目前分類:未上市股票-凱基期貨 (6)

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  台股昨(25)日大漲98點收9,115點收復月線,堪稱亞股最強,尤其外資不僅在集中市場買超79.51億元,更一口氣在台指期暴增1.03萬口淨多單,未平倉淨多單達8.6萬口再創新高,雖然這與今(26)日美國聯準會主席葉倫演說可望偏鴿派有關,但適逢蔡英文政府上任百日,似有神秘大買家力挺台股百日成績。
  外資在期、現貨、ETF偏多
  就籌碼面來看,昨日外資在集中市場買超79.51億元,同時期貨市場一口氣暴增1.03萬口淨多單,這約當表彰180億元的期貨契約金額,加上外資再度出脫2.94萬張元大台灣50反1,無論期貨、現貨,甚至ETF來看都是偏多操作。
  由於葉倫今將在全球央行會議發表談話,市場預期將偏鴿派,因此吸引外資作多,但觀察昨日亞股表現,除了港股小漲之外,其餘股市都下跌,反觀台股如此神勇,且外資期現貨如此作多,似乎背後有特定神秘買家進場作價。
  大昌期貨總經理張禮賢表示,現在台股現貨市場成交量太小,對外資的大資金來說幾乎玩不起來,明明昨日加權指數走強98點,但成交量卻不到800億元,近兩周成交金額皆不足850億元;反觀台指期成交口數都能維持在一定水位之上,每日至少都有10萬口的交易量,因此自然會將資金由現貨轉往期貨來做套利。
  元大台灣50單日反向1倍基金經理人陳威志也認為,受到現貨市場交易量低迷影響,確實有看到外資利用期貨代替現貨來進出的情況。另外即便昨日台灣50反1有1.05萬張的淨申購,但是對照外資期貨多單增加的口數,規模相對小。
  專家:外資近期就是要作多
  展望後市,凱基期貨分析師李立勤提到,外資單日大增期貨多單1萬多口,市場上也不可能有其他買家可以消化,這將導致這些多單只能往前不能後退,換句話說,外資近期就是要作多。不過,李立勤也提醒,前一次外資單日大增期貨多單超過萬口為今年3月30日的時候,隔日台股盤中雖企圖繼續往高點挑戰卻未果,接著大盤就開始轉弱。所以,外資昨台指期淨多單創高後,若今日沒辦法強而有效的往上突破,後續就得提防股價拉回。<�摘錄工商>

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  台指期本波強漲一波之後,上周出現較明顯的拉回,盤勢在19日出現較明顯下跌,當日台指開平走低,但整體隱含波動度不斷走揚,使指數快速下墜,終場VIX(恐慌指數)幾乎是以最高點作收,與過去20日歷史波動度高許多,顯然本周後,台指期行情波動將逐漸擴大。
  另外觀察買賣權的部分,有趣的是,上周五指數下挫,買權隱含波動度反而走揚,相較下賣權出現下挫,顯然買方投資人認為19日指數雖大跌,但指數仍醞釀反彈契機。
  在選擇權未平倉部位部分,目前台指下挫,空方投資人主要增加的部位在9,100點之上,認為近期加權指數9,100以上的套牢壓力較大,短線上應不容易突破。
  另外,在多方投資人方面,預期支撐點約在8,900點的位置,但未平倉部位僅增加一千多口,指數跌破9,000點以8,942做收,多方投資人苦苦支撐在8,900之下,但增幅顯然較空方來的小,未來摜破的機會仍大,投資人宜謹慎保守。(凱基期貨提供)<�摘錄經濟>

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  人民幣全球貿易貨幣地位不斷提升,對人民幣投資避險需求大增,國內期貨商高層指出,6月英國公投脫歐後,全球主要貨幣波動擴大,國內企業就因適當避險,規避了50%的匯率損失。
  凱基期貨總經理陳瑞玨表示,台灣與大陸地區貿易關係密切,且對大陸長期處於貿易順差,建立離岸人民幣市場有其利基。台灣是自2008年開始發展離岸人民幣業務,陸續開放兌換、匯款、存款、基金、寶島債等業務,其中人民幣存款達3,056億元,規模僅次於香港,顯示國內交易人對人民幣資產具高度興趣,人民幣匯率相關避險需求也隨之升溫。
  某大型期貨商表示,有一家企業業務包含貴金屬等原物料出口,且有廠房設立於大陸,收付含有人民幣,因此存在匯率風險。在匯率避險需求下,先前操作了目標可贖回遠期契約(TRF)的衍生性金融商品,惟近期人民幣不斷貶值,該企業惟恐碰觸TRF規定之保護價而產生大量虧損,開始運用期交所人民幣匯率期貨避險。
  該企業今年6月初時,即買進9月人民幣期貨契約來規避貶值風險,當時約6月下旬,受英國脫歐事件影響,人民幣趨貶,7月中旬時一度貶至1美元兌6.7人民幣;TRF商品比價時若貶破保護價,則需補繳約定金額,造成該法人出現虧損,在比價期間仍達一年下,當時利用期貨避險比率五成,成功規避該筆損失比率近50%。<�摘錄經濟>

