目前分類:未上市股票-柏瑞證券投資信託 (8)

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  美國聯準會暫不升息,但中國及新興國家經濟放緩風險未除,法人認為,分析金融海嘯後各主要指數,高收益債券、及高股息指數表現相對較好,值得逢低布局,投資人若打算放長,選擇收息型類別及後收型基金,投資勝率高。
  柏瑞投信指出,據彭博統計,自金融海嘯後至2015年8月底,世界指數下跌2.19%、新興市場指數下跌39.38%,表現皆不盡理想,但若是看全球高收益債券指數,漲幅達74.92%、亞太高股息指數漲22.73%,表現相對搶眼。
  柏瑞投信總經理楊智雅指出,市場永遠會有波動,因此鼓勵投資人選擇優質市場採取長期投資策略,手續費後收型基金就是適合長線的工具。近年來,放個三、四年後就不用手續費的「後收型基金」相當熱賣,但投資人要注意,舊的後收型基金每年會有分銷費,長期投資下來績效往往不如預期,但柏瑞投信率先推出新型後收基金,只要投資人能持續持有三年後,除了免手續費,也不收取分銷費,將投資成本降到最低。
  柏瑞投信此次嚴選旗下三檔基金:柏瑞全球策略高收益債券基金、柏瑞中國平衡基金、柏瑞亞太高股息基金,此三檔基金均有後收型,只要持有滿三年,就可以免收手續費及分銷費,大幅降低了投資人買賣成本。另外,特別值得一提的是,此三檔基金同時規劃有新台幣計價以及人民幣計價二種幣別,符合投資人需求,且同幣別基金可以互相轉換。
  柏瑞投信表示,全球低利環境下,加上市場波動大、投資獲利不易,有固定配息的收益型商品大行其道。不過,柏瑞提醒投資人,在挑選配息型產品時,除了考慮總報酬、配息是否有配到本金外,最重要的是要挑選市場前景較佳的基金。以當前趨勢來看,高收益債、亞太高股息前景佳。(李佳濟)<�摘錄經濟>

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  柏瑞投信有感於亞太高收益債券市場投資價值浮現,於日前送件的柏瑞亞太高收益債券基金,已於10月2日獲主管機關核准募集。
  過去五年,亞洲高收益債券持續上漲,儘管市場對美聯準會可能年底升息的預期,因此造成全球債市波動,但根據JPMorgan亞洲高收益債券指數顯示,亞洲高收益債信用利差仍為600bps(基準點)上下,與過去五年平均約400bps基準點(資料來源:Bloomberg,2009/12/31~2015/8/31),顯見仍有收斂空間,投資價值不言而喻。
  另外,今年亞洲高收益債券發行量低於去年,在物以稀為貴的影響下,可望持續推升亞洲高收益債券的價格(資料來源:StandardChartered,2015/7/21)。
  看準亞太高收益債券市場投資契機,該公司因此申請發行柏瑞亞太高收益債券基金,已於10月2日獲主管機關核准募集。該基金經理人施宜君補充,除了看準亞洲高收益債市場的潛力,另外根據過去經驗,若短時間內信用利差大幅放寬,通常會促使亞高收信用利差收斂,而日前大陸人民幣重挫,便提供亞高收市場一介入的時機點,也因此柏瑞債券投資團隊積極關注此一投資趨勢。
  柏瑞固定收益系列基金目前共發行5檔基金,總管理規模約為台幣414億,為境內固定收益基金規模業界最大,專業能力深受投資人信賴。預期柏瑞亞太高收益債券基金於10月2日獲主管機關核准募集後,也同樣將備受市場高度注目。<�摘錄工商>

