目前分類:未上市股票-永豐證券投資信託 (7)

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  2015年底美國終於啟動升息循環,確立美國經濟持續向上的樂觀訊息;而另一方面,歐、亞等多數國家仍然處於寬鬆的貨幣政策,以維持經濟溫和復甦的環境,全球利率政策分化下,全球經濟預期將由美國當先鋒,歐、日、中國大陸等其他經濟體隨後跟上,2016年投資主軸建議尋找低基期市場,搭配定期定額的策略,穩中求勝。
  永豐投信表示,歐元區景氣去年第4季維持擴張,綜合、製造及服務業指數維持高檔不墜,在美國啟動升息後,更有助長歐洲企業出口競爭力。基本面持續改善,使得歐洲股票型基金已連續三年資金淨流入,根據JP Morgan、EPFR的統計,2015年至12月16日流入金額已達1,271億美元,為全球主要市場中吸金第一名。
  尤其看好歐元區大型績優股,目前股價仍未過熱,在資金動能挹注下,中長期揚升空間可期。
  中國大陸經濟目前面臨多重挑戰,但五中全會、中央經濟工作會議中提出調結構、促創新,淘汰落後產能以及體制改革等,推動新經濟模式,2016年中國大陸前景值得期待。
  從全球財富配置的角度來看,A股市場目前嚴重低於配置,隨著人民幣被納入SDR貨幣籃,人民幣走向國際化以及中國大陸資本市場逐步對外開放,2016年MSCI或是深港通題材,預料會有突破性進展,未來A股市場和中國大陸債券市場可望迎來資金的注入,目前股市位置適合定期定額做中長期布局。
  從美國升息歷史看,受影響較大的是外債高、外匯準備少的國家,而中國大陸外債占比相對低,外匯準備仍在偏高水位,國際收支相對穩健,投資風險相對低,且目前全球利率水準及資金仍處於寬鬆情況,人民幣點心債與美元中國大陸債券的殖利率優勢與價格穩定度具備投資吸引力。<�摘錄工商>

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  美國升息,宣告大環境景氣穩健擴張,回顧最近兩次美國升息後一年歐美股市表現,歐股漲勢最為洶湧,平均漲幅逾兩成,遠優於美股6%,且受惠於與景氣復甦高度正向連動,歐洲景氣循環股獲利和股價漲幅更勝歐股大盤,建議看好歐股後續漲勢,可透過布局歐洲景氣循環股來參與歐股投資機會。
  摩根投信副總謝瑞妍指出,過去兩次美國聯準會首次升息,美股經歷短暫震盪後,在基本面向好帶動下而逐步走高,平均漲幅達6.77%,但歐股漲幅更不遑多讓,平均漲幅達21.68%,是美股三倍,搭配歐元區資金持續寬鬆,歐元顯得相對弱勢,有助於歐洲企業出口,預期高景氣連動產業強勁的獲利優勢有望延續至明年,歐股也將維持由景氣循環股引領的續漲格局。
  摩根歐洲策略股息基金經理人巴洛克(MichaelBarakos)指出,從價值面來看,歐洲景氣循環股估值也極具吸引力,面對第3季全球金融大震盪,歐洲投資氣氛難以置身事外,歐股本益比大幅滑落,儘管獲利能見度高,景氣循環類股估值卻仍相對低於防禦類股,未來12個月預估本益比僅14.3倍。
  隨著美國升息不確定性消弭,市場回歸基本面後,歐洲景氣循環股可望持續扮演全球最穩定的吸金中樞。
  永豐投信認為,此次聯準會升息幅度與釋放偏鴿派的訊息,與市場的預期方向一致,對於今年及未來三年的GDP與CPI成長率預期大致維持與9月預期持平看法。
  從聯準會官員對目標利率水準區間的預期圖也反應,對利率看法共識提升,未來偏溫和升息步伐,有利穩定市場情緒。
  根據DeutscheBank統計資料顯示,2004年美國前一次升息,歐洲50指數展現強勁漲升動能,表現優於美股,不僅如此,從1976年至2004年歷次升息後一年,各大成熟市場的相對表現,也以歐股的表現最佳。
  富蘭克林坦伯頓互利歐洲基金經理人菲利浦.博吉瑞指出,今年來歐股為最受市場青睞的市場,在歐洲央行擴大寬鬆政策下,歐洲基本面以及企業獲利可望加速成長,加上目前就評價面來看,歐洲股市相對債市仍具投資吸引力,預期將持續吸引資金流入,看好與當地景氣連動度較高的金融、耐久財與工業等循環性產業。<�摘錄工商>