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  台灣期貨交易所近一年陸續推出首宗匯率期貨及選擇權──人民幣匯率期貨、人民幣匯率選擇權,亦推出首檔境外指數期貨。凱基期貨積極推動新商品,去年每股稅後純益居期貨商之冠,總經理陳瑞玨說,市場推廣是凱基不變的營運重點。以下是此次專訪內容。
  問:凱基期貨在人民幣匯率類商品業務上的努力與方向?
  答: 凱基期貨不僅後台IT系統在人民幣期貨上市之前便不斷測試,更在上市後這一年內,全省證券及期貨各點每個月持續舉辦超過30場的小型的說明講座。
  凱基期貨並針對資產的客戶或法人,更是用一對一的教學方式,提供經回測結果不錯的人民幣期貨的價差交易,包含人民幣近遠月及大小人民幣的兩種價差模組,讓投資人了解人民幣價差交易策略之運用。
  問:在東證期貨交易方面,凱基期貨領先同業,6月躍居市場第一,在此境外指數商品上的方向?
  答:在東證期貨去年上市至今,每個月皆舉辦超過20場的商品說明會,對投資人進行東證期貨的初階商品介紹,爾後則是透過日本目前經濟環境,做出對東證期貨、日經225指數及日圓行情判斷。
  在進階的教育訓練中,凱基期貨更開發出法人跨商品(東證及日經)的價差交易模組,傳授於近百名具有資產的客戶操作,該價差模組不僅可以去掉單方向的策略風險,也可大大的降低短時間的消息衝擊
  問:凱基期貨今年下半年業務發展規劃如何?
  答:近年來台灣期貨市場成長,凱基期貨在財務表現上,自2013年起每年累計稅前損益迭創新高,2015年度稅前純益已達5.78億元,年度獲利成長率93%居同業之冠,累計每股稅前盈餘6.71元亦為同業第一名。
  今年上半年累計每股稅前盈餘3.13元為本國專營期貨商最高;稅後股東權益報酬率(ROE)9.4%、最新(6月底)每股淨值 29.33元皆為同業第一。下半年凱基期貨將力求業務持續成長及獲利再提升。<�摘錄經濟>

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  民國83年開放以來,台灣期貨市場持續穩健成長,凱基期貨總經理陳瑞玨表示,這幾年相較於證券業,期貨市場依舊處於多頭成長且有爆發力,因此也積極把握這個機會,推廣與尋找新客戶,唯有把整個餅做大,才能達到魚幫水、水幫魚的效果。
  陳瑞玨分析,由於金融商品的手續費只可能越來越低,不可能調漲,加上現在又有很多商品轉往小型化合約(例如股票期貨加掛小型股票期貨等),對業者的毛利率會造成一定的影響。
  所以每年交易量必須成長12%左右,才能維持一定獲利;因此身為國內大型期貨商之一的凱基期,很認真的穩紮穩打,默默耕耘,就是希望可以替市場增加新活水。
  在新商品部分,凱基期貨對期交所首次發行的海外指數期貨東證期貨相當有心得。陳瑞玨指出,東證期貨的推出,其實佔有非常多的利基點,從日本股市原本就是國內投資人喜好投資標的,到與台灣股市開盤時間相近,及台幣計價的方便性等。
  根據投信投顧公會統計,截至今年六月國內投資人持有日股基金總額高達412億元,占全球比重6%,排名第三。
  日股境外基金總數也高達48檔,排名第二,顯然國內投資人早已將日股的投資納入自己的口袋名單之一。
  看好東證期貨在台灣市場的潛力,凱基期貨更開發出法人跨商品(東證及日經)之價差交易模組,讓客戶可以免去猜多空方向降低風險,同時又能有較高的獲利機會。
  其努力結果成功引進法人客戶積極參與,並在8月東證期貨商品上市占率更取得桂冠。<�摘錄工商>

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  選擇權市場方面,昨(3)日買權及賣權的變化上,出現買權(CALL)增賣權(PUT)減的情況,顯然指數逢低檔買方投資人紛紛進場搶短多,除非國際上再出現重大消息,否則台指後續跌機會不大。
  在選擇權未平倉上,昨日指數走勢不佳,而CALL的未平倉部位增加1.7萬餘口,多於PUT未平倉部位增加的6,000口,空方部位第二日多過於多方部位。
  再以分布情形來看,昨日台指期收8,933點、現貨收9,001點,選擇權未平倉部位維持在8,800點以下呈現多方強於空方的情形,指數雖然力守8,900點,不過多方卻在8,900點以上呈現減碼情形,尚未恢復信心,而空方也已追擊到8,900點的點位;因此以選擇權未平倉變化來看,多方遭受空方突襲之後信心尚未恢復,後續若不能儘速補強8,900點以上部位,則盤勢不易出現較佳走勢,可能轉為震盪走跌格局。(凱基期貨提供,記者張瑞益整理)<�摘錄經濟>

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