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  金管會於8月12日正式核准柏瑞投信N級別系列產品。所謂「N級別」即取「NEW」--為創新、首次的概念,因該級別為境內多幣別、手續費後收型產品,且不同於大多數後收型基金,柏瑞投信是投信業第一家推出境內後收手續費級別、免計收分銷費,為業界一大創舉。
  近幾年,後收型系列基金蔚為風潮,也就是投資人投資基金商品只要持續不間斷3~4年(各家基金公司不同),期滿後便可以免申購手續費。但投資人仍須負擔所謂的分銷費,該費用隱含在基金淨值中內扣。
  柏瑞投信總經理楊智雅解釋,市場推出後收型商品原來的用意是鼓勵投資人長期投資,而當中的分銷費則是基金公司因應此級別所產生的成本。
  柏瑞投信為了推廣長期投資的概念,並以投資人的最大利益為優先,決定只要投資人能持續持有3年後,新推出的N級別系列基金除了免手續費之外,也不收取分銷費。不過,若投資未達1、2、3年,申購手續費率分別為3%、2%、1%,於買回時計收。
  柏瑞投信此次精選旗下三檔基金率先推出N級別,即柏瑞全球策略高收益債券基金、柏瑞中國平衡基金,以及柏瑞亞太高股息基金,分別為債券、平衡以及股票型。此三檔基金N 級別同時有台幣計價以及人民幣計價,以符合投資人不同需求以及屬性,同幣別的基金可以互相轉換,只要持有滿三年,一樣享有優惠。
  柏瑞投信投資顧問部主管黃大展表示,這三檔產品皆有月配息設計,再搭配免分銷費的N級別,適合作為長期投資的核心商品。建議投資人如果首次介入N級別,不妨先行考慮全球高收益債券型基金。<�摘錄經濟>

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  根據巴克萊統計,過去近10年每日進場投資持有部位,以3年期間的報酬來看,全球高收益債券指數、MSCI亞太高股息指數、中國平衡指數的正報酬機率高達9成以上,凸顯長期投資,不因市場波動進出而錯過時機,且配合N級別境內基金後收級別免分銷費,有助降低投資成本,提高收益。
  柏瑞投信新推出免分銷費的後收型級別,為業界首創;柏瑞投信總經理楊智雅表示,投資人著眼於長期投資績效佳,建議配合後收型的基金,將能有效降低投資成本,且此後收型更是免分銷費的「N級別」,目前有3檔基金可供選擇,全球策略高收益債基金、中國平衡基金,以及亞洲高股息基金。
  巴克萊統計指出,全球高收益債券指數、MSCI亞太高股息指數、中國平衡指數,平均1年報酬率各為9.34%、13.65%、9.14%,2年各為19.63%、24.74%、16.39%,3年各為31.19%、34.50%、22.38%,長期績效亮眼。
  楊智雅指出,後收型主要用意就是鼓勵長期投資,但一般後收型卻有分銷費,主要是基金公司因應此級別所產生的成本。柏瑞在積極推廣長期投資概念下,經金管會在8月12日正式核准「N級別」基金,取「NEW」的意義,代表創新、首次的概念,這個級別為境內多幣別、手續費後收型產品,更與一般後收型基金不同,導入首創境內後收手續費級別、免計收分銷費,成為業界一大創舉。
  「N級別」基金只要持續投資持有3年,就免手續費且不收取分銷費;楊智雅說明,如果僅投資未達1、2、3年,申購手續費率分別為3%、2%、1%,在買回時計收,滿3年後即零申購手續費,同時提供新台幣及人民幣計價,同幣別基金可互相轉換。
  柏瑞投信投資顧問部主管黃大展強調,3檔N級別基金均有月配息設計,再搭配免分銷費,適合長期投資配置的核心商品,建議如果投資人首次介入N級別,可先考慮全球高收益債券型基金。<�摘錄工商>

