市場智慧型手機零組件等、汽車零組件、運動用品、中概收成股、紡織、油價波動受惠股
  元大投信投資部專業經理林其範表示,電子產業方面,蘋果供應鏈8月營收陸續公布,營收已較7月加溫,預期9至11月達出貨高峰,加上近期新台幣貶值,將有利相關供應鏈第3季財報表現,供應鏈中建議以新加入供應鏈或具供應鏈中不可取代性的公司為首選。
  近期非蘋陣營動作也頻頻,IFA電子展手機新品陸續發表,國內雙A也分別發表新的穿戴裝置與電競產品,筆電也受惠英特爾新處理器Skylake陸續供貨,業績可望持續加溫。
  紡織與製鞋為台股傳產主流,明年奧運年,台廠在機能性紡織品布局已久,製鞋業從第3季起到明年上半年為了奧運備貨,業績將逐步加溫。而美國第2季GDP優於預期,近期公布的美國新屋開工數來到8年來新高,美國房市相關概念股如氣動釘槍、氣動電動手工具機、門鎖等個股,後續業績可期。<�摘錄經濟>

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  在全球低利的環境下,想要追求穩定的高回報率,新興市場債券是多數中固定收益投資商品的優選,然而由於各國施行寬鬆貨幣政策,全球債券市場中的投資等級債券殖利率持續被壓低,預料債信品質佳,且殖利率高的新興市場債券將成為寬鬆貨幣政策下最具吸引力的資產。
  元大投信募集至11日的「元大新興印尼機會債券基金」,是國內首檔印尼債券基金,提供新台幣、美元、人民幣之多幣別計價以及月配息機制,協助投資人達成適切的資產配置。
  元大投信總經理劉宗聖表示,這兩年配合金控打亞洲盃,元大集團順利取得印尼證券及資產管理的牌照,為了發行此次印尼債券基金,今年針對印尼多次進行實地考察及了解,甚至於當地的市場研究或經營發展都全心全意投入,當地主管機關OJK對於元大的入主也期待甚深,針對投資者的教育,產品的設計,以及雙邊資金的鏈結,期待能夠帶給他們新的生機與發展。
  劉宗聖指出,元大投信應算是業界中對於印尼第一手資料掌握相當精確的基金公司,元大投信以一個亞洲盃團隊的布建,期望透過投資等級債券得以讓台灣的投資人參與印尼總體經濟的發展,以及未來上漲的動能。
  元大投信表示,2003~2007年日本渡邊太太借利率低的日圓去投資在利率高的澳幣、紐幣或新興市場中的巴西、南非等貨幣,看準的就是利率高,匯率走升,利率與匯率雙賺;而近二年渡邊太太運用同樣方式進行利差交易,發現已經不易賺錢,主因是各國利率水準偏低,熱錢雖多,但經濟成長動能下滑,原本靠出口原物料的國家受衝擊。
  元大投信說,如果要利用經濟體質偏弱的國家進行利差交易,即會掉入陷阱,造成虧損。因此可保持獲利的利差交易機會愈來愈少,渡邊太太需要靠高品質的債息才可重新找回獲利機會。
  元大新興印尼機會債券基金擬任經理人林培珣表示,印度和印尼的公債都具有高品質特性,但特別看好印尼公債,主因是印度的財政赤字較嚴重,負債占GDP比重也遠高於印尼,財政赤字與高負債在未來都很難用財政政策去刺激經濟,長期也會影響到國家債信的品質。印尼公債就具有低負債、低風險、高利率、高成長的二低二高的優勢,又是惠譽及穆迪評等的投資等級債券,將成為渡邊太太的新選擇。<�摘錄工商>

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  在全球低利的環境下,想要追求穩定的高回報率,新興市場債券是多數中固定收益投資商品的優選,然而由於各國施行寬鬆貨幣政策,全球債券市場中的投資等級債券殖利率持續被壓低,預料債信品質佳,且殖利率高的新興市場債券將成為寬鬆貨幣政策下最具吸引力的資產。
  元大投信將於9月7日至11日募集「元大新興印尼機會債券基金」,為國內首檔印尼債券基金,募集上限為等值新臺幣200億元,提供新台幣、美元、人民幣之多幣別計價以及月配息機制,協助投資人達成適切的資產配置。
  元大投信總經理劉宗聖表示,這兩年配合金控打亞洲盃,元大集團順利取得印尼證券及資產管理的牌照,深深覺得印尼未來的發展潛力無窮,元大可說是在印尼開疆闢土並已建立灘頭堡,也代表跨足兩岸、邁向東南亞的戰略再下一城。
  元大投信多年前即已發行印尼指數型基金,追蹤MSCI印尼指數表現,雖然股市表現難免會隨著政治環境起起伏伏,若看好印尼中長期在資本市場的發展,尤其對接目前中國的亞投行、一帶一路,這類在印尼有著高度的人口紅利及天然資源,且印尼勵精圖治,在投資等級債券的佈局方面,可以用中長期角度來看待。
  元大投信期望透過投資等級債券,得以讓台灣的投資人參與印尼總體經濟的發展,以及未來上漲的動能。
  而印尼又是東協最大的國家,也是各項發展前景最可期待的國家,未來將持續深耕,並擴大在東南亞的發展機會和版圖。<�摘錄經濟>

