目前分類:未上市股票-宏利證券投資信託 (8)

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  台股前波低點5月中至今已漲1,000多點,統計14檔台股基金淨值創新高,近3萬個投資人賺到,台股在基本面轉佳下,後市仍可期,但現階段類股輪動快速、個股波動性大,建議布局台股基金參與行情為上。
  群益安家基金經理人陳煌仁表示,台股基本面可望轉佳,觀察最新公布7月出口由負轉正,雖受惠基期相對低影響,但主要也因為電子產品出口回溫的提振,如積體電路、鏡頭與手機零組件等項目,後續iPhone7出貨下,手機組裝出口也可望拉升,第3季大盤指數不排除有再創波段高位機會。
  日盛高科技基金經理人施生元指出,台股高檔跌破月線,後市大盤出現持續走弱,位於月線以下遊走,加上季報表現佳近期股價表現強個股,近期大幅震盪,但機能衣、汽車零組件、半導體、金融股因基期低,相關個股仍有表現空間。
  宏利投信認為,台股指數反映第3季或下半年展望與成長,整體企業獲利來看,第2季衰退幅度大減,市場預估第3季獲利年增長率將翻正,帶動台股一波表現,預期年底前指數區間為7,900~9,000點。
  群益葛萊美基金經理人蔡彥正強調,8月以來外資累積淨買超規模逾600億元,目前本益比仍低於過去5年平均水準,且股價淨值比在相對低檔,加上4%左右股利率,全球資金追逐收益趨勢,台股下檔空間相對有限,大盤後市不看淡。
  台新2000高科技基金經理人沈建宏說,台股短線指數空間有限,以個股表現為主,先前防禦型、權值股大漲,短線乖離已大,追漲風險高,反觀中小型股上半年走勢相較大型股弱,具籌碼優勢,未來有機會接棒演出。<�摘錄工商>

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  國際資金潮與政策利多雙助攻,亞股年中以來大舉反攻,其中來自政經改革的紅包功不可沒,包括泰國、菲律賓及印尼股市,今年以來反彈幅度均超過1成,在全球股市名列前茅,激勵東協基金績效表現可期。
  瀚亞亞太高股息基金經理人張正鼎指出,東協國家基本面佳,坐擁內需改善、企業獲利成長、基礎建設加碼、稅法改革等重大利多,吸引外資流入。根據瑞士信貸預測,MSCI亞洲指數未來12個月預估企業獲利上調0.3%,為2014年4月以來首度上調,顯示企業獲利前景改善。
  就價值面來看,打底5年後的東協股市,目前本益比僅約13倍,低於30年平均值13%,短線指數衝高後,建議鎖定高股利股票,或以定期定額方式進場布局東協基金。
  群益金選報酬平衡基金經理人張俊逸表示,目前東協股市評價面具吸引力,基本面佳支撐,成為低利環境下備受看好標的。整體東協穩健且人口紅利足,有助長期經濟發展,並帶來廣大內需消費商機,推動股市上行的長線潛力,建議把握機會透過東協基金掌握獲利契機。
  宏利投信認為,歐美國家經濟復甦力道不足,預期亞洲GDP也續持平,但中國經濟在政府支出及投資挹注下,數據趨於反彈,亞洲國家在政策面促使短期週期回升,帶動亞洲包括東協股市後續整體股市走強可期,類股以生技醫療、新能源及汽車零組件等看好。
  日盛亞洲機會基金經理人鄭慧文強調,第3季以來外資資金續入東協,印尼、印度及泰國受青睞,主要著眼東協成長力。馬來西亞日前降息1碼,預估未來仍有再降1碼空間;菲律賓上半年進口增速20%,內需動能強勁;印尼新總統第2次內閣改組,新政府已做出成績。<�摘錄工商>