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  結束超低利率政策,美國正式啟動十年來第一次升息,全球主要股市普遍上漲。永豐投信認為,升息通常代表對景氣展望樂觀,而全球仍處於資金充沛的環境下,投資人可以正面看待,尤其看好歐股表現。
  永豐投信認為,此次聯準會升息幅度與釋放偏鴿派的訊息,與市場的預期方向一致,對於今年及未來三年的GDP與CPI成長率預期大致維持與9月預期持平看法。從聯準會官員對目標利率水準區間預期也反應,對利率看法共識提升,未來偏溫和升息,有利穩定市場情緒。
  從歷史表現看來,美國升息後,歐股的表現亮眼。根據Deutsche Bank統計資料顯示從1976年至2004年歷次升息後一年,各大成熟市場的相對表現,也以歐股的表現最佳。
  永豐歐洲50指數基金經理人王建武認為歐股在美國聯準會升息前,已經歷股市大幅修正一成左右水準,現在美國升息決策底定,市場逐漸消化負面情緒,近日已率先出現反彈。(李佳濟)<�摘錄經濟>

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  永豐投信「豐公益.愛滾動」系列活動,延續日前陪伴花蓮原住民少年兒童之家小朋友一起做紙扇活動的機緣,年終再度參與「充滿回憶的好物變成充滿愛的寶物」活動,為原住民少年兒童之家募捐修繕房舍費用。
  七年來照顧百位失親失依的花蓮原住民少年兒童之家,不僅房舍老舊,民生安全的變壓器和消防救助帶也不堪使用,因此公益團體發起於19日在大安區龍圖公園募捐義賣活動。
  長期關注公益議題的永豐投信注意到這個募捐消息,發起內部員工愛心寶物募集活動,短短10天時間,募集超過三百樣包含全新及二手的大小物品,再次展現永豐投信參與公益的熱情與關懷。
  總經理吳嘉欽很感動地表示,永豐投信全體同仁除了是追求績效卓著的專業資產管理團隊,也是與時俱進的成長精英,更是充滿關懷與服務的溫暖家庭。
  展望2016年,永豐投信將持續關注投資績效,力拼管理規模擴大,關心投資人的理財需求外,也不忘回饋社會,「豐公益.愛滾動」一系列活動持續進行,聚焦在弱勢關懷、內外互動、理財教育推廣等三大主軸,也呼籲社會大眾一起參與,豐富公益、散播愛心。<�摘錄工商>

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  美國啟動10年來第一次的升息,說明美國經濟持續復甦。從歷史表現看來,美國升息後,歐股的表現亮眼。根據DeutscheBank統計資料顯示,2004年美國前一次升息,歐洲50指數展現強勁漲升動能,表現優於美股,不僅如此,從1976年至2004年歷次升息後一年,各大成熟市場的相對表現,也以歐股的表現最佳。
  永豐投信認為,升息通常代表對景氣展望樂觀,而全球仍處於資金充沛的環境下,投資人可以正面看待,尤其看好歐股表現。
  永豐投信表示,從聯準會官員對目標利率水準區間的預期圖也反應,對利率看法共識提升,未來偏溫和升息步伐,有利穩定市場情緒。
  永豐歐洲50指數基金經理人王建武認為,歐股在美國聯準會升息前,受到ECB提出的降息與QE政策未如預期影響,12月中旬前已經歷股市大幅修正1成左右水準,現在美國升息決策底定,市場逐漸消化負面情緒,近日已率先出現反彈,從近期歐洲資金流量與經濟數據觀察,也可預期持續性的基本面與資金動能強勁。
  美國升息後,短期全球市場不確定因素大幅消除,股匯債市在提前價格反應後,近期歐洲股匯波動較大局面可望回緩,資金與成長動能加溫引領,後市揚升空間可期,建議可把握近期歐股大幅回檔後的買進時機。<�摘錄工商>