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  美國聯準會可能在9月中升息,影響所及,9月以來櫃買中心黃金現貨交易平台日平均成交量再度出現下滑,來到471.37萬元,落到1,000萬以下,也較去年10月底以來平均成交量1,402.65萬元顯著減少,預計聯準會月中開會之後不確定性會稍稍緩解,成交量有機會再次提升。
  美上周五公布8月民間企業新增就業人數,新增19萬人,較原先預估20.1萬人低,為美國聯準會9月中升息與否增添變數,上周五黃金周下跌0.32%,收盤來到每盎司1,121.85美元,較前一周為低。
  元大投信基金經理人方立寬表示,美國何時升息以及人民幣何時再貶的議題,可望在未來對金價產生較為顯著的影響。目前市場猜測人民是否會幣續貶的意見越來越分歧,主要是中國經濟狀況的確值得讓人擔憂,不過中國政府也提出被市場解讀為阻貶的措施,使得人民幣就算會續貶,但下一波貶勢何時展開,卻又十分模糊,使得題材略有降溫。
  上周五前,黃金周一到周四收盤小漲0.17%,以1,124.5美元做收,方立寬說主要原因來自於全球股市震盪,部分波動性避險買盤進入黃金所致。
  展望至今年底,通膨題材應不易發揮,因此影響金價的主要因素將來自於匯率市場與股市的波動,其中美國何時升息與人民幣是否會續貶更是牽動投資人神經的兩大議題。
  方立寬表示,技術面來說,金價較強的壓力區依舊落於1,150~1,200美元之間,中期格局維持中性,再向下破底機會偏低,但整體格局也因此被限制於狹幅區間內。<�摘錄工商>

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  看好印尼經濟高成長、高利率、低負債、低風險的優勢,以及全球低利環境下追求穩定的高回報率的龐大需求,元大投信將推出國內第一檔聚焦在新興單一國家的債券基金,鎖定目前亞洲負債比最低的印尼,且結合配息機制,提供投資人在美國升息議題未定下穩健資產之道。
  元大投信總經理劉宗聖表示,這兩年配合金控打亞洲盃,元大集團順利取得了印尼證券及資產管理的牌照,多年前即已發行印尼指數型基金,追蹤MSCI印尼指數表現,雖然股市表現難免會隨著政治環境起起伏伏,若看好印尼中長期在資本市場的發展,尤其對接目前大陸的亞投行、一帶一路,這類在印尼有著高度的人口紅利及天然資源,且印尼勵精圖治,在投資等級債券的布局方面,可以用中長期角度來看待。
  元大投信副投資長吳宗穎表示,印尼擁有2高2低的優勢,即經濟高成長、高利率、低負債、低風險;首先,就經濟高成長方面,油價下跌使得原油進口國的印尼貿易收支與經常帳赤字都有改善。
  另外,儘管目前亞洲殖利率普遍偏低,但印尼10年期公債殖利率卻有8.93%的水準,在亞洲區最高,其次是印度的7.89%、馬來西亞的4.33%,而印尼現階段具有經濟將反轉向上、政府負債低、財政體質佳、信用評等展望佳之多重優勢,預料印尼將是新興國家債市中最具投資潛力的國家。
  至於低風險方面,元大新興印尼機會債券基金擬任經理人林培珣表示,美國升息容易影響新興市場債券價格,根據歷史數據顯示,印尼公債殖利率與美國公債殖利率相關性低,價格無連動關係。<�摘錄工商>