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  美國REITs企業受惠低利環境帶動買氣,第2季財報繳出亮麗成績單,帶動美國REITs指數創新高,分析師上修美國REITs企業今年獲利預估成長率至7%,隨8月REITs將成為GICS第11大獨立產業,美國REITs長線續看多。
  台新北美收益資產證券化基金經理人李文孝表示,美國近期與房市相關的經濟數據普遍亮眼,新屋、成屋銷售都創下佳績,優於市場預期,消費者信心指數也在97.3高檔水準。財報方面,REITs企業50%超越預期,38%符合預期,53%企業提高獲利預期,其中估計數據中心產業未來3年複合成長率近14%,居各次產業之冠。
  群益全球地產入息基金經理人應迦得指出,市場低利環境及風險偏好回升下,全球REITs表現亮眼,7月上漲幅度達4.9%,未來1季最看好美國和亞太REITs表現,尤其美國主要REITs公司財報優於市場預期,顯示整體產業狀況強健,加上低利率持續帶動收益題材,有利REITs後續走勢。
  宏利投信認為,觀察歐洲地產市場,過去12~18個月持續投資區域,包括學生宿舍、小型倉儲與工業廠房等,可望因為具有結構性成長的潛力而展現抗跌趨勢,德國住宅市場可望延續健康的結構性成長趨勢,西班牙租金水準將回升,瑞典等北歐國家房地產市場前景看好。
  未來REITs走勢觀察指標,李文孝強調,由於美、歐、日央行的利率決策,及英國脫歐後續變化未定,市場仍存款不少變數,但美國升息腳步,及歐洲、日本央行擴大寬鬆,全球持續低利,充裕資金可望流入防禦性佳且殖利率相對高的REITs產業。此外,美國非農就業數據佳,有利房市的表現,但應留意美國總統大選結果,勢必牽動未來房市政策及市場投資意願。<�摘錄工商>

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  在財報行情與併購消息持續激勵之下,生技醫療保健類股近期表現亮眼,MSCI世界醫療保健指數與那斯達克NBI指數雙雙突破今年以來的盤整區間上緣,演出落後補漲行情。
  野村全球生技醫療基金經理人黃靜怡表示,生技醫療類股今年走勢落後大盤,短線有急起直追之勢,反映產業長期基本面正向,短線漲多或因美國政治面風險而回檔,反而可以逢低分批布局。
  黃靜怡指出,生技醫療保健類股的第2季財報延續優異表現,股數加權的每股盈餘(EPS)總計年增7.9%,較兩周前的5.9%顯著上修,指向產業盈餘預估上修趨勢將延續;此外,市場傳言美國Merck與Allergan有意收購生技大廠Biogen,也帶動其價值重估行情,可持續留意併購消息。
  宏利投信強調,美國零售銷售額表現優於市場預期,市場解讀為經濟如預期復甦,國際資金可能回流美國追逐美元資產,先前投入於新興市場的資金將可能開始撤出至美國,屆時個別產業的基本面及技術領先程度,將是決定股價走勢的關鍵,看好生技產業。
  富蘭克林坦伯頓生技領航基金經理人依凡‧麥可羅(Evan McCulloch)表示,逼近美國總統選舉,可能牽動生技醫療類股股價波動,但評價面優勢將收斂下檔風險。預期國會可能通過一些細微的法案且會有更多市場化改革,不認為政治力量將會願意付出全面扼殺生技產業研發意願的代價。
  保德信全球醫療生化基金經理人江宜虔分析,全球主要新藥研發公司營收多來自美國市場,美國藥價及醫療相關政策改變,將直接影響創新藥品研發業者的營收及獲利表現,因此,近期美國針對藥價議題的討論格外引起矚目,預期未來政策上,仍將傾向鼓勵研發創新。<�摘錄工商>

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  在眾多利空因素淬鍊下,台灣與美國的高經濟連動、高現金殖利率以及低匯率風險,使得台股投資價值浮現。法人指出,利基型產業、製造業升級,以及美國消費復甦,將為近期台股投資的三大主軸。
  摩根台灣金磚基金經理人葉鴻儒指出,英國脫歐後,市場反而出現意想不到的強漲行情,多頭氣勢銳不可當;進一步來看,台灣匯市相對日韓穩定,且台股投資信心受到美股大漲鼓舞,讓台灣股市成為亞股中的最大受惠者。
  宏利投信股票投資部主管周奇賢分析,進入下半年電子及消費產業旺季,加上