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  近年來手續費後收型基金蔚為風尚,投資人買這類基金,只要持續抱達3到4年,申購時就不用付手續費,但大部分投資人不知道,雖然免了手續費,後續仍須負擔「分銷費」,而且是每年都要付,該費用隱含在基金淨值中內扣。
  不過,現在市場上已有投信推出3檔「N級別」後收基金,首創「無分銷費」的後收型基金,投資人不必再被內扣隱藏分銷費,基金績效將更為提升。
  柏瑞投信總經理楊智雅解釋,市場推出後收型商品原來的用意是鼓勵投資人長期投資,不須因為市場影響進出而錯過時機,而當中的分銷費則是基金公司因應此級別所產生的成本。而柏瑞投信一向以投資人最大效益為優先,也欲推廣長期投資的概念,因此決定只要投資人能持續持有3年後,除了免手續費,也不收取分銷費。
  柏瑞投信這次嚴選旗下3檔基金,分別涵蓋債券、平衡以及股票型,首先推出N級別。此3檔基金分別是柏瑞全球策略高收益債券基金、柏瑞中國平衡基金,以及柏瑞亞太高股息基金,此3檔基金N級別同時有台幣計價以及人民幣計價,以符合投資人不同需求以及屬性,而同幣別的基金則可以互相轉換,只要持有滿3年,一樣享有優惠。
  柏瑞投信投資顧問部主管黃大展表示,這3檔產品都有月配息設計,再搭配免分銷費的N級別,適合作為長期投資的核心商品。建議投資人如果首次介入N級別,不妨先行考慮全球高收益債券型基金。
  雖說聯準會極可能於第四季開始升息,以及近期受到油價下跌影響,高收益債投資人情緒轉趨保守,但黃大展解釋,投資人對於高收益債市投資情緒已到近兩年以來低點,但實際高收益企業違約率仍位於相對低點,高收益債CDX(信用違約交換)亦未大幅上揚,顯示其實目前違約風險仍低。
  目前原油價格尚未突破前波低點,但高收益債券票面價格已提前反應至去年油價大跌時價位,因此柏瑞投信認為在未有系統性風險發生下,高收益債投資價值浮現,投資人欲介入N級別不失為一好選擇。
  再者,與過去美國4次升息期間相比,美國高收益債具有較高的信用價差保護,相比於股市估值已於相對高點,目前高收益債市具有相當投資價值。
  與過去期間相比,美國高收益企業財務體質仍位於相對均值左右,顯示信用風險發生機率仍低。據Moody’s統計,高收益企業於今年以來發債供給減少,伴隨全球貨幣環境仍顯寬鬆,資金充沛下預期價格可望有所支撐。<�摘錄工商>

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  今年8月股災,不少股票型基金單月跌幅達兩位數,固定收益型基金逆勢抗跌,由於市場不確定性仍在,使全球經理人紛紛棄股轉債保守應戰。法人表示,相較於股市波動大,債市表現相對穩健,且長期複利效果不輸股票,建議投資人可透過適當的股債配置,以分散股市大幅震盪的風險。
  根據彭博資訊統計,8月各債市以全球公債指數最抗跌仍小漲0.1%,投資等級債及新興美元主權債指數則小跌0.36%、0.24%,高收益債與新興本地債指數受油價及新興貨幣貶值影響,跌幅相對較重,分別有1.2%、4.8%。
  復華全球債券組合基金經理人周上順表示,由於全球各經濟體成長腳步不一,在市場投資機會與風險並存的狀況下,不宜偏重單一債券配置,建議可採複合方式來彈性布局全球債券市場,或者透過債券組合型基金,由專業經理人適時調整配置以增進收益並控制波動度,解決投資人想追逐收益但又無法承受波動,或面對各類債市輪動不知如何掌握的困擾。
  柏瑞投信指出,近期國債利多因素包括:全球股市下跌推遲聯儲會加息時機可能、9月加息被看作政策失誤的可能性、聯儲會加息幅度較淺的預期。利空因素包括國債標售、投資級信貸產品發行預計會回升、全球外匯存底的下降趨勢等。
  宏利投信則看好亞債,美債受升息壓力而壓縮債市上揚空間,但亞洲投資等級債券仍擁有堅實的基本面,除各國持續維持或擴大寬鬆外,亞洲投資等級債券利差相對歐美同等級債券仍高,對資金有較高的吸引力,因此亞洲投資等級債券市場展望仍持續看好。
  德盛安聯四季收債券組合基金經理人許家豪表示,債市表現相對股市持穩,特別在第4季升息前後市場波動,仍是投資組合中不可或缺的資產,在美國緩升息預期不變的情況下,信用型債券展望基本上優於利率型,不過要留意標的挑選。<�摘錄工商>