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  在全球低利的環境下,很多投資人想要追求穩定的高回報率,新興市場債券因有利差,成為優選。元大投信新募集的「元大新興印尼機會債券基金」就是國內的首檔印尼債券基金,提供台灣投資人在高收益債以外的新選擇。
  印尼是台灣人既熟悉又陌生的投資市場,還曾經被投資銀行提及是脆弱的經濟體,但元大投信副投資長吳宗穎多次考察印尼後發現,印尼財政狀況良好,印尼政府負債占GDP比重只有25%,使得政府有餘力可以從事基礎建設,這在很多國家已經看不到了。
  大家以為印尼是原物料出口大國,吳宗穎說,印尼有強力的內需消費市場,GDP比重六成來自內需、三成來自消費,不需要貶值救出口,年初以來貶值潮受累強勢美元。
  元大寶華綜合經濟研究院更指出,印尼盾被低估了近40%,吳宗穎說,如果美國確立升息,東南亞貨幣的貶值競賽應可以告一段落,印尼盾有升值潛力,也有利於逢低布局印尼債。全球貿易活動下滑,使得長期需求衰退,但像印尼靠內需,對外貿依存度低,有投資機會,匯率波動下,全球資金流動性不是問題,債市有一定支撐。
  印尼10年期政府債殖利率是8%~9%,收益率也高,元大新興印尼機會債9月進場布局政府債外,初期配置九成,如有機會,也會投資印尼企業債、外國企業在印尼發行的債券,或其他新興國家債券。這檔基金募集期間是7日至11日,提供台幣、美元、人民幣三種多幣別計價及月配息機制。<�摘錄經濟>

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  元大投信在今年已發行七檔新基金,密集的程度是業界罕見。元大投信總經理劉宗聖說,他所規劃發行的產品都是要讓投資人有更多選擇,打破國人投資過度集中化的現象,做適度的分散。
  台灣人的投資習慣常喜歡追逐熱門市場,根據統計,券商海外複委託有七成到美國、境外基金三分之一是高收債,今年上半年各大投信更一窩蜂發行陸股基金。劉宗聖說,選擇主流產品不一定不好,但在規劃投資組合時,也應注意適度分散。
  元大投信的動作也符合母公司進軍印尼的計劃。元大投信多年前即已發行印尼指數基金,元大集團最近除了在印尼的證券界布局,也進軍資產管理界,成立印尼資產管理公司(PT Yuanta Asset Management)。
  劉宗聖說,東南亞泰國、大馬都陷入內政困境,僅印尼狀況較好,但投資氣氛也受東南亞整體氛圍影響,不過,低檔進場才有中長期的獲利空間。<�摘錄經濟>

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  全球股災引發資金大挪移,投資人對於大跳水行情無不心驚膽顫,正因全球金融市場變動劇烈,美國聯準會升息在即,台灣投資人對收益需求不減,以及對資產波動的憂慮,使得海外債券基金再獲市場關注。儘管今年以來平衡型基金吃香,繼8月新基金募集多半為ETF、股債平衡型基金、高收益債,緊接著後續海外債券基金募集多半以高收益債為主。
  據統計,近期募集或即將募集的新基金,有「從股轉債」的趨勢,主要多集中在亞洲地區的高收益債券,其中元大投信推出的印尼公債和野村美利堅高收益債券較特別。
  元大投信總經理劉宗聖表示,元大投信多年前即已發行印尼指數型基金(IndexFund),追蹤MSCI印尼指數表現,雖然股市表現難免會隨著政治環境起伏,若看好印尼中長期在資本市場的發展,尤其對接目前大陸的亞投行、一帶一路,這類在印尼有著高度的人口紅利及天然資源,且印尼勵精圖治,在投資等級債券的佈局方面,可以用中長期角度來看待。
  元大新興印尼機會債券基金擬任經理人林培珣表示,美國升息容易影響新興市場債券價格,但根據歷史數據,印尼公債殖利率與美國公債殖利率相關性低,價格無連動關係;當美國升息,公債殖利率往上走高時,印尼公債價格並不會直接受到影響而下跌。
  國泰中國高收益債券基金經理人古學敏表示,投資債市要選未來發展空間大的市場,全球最大經濟體是美國,大陸是第二大經濟體,2014年底,國際貨幣基金組織(IMF)發佈數據預示,以購買力平價(PurchasingPowerParities)計,大陸經濟總量今年將超越美國,成為世界最大的經濟體。
  但大陸債市規模與經濟規模卻存在明顯的落差,至2014年6月為止,美國債市規模是GDP的155%,大陸債市卻只有GDP的53%,顯示大陸債市未來仍有極大的發展空間,加上大陸境內外高收益債的到期收益率在5~9.99%,相較歐洲及美國高收益債的4~6%來得高,較具投資價值。
  摩根環球高收益債券基金經理人羅伯.庫克(RobertCook)指出,目前高收益債利差水準在660點以上,已來到波段高點,利差收斂空間可期,而且就債券投資機會而言,高收益債仍提供較佳投資價值,未來表現空間優於其他債市。<�摘錄工商>

