目前分類:未上市股票-安聯人壽保險 (4)

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為了拉升資本適足率(RBC),南山人壽董事會12日通過,將發行250億元的無到期日累計次順位公司債。這是潤成投資入主南山人壽後首度增資,也是南山人壽成立以來首次以發行債券進行籌資。
 去年底南山人壽的RBC為239%,是壽險公司中少數未達250%的公司,也有同樣問題的台銀人壽、三商美邦人壽已陸續增資,另一家為出售高利率保單最多的安聯人壽,南山人壽則是昨日決定要採取增資行動,惟因為發債計劃仍必須金管會同意,因此發行時間、是否能在半年報時入帳,仍無法確定。
 南山此項舉措,是保險局開放壽險業可以發具有資本性質債券、或具股權性質特別股以來,第三家發行公司債增資的壽險公司,發行金額卻是最大的一次;之前為2009年發9.5億元次順位債的台灣人壽,第二家是2014年發50億元次順位債的三商美邦人壽。南山人壽財務長許妙靜表示,主要是南山人壽股本已逾千億元,算是壽險公司中最大股東者,因此這次決定發行公司債募資。
 由於這些具資本性質的公司債,依金管會要求必須發行10年期以上,壽險公司才能在RBC達200%以上的前提下,向金管會申請贖回債券,先前台壽發9.5億元無到期日累積次順位債券,年息4%,即由國泰人壽、新光人壽及全球人壽全部認完;三商美邦人壽則在2014年發行50億元次順位公司債,利率3.9%,且若10年後沒有贖回,利率就跳上4.9%,這次發行是先給券商,壽險業者是到次級市場買入。
 這次南山人壽發250億元無到期日累積次順位債,因為要金管會先核准,因此目前發行條件仍不確定,但壽險業者表示,這麼高金額的發行量,要募滿相對有難度,除非利率要夠高。
 南山人壽去年稅後獲利227億元,帳上金融資產卻出現未實現損失383億元,拖累其RBC,今年前4月稅後獲利52.78億元,雖是壽險業第一,但因為其新契約大量成長,也會使得RBC無法有效往上提升,因此決定要增資250億元。此外,金管會昨日預告券商可以發行經主管機關核准的權證商品,目前主要大型券商都想發行黃金權證,估計第三季投資人即可買得到;至於開放大陸觀光客來台買台股基金部分,也已送到行政院,就看近期是否能核准發布。<�摘錄工商>

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安聯人壽昨日宣布出售部分高預定利率保單給台灣人壽,市場疑慮是否再掀外商壽險撤退風潮,金管會保險局長李滿治昨晚表示,這是安聯業務策略調整,不是要離開台灣。
李滿治說,監理機關關注的是,不能影響保戶權益、不要出現孤兒保單,後續也會再進行了解。
保險局官員指出,後續了解的重點,包括保戶權益是否獲得保障、交易案的執行過程,是否符合相關法令規定。
超低利率環境、加上提存準備金壓力,讓外商壽險被迫業務轉型,包括保誠人壽、蘇黎世人壽,以及昨天宣布出售部分傳統型保單的安聯人壽,凸顯外商壽險在台經營困境。
外商壽險在台市占率長年偏低,以安聯人壽為例,整體市占率僅約2%~3%。金管會政策也偏厚大型壽險公司,鮮少有扶植外商保險公司在台深耕的氣氛。
外商壽險主管指出,除了台灣市場的政策氣氛不利外商壽險經營,母集團須受到海外主管機關與法令嚴格監理,提存準備金壓力頗大。
他表示,外商壽險資金運用,不若本土壽險業者有彈性,也是逼迫外商壽險削減業務的原因之一。在可運用資金有限、投資報酬率遭低利率壓縮的條件下,過去銷售的高預定利率保單,對外商壽險而言,無疑是沉重的負擔。
壽險主管表示,自從金融海嘯後,部分歐美保險公司面臨巨大的財務壓力,不得不出售海外資產以求自保,2008年ING安泰人壽宣布售予富邦人壽以來,幾乎年年都有外商出售在台壽險公司持股或移轉部分業務的事件。
保誠人壽2009年宣布以1元價格,將業務部隊賣給中壽;蘇黎世人壽2014年也宣布停止在台發售新的保單,專心產險業務。<�摘錄經濟>