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  2015年可說是天利投資的整併創新元年。今年上半年,天利投資完成母公司Ameriprise(美國上市公司)旗下兩家資產管理公司「哥倫比亞管理公司(ColumbiaManagement)」與「ThreadneedleInvestment」兩大品牌的整合,並重新將全球品牌名稱定為「ColumbiaThreadneedleInvestment」,中文名稱仍保留「天利投資」。
  天利投資亞太區主席楊金炎表示,全新的天利投資管理資產達5,000億美元,集團總資產達8,000億美元,不只躍為全球知名的大型金融集團,也為天利投資的成長展開歷史新頁。「新的天利投資,結合了兩家資深資產管理公司的綜合能力、國際網路和資源,讓客戶能夠享有兩間公司的最大優勢,並因應亞洲客戶的需求,為他們量身訂做合適的投資方案。」
  天利投資不只母公司整合了旗下子公司,在台灣也有與以往相當不同的作風。首先,天利投資台灣區總經理延聘到在台灣基金銷售經驗逾20年、曾任英傑華環球投資(AvivaInvestors)台灣區總經理暨大中華區主管的鄭維娟來重新掌舵,再者,總代理機構自8月1日起也換由國內總代理經驗長達26年的柏瑞投信接手。「柏瑞投信為天利投資台灣地區的總代理,相信藉由天利投資與柏瑞投信的雙強聯手,將可為台灣客戶提供更多的服務。」楊金炎表示。
  楊金炎強調,天利投資相當重視台灣市場。目前台灣資產管理市場規模龐大,不僅遠超過新加坡與香港的總合,且正隨著投資人財富的增加而穩定成長。也因此今年特別藉重在境外基金總代理經驗豐富的鄭維娟來領航。
  在境外基金界經驗豐富的鄭維娟指出,天利投資的投資哲學相當全面,包括三個面向:團隊操作、績效導向與風險控管。旗下有125檔基金擁有晨星(MorningStar)四或五顆星的評比,今年上半年在全球(美國除外)已贏得超過60座基金獎獎項。未來天利投資將與柏瑞投信緊密合作,引進多元的產品系列以符合台灣投資人的理財規畫需求。同時,天利也將結合母公司Ameriprise的集團資源,提供集團在美國退休市場豐富的退休理財規畫經驗、平台及knowhow,與台灣的業界交流,深耕台灣退休市場。<�摘錄工商>

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  悄悄收取台灣投資人多年手續費、分銷費的後收型基金有重大變革。金管會今年已針對後收型基金明確訂立管理辦法,未來必須揭露每年收取的手續費、分銷費,法規公布後,柏瑞投信搶發第一個「零分銷費」系列的後收型基金。
  市場人士分析,境外後收手續費基金(一般稱B股基金)在台熱賣,一賣就是5、6千億元,標榜著買進時免手續費,贖回時才要付手續費,抱個三、四年就完全不用手續費,乍聽下似乎不錯,然而投資人不知道這類基金其實每一年會向投資人收1~1.5%的「分銷費」,長期下來也是不小的成本,這也是為什麼後收基金的績效長期下來會比前收基金差很多的原因。
  也因為收到太多投資人投訴,金管會今年開始要求,後收手續費基金需要加註警語,必須揭示「手續費雖可遞延收取,惟每年仍需支付1%的分銷費,可能造成實際負擔費用增加」。
  業者指出,過去後收基金多半是境外基金公司熱銷,國內投信少見,柏瑞投信搶頭香,首度推出「沒有分銷費的後收型基金」,並且一次推出三檔基金,上周這檔基金已獲核准。
  柏瑞投信表示,這次推出的後收型基金共三檔,都是原有的基金新增N級別(N代表不收分銷費),投資人只要持有三年,就不必付手續費。柏瑞投信指出,會有三年的遞減手續費設計,主要是鼓勵投資人長期持有。<�摘錄工商>

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