目前分類:未上市股票-安聯證券投資信託 (3)

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 為了對抗負利率,國內已出現資金從銀行往壽險保單挪移的跡象,而壽險保單近期連結的標的也以海外債券為主,使得國內投信紛紛延長戰線,改打海外收益商品,比較近期各大投信主推的基金商品,可發現全部都是「收益」當道。
 安聯投信推出的目標多元入息、摩根投信推出多重收益與總策略報酬、富蘭克林主推新興國家固定收益與多重收益基金,瀚亞投資也推出包含亞債、美國投資等級債與高收益債為主的「好時債」平台。
 另外,華南永昌、施羅德、法巴、富達等也推出亞洲收益系列基金,可見為了對抗負利率,各大投信已是卯足全勁。
 安聯收益成長基金產品經理蔡明潔表示,美國經濟持續溫和復甦,聯準會對於升息的態度也轉趨鷹派,但為了維持經濟成長,預計將採取溫和升息的方式,不僅有利高收益債表現,美股、可轉債等美元資產亦可望受惠,建議可藉由均衡布局三大美元資產的投組,掌握升息趨勢下的投資機會。
 瀚亞投資行銷長林長忠表示,人口老化與低利環境,是全球投資人遇到最大的兩大困境,前者壓抑了經濟成長與企業獲利,後者壓縮了投資報酬,這不但讓銀行定存失去誘因,也讓金融商品的操作愈來愈困難。
 魔根策略總報酬基金產品經理黃慶豐指出,除了美國高收益債市,目前美國投資級債殖利率也來到誘人水位,納入投資組合可適度降低投組波動,其它如特別股、可轉債、REITs與MBS等多另類投資標的,在低利環境中料將持續為投資焦點,不僅波動風險較股票為低,又能透過多元資產分散風險。
 法人強調,為了因應收益需求,市面上許多股票與債券基金都有配息級別的設計,但債券基金的波動率明顯低於股票,而根據CNN提供的貪婪與恐懼指數顯示,現階段市場氛圍屬於貪婪且震盪已久,代表示場隨時都有反轉的可能,因此債券基金在現階段非常適合拿來當作核心資產。<�摘錄工商>

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 類定存保單超好賣,排擠到投資型保單。今年首季投資型保單買氣不到400億元,創下2012年之後的單季新低,且從去年12月開始,每月投資型保單的銷量都比前一年同期衰退40~60%以上,壽險業者說,只要利率持續低迷,類定存保單繼續熱賣,投資型保單就「熱不起來」。
 2012年當時是因為台股只有7,000~8,000多點,投資展望不佳,當年首季投資型保單只有253億元的買氣,但當年壽險業者即推出「月配型」投資型保單,強調月月可有現金提解,下半年買氣即有回升,全年有2013億元的新契約保費量。
 去年下半年開始至今,央行已三度降息,銀行定存利率來到近年低點,壽險的利變壽險、還本終身險等,因為年化報酬率比銀行定存略高,加上今年投資前景不明,銀行銷售基金不易,首季幾乎全通路都在賣類定存式的商品。
 據壽險公會統計,今年首季傳統壽險,加上利變壽險與利變年金,新契約保費高達2678億元。
 雖然各壽險公司仍是有月配息型的類全委投資型保單,但這種配息「不保證」、可能配到投資本金,因此保戶多轉往還本終身險或利變壽險,今年首季銀行通路銷售保單金額達1,604億元,較去年同期成長6%,其中如富邦人壽、南山人壽、台灣人壽的保單都是銀行通路熱銷商品,如富邦人壽首季來自銀行通路的保費達348億元,成長近6成,南山人壽也有345億元,成長148%。
 另外不僅銀行會賣,首季因為有不少公司是業務員競賽月,業務員新契約保費貢獻度也高達1,402億元,只差銀行200億元,國泰人壽、南山人壽、富邦人壽、新光人壽業務員一季就能賣出逾百億元,甚至420億元之多的保單。
 而類定存保單買氣驚人,排擠到投資型保單的買氣,如去年投資型保單主要提供公司國泰人壽、安聯人壽、合庫人壽及法國巴黎人壽,今年首季投資型的新契約保費都比去年同期衰退44~66%不等,國壽即是有還本終身險承接相關資金,另外三家公司的銀行通路則被其他競爭對手搶走。<�摘錄工商>

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  市場預期歐洲與日本不會再進一步實行負利率,利差再度大幅擴張機率有限,促使歐元與日圓回升,美元則進入修正走勢,但法人表示,美元多頭走勢還未終結,在年底之前還有升值空間。
  安聯投信產品首席陳柏基表示,美元中長線 仍會續走強,尤其在聯準會仍有升息的壓力之下,美元欲小不易,因為美國就業市場仍保持穩健,零售銷售也維持成長,顯示經濟仍在復甦的軌道上,此將會使美國聯準會持續緩步升息。
  此外,陳柏基也說,除了美國,歐洲、日本、大陸等主要國家央行的貨幣政策仍偏向寬鬆,相較之下,美國利差具吸引力,未來仍有機會促使資金回流美國市場。
  富蘭克林坦伯頓新興國家固定收益基金經理人麥可‧哈森泰博指出,美國聯準會並未放棄利率正常化,就算維持現行貨幣政策,若通膨有回升的現象,仍可能推升美國殖利率上揚,相較歐元區與日本已進入負利率,長線來看,美國利差優勢仍在,預期分歧的貨幣政策將引導美元長線相對此兩貨幣強勢。
  保德信全球中小基金經理人高君逸認為,這一波美元指數的跌幅已深,相對全球各國經濟數據的表現,美國經濟仍堪稱領頭羊,即使4月下旬Fed暫時不升息,但6月也很有可能升息,油價走揚帶動通膨,金融市場趨穩,美元升息預期升溫,支撐美元轉強,由成熟市場流入新興市場的乾坤大挪移可能暫告一段落,投資人應該留心接下來的美元的反作用力。
  摩根亞洲首席市場策略師許長泰(Tai Hui)認為,美元牛市還未散場,美元強勢還沒有完全告一個段落,目前美元現在水準僅較過去2、30年稍高,所以,美元在未來的6~9個月還是會有微幅升值的機會。<�摘錄工商>

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