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利率長期處於低檔、歐洲會計制度比台灣嚴格,讓外商壽險被迫調整經營策略。德國安聯集團在台子公司安聯人壽昨(10)日宣布,以象徵性1元,讓與約8萬張傳統型主契約保單給中信金子公司台灣人壽,未來將聚焦投資型與保障型商品。
安聯人壽保險行銷暨公關部副總陳俊宏表示,這次移轉的8萬件傳統型主契約,是2003年4月前銷售的保單,平均預定利率高達4%,由於現在市場利率極低,美國10年期公債殖利率僅1%,讓壽險公司面臨龐大利差損壓力。
陳俊宏指出,安聯為歐系壽險公司,須受歐盟保險人清償能力計畫(Solvency II)與國際會計準則IFRS規範,和本土壽險相比,必須提存更多準備金,才符合法令規範,因此決定移轉部分保單予台壽。
安聯人壽指出,調整商品策略,是母集團既定政策,未來仍將持續深耕台灣市場,並無外傳退出台灣的打算。
據了解,安聯人壽的傳統型保單約10幾萬張,此次移轉的高預定利率保單約8萬張。陳俊宏表示,安聯仍保有部分傳統型保單,並未放棄傳統型保單市場,未來除了聚焦投資型保單外,也會調整商品策略,改以醫療險、癌症險等保單。
台灣人壽則表示,所承接的安聯保單,包括準備金與相對應資產分別為265億元、446億元,儘管這些承接保單的預定利率約4%~5%、資金成本平均約3.6%,但從台壽長期投資報酬率可達4%來看,承接這些高預定利率保單並非難事。
根據台灣人壽估算,承接安聯人壽保單後,估計台灣人壽主約保單可增加至295萬張,總資產規模可達1.15兆。
台灣人壽總經理林欽淼指出,此次僅移轉8萬件主契約保單、4萬多名保戶,沒有任何業務員及員工,待主管機關核准,完成交割後,包括原保單的條款、內容、權利與義務將維持不變,保戶權益全數獲得保障。<�摘錄經濟>

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 1元買到446億元資產。台灣人壽總經理林欽淼昨(10)日晚間宣布將以1元承接安聯人壽部分傳統型保險契約,安聯人壽將移轉保單準備金265億元及相對應資產446億元,這是台灣第一宗只買保單的資產承受案,若金管會核准,台壽及安聯人壽都將獲利。
 林欽淼指出,安聯這些保單預定利率皆在4%以上,但其2016年的資金成本約3.6%、未來投報率只要在3.2%以上就可獲利,台壽過去平均投報率都在4%以上,也就是說台壽只花1元,但手中可運用資金將會增加446億元,也多了獲利來源。
 安聯人壽總經理林順才表示,這次移轉的主要是2003年的傳統型保單,預定利率較高,而安聯是歐洲保險公司,歐洲的會計準則及監理原則對高利率保單限制很多,相較台灣不同,若將保單移轉,會比較有效率。
 據了解,由於歐洲保險適足率準則(Solvency2)今年正式上路,對於高利率保證給付的保單,要求大量提存準備金,若安聯人壽此時出售這筆高利率保單,安聯人壽母公司即可收回準備金,認列獲利。對台壽來說,台灣準備金提存標準目前比歐洲寬鬆,可能會有廉價併購利益出現,即可認入今年的獲利,金額可能數十億元到上百億元。
 對此,林欽淼表示,資產承受案仍要金管會核准,相關影響數仍待會計師核算。同時林欽淼表示,此次交易將使台灣人壽保戶數增加4萬多人,且在承接安聯人壽的保單後,資產將達1.15兆元。
 金融海嘯後,外商保險公司出售資產給本土壽險公司案例頻傳,如先前富邦人壽買ING安泰人壽;2009年2月英國保誠人壽同樣以1元把業務團隊及其相關資產賣給中國人壽;今年安聯人壽則是台灣保險市場首宗只出售了高預定利率保單案例,主要都是因為外商壽險公司在新的監理與會計準則下,面臨大量提存準備金的壓力。
 據台壽統計,目前台灣人壽保戶數達148.5萬戶、主約保單295萬張,資產達1兆1,499億元,林欽淼表示,此次移轉的安聯保單近8萬件、約4萬多名保戶。交割後,此次交易全部為現金,並未移轉任何員工及業務員、不動產。<�摘錄工商>

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