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  今年來每月定期定額扣款金額成長1.97億元,受惠的投信公司大點名。其中,元大投信定期定額金額躍居第一;今年來則是永豐投信成長金額最多;摩根投信定期定額人數最多。
  元大投信去年底定期定額金額排名第四,今年10月躍居第一,扣款金額從3.79億元增加1.03億元至4.82億元,元大投信在定期定額的基金規模、數量都是第一;永豐投信則是今年來成長最快,金額增加1.14億元最多,成長率206.8%也是最高;若從定期定額基金最高的前25檔基金來看,統一投信及群益投信擁有五檔最多,其次是國泰投信的四檔。
  元大投信總經理劉宗聖指出,元大投信持續「多管齊下」推廣定期定額投資,除了每周北中南舉辦相關投資理財講座,也不斷強化網路平台,最先推出日日扣機制。此外,有別於傳統的台股基金,也推出特殊利基型商品如ETF、期信基金等,針對不同的客戶,提供更多的選擇,今年來在大中華的相關基金定期定額金額也有所成長。劉宗聖提醒,基金必須中長期投資,至少持有三至五年,才能降低參與成本,太過積極的進出反而不容易獲利。
  摩根投信副總姜愛苓指出,過去投資人常會設訂20%停利目標,但在現在全球市場震盪加劇,建議投資人不妨將目標訂定為10%,一旦達到目標則可獲利了結,而定期定額的市場只要仍維持在長線成長趨勢上,就建議繼續扣款,停利不停扣,除非該市場漲升趨勢改變。
  摩根投信是國內定期定額人數最多的基金公司,姜愛苓表示,除了基金產品本身的競爭力與企業的品牌形形象佳,早在1989年就與第一銀行合作,是第一家推廣定期定額投資的基金公司,並以靈活創意引發大眾對基金理財的關注及興趣。
  永豐投信指出,去年底推出具日日扣機制的豐利投資法,從原本的每月兩次扣款,開放為每日皆可扣款,大大提高客戶申購彈性,獲得投資人肯定,促使定時定額交易量快速成長,今年來定時定額金額成長率逾二倍。
  擁有最多檔高扣款金額基金的統一投信表示,一直將定期定額推廣列為重要任務,績效中長期表現佳、基金經理人穩定度高,深受投資人信賴,金融海嘯時期定期定額金額甚至逆勢成長。
  此外,統一投信推出多項優惠鼓勵投資人利用電子交易平台,降低進入成本,也更方便。投資人使用電子交易平台,轉換基金不收任何手續費,即使中間停止扣款,只要再恢復扣款,相關優惠仍可持續。今年來以中國相關基金成長較快。<�摘錄經濟>

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  大陸股市在第3季歷經將近50%的大幅修正後,第4季又展開反彈,尤其在十一長假過後,反彈態勢更為明顯。兆豐國際大中華平衡基金經理人葉貴榕表示,自金融海嘯後,股市多空循環周期明顯變短,投資的操作難度大增,建議投資人不需要在股債兩種商品中間選邊站,而是用平衡基金同時布局,掌握大陸股、債市成長契機。
  兆豐國際投信繼「兆豐國際中國A股基金」後,再度與大陸嘉實基金合作推出「兆豐國際大中華平衡基金」,嘉實基金是一家深耕於大陸市場的在地基金公司,在總體經濟及行業研究的核心資源基礎上,形成其著名的「股債打分卡」與「GARP(GrowthataReasonablePrice)」投資策略。
  統計2015年6月,大陸95家資產管理公司共計管理機構法人資產規模為2.9兆人民幣,其中「嘉實基金」機構法人管理資產為2,039億人民幣,名列第一。
  績效部份,嘉實基金在2002年成立的「嘉實策略增長基金」就是目前最火熱的股債平衡型基金,成立以來雖歷經2008年金融海嘯,但績效表現仍令人眼睛為之一亮,自成立以來截至2015年8月,報酬率高達148.47%,遠優於指標指數(Benchmark:75%滬深300指數+25%上証國債指數)的7.47%。
  「股債打分卡」策略結合總體經濟與市場交易數據,藉以研判股債加減碼時機,以精準調控股債比例。而「GARP」策略則是結合了價值和增長的投資原則,旨在發現具有穩定持續增長潛力、並且被低估的公司。
  在債券部分,嘉實憑藉內部強大的研究團隊及對大陸本土的深度研究,成立內部信評機制,以降低債券投資的信用風險。「兆豐國際大中華平衡基金」同時採用多元投資策略,期為投資人在獲取大陸成長收益的同時能兼顧波動風險。
  當前資產荒時代,市場對於債券投資的需求量快速增加,且主要集中在收益率相對高的信用債,導致信用債收益率下行幅度非常大,信用利差近期已壓縮到了歷史地位。因此,在比較風險收益後,以國債和政策性金融債主導的利率債優勢更加明顯。
  中金公司的調查顯示,在債券配置選擇中,利率債是最看好的債券資產。未來降準可期,資金持續回流,高收益債等信用債收益率趨降,銀行負債成本下降,利率債長期看好。
  葉貴榕表示,大陸股市在修正至3,000點後展開反彈,目前股市正位處於初升段,且根據嘉實基金打分卡顯示,股票比重可以略高於債券,掌握股市反彈的獲利契機,因此建議用60%股票加40%債券來因應當前的投資環境。
  但葉貴榕也強調,股六債四的比例並非一成不變,而是隨時因應市場變化作出調整,「唯有動態調整的投資組合才能因應市場波動」。<�摘錄工商>

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