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  上周一台股先破底觸及7,203點波段新低,上周五收盤站上8,000點,呈現破底穿揚走勢。與台股連動性強的台灣50(0050)及T50正2(00631L)2檔ETF,上周也遭到自營商及外資大賣,終於在上周五大舉作多回補,並同時大賣T50反1(00632R),法人操作呈現明顯的多空轉折。
  近來政策全力護盤,金管會主委曾銘宗找三大法人喝咖啡後,台股終於止穩,大型權值ETF表現也成為市場動見觀瞻,而法人操作動向也受到市場高度檢視。
  據統計,上周五三大法人合計對台灣50及T50正2均呈現買超,各買超7,823張及11,072張;惟累計上周整周,合計三大法人對台灣50、T50反1及高股息等3檔ETF各賣超55,114張、34,021張及27,042張,另對T50正2則買超14,854張。
  元大投信指數暨量化投資事業群執行副總黃昭棠解釋,上周外資與自營商賣超張數較多的台灣50ETF、高股息ETF,多具有一定程度的溢價說,上周折溢價分別介於-0.76~0.82%與-0.24~4.78%之間,顯見外資與自營商賣超,目的單純僅為賺取市價與淨值之間的無風險獲利。
  另外針對投信上周四對T50反1買超4,702張,黃昭棠分析,該檔ETF走勢與台股呈現反向走勢,投信買進最主要是為基金既有股票部位避險。
  黃昭棠表示,由於投信預估行情可能僅為短期震盪,若大舉調節持股,不但交易成本大增,且行情若在短期反彈,則投信可能又面臨短期軋空之苦,因此選用T50反1來因應,不一定是作空市場,並建議投資人應從多元角度觀察,切勿因錯誤解讀反而導致操作損失。<�摘錄工商>

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  元大投信將於9月7日至9月11日募集元大新興印尼機會債券基金,近日於全省舉行四場說明會,由元大投信投資團隊分析未來趨勢與債券投資外,更邀請印尼政府駐台首席代表艾立富(AriefFadillah)親臨現場致詞。
  另外,元大金控今年在印尼購併元大印尼證券總經分析師HelmiTherik,以及元大印尼資產管理公司投資長AndiNugroho,則分享印尼高速發展現況,期望提供台灣投資人不一樣的印尼在地投資觀點,更深入了解印尼投資機會。
  印尼政府駐台首席代表艾立富(AriefFadillah)表示,在新政府上任之後國家發展願景明確,相信未來在印尼經濟持續向上發展下,將能吸引更多外資投資,看好未來印尼前景。
  元大投信董事長林武田表示,元大金控配合主管機關打亞洲盃的金融政策,這一、二年不僅在亞洲市場加速購併,從最近宣布購併韓國韓新(HS)銀行、去年買下韓國第六大的東洋證券(目前已經更名元大「韓國」證券)、今年完成菲律賓東洋銀行購併、印尼證券購併,甚至近期宣布購併國內大眾銀行,持續進行國內、外購併,擴張版圖。
  林武田認為,這次將要發行的元大新興印尼機會債券基金,就是投資單位經過多次實地考察印尼之後所發掘的獨特產品,另方面則因為元大金控亞洲市場據點的拓展,也有利於將台灣領先創新的產品帶到其他亞洲市場發展。<�摘錄工商>

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  股市近期劇烈修正,投資人信心薄弱,使得債券基金成為資金避風港,或想藉此時機調整資產配置,而新興市場的印尼公債成為新亮點。
  元大投信將於9月7日至11日募集「元大新興印尼機會債券基金」,為國內首檔印尼債券基金,募集上限為等值新台幣200億元,提供新台幣、美元、人民幣多幣別計價以及月配息機制,助投資人達成適切的資產配置。
  元大新興印尼機會債券基金擬任經理人林培珣表示,過去因經濟高成長被譽為金磚的巴西與俄羅斯經濟面臨衰退窘境,曾被納入脆弱五國中的印尼則將浴火重生。
  投資市場並非一成不變,金磚可能變成土磚,脆弱的玻璃也可能變成鑽石;唯一不變的是如何洞悉市場、危機入市,則考驗著人性。雖然近期美國升息的議題、人民幣急跌造成國際金融市場的波動度增加,股市、債市下跌、匯率走貶的訊息持續不斷,但勿因此忽略長期投資的良機已然出現。
  林培珣表示,對於推動經濟成長,印尼預計未來5年投入近3,000億美元的基礎建設,並吸引外資設廠投資印尼,讓印尼經濟自出口原物料轉向製造市場,巴克萊預估至2019年,印尼經濟成長率將挑戰7%。而印尼未來5年可能與中國、印度的經濟成長率並駕齊驅,並可能超越。況且印尼天然資源豐富,消費成長性高與人口紅利讓經濟學人旗下的EIU預估,印尼在2050年經濟實力將躋身世界前四強,成為全球最具影響力的國家之一。
  元大投信舉辦「不可思議的國度~越變越美麗的印尼」徵文按讚活動,加入元大投信臉書粉絲團,分享眼中不可思議的國度~印尼,就有機會得到最高獎金3萬元大獎 (總獎金高達10萬元),詳情請參閱元大投信活動網頁。(黃英傑)<�摘錄經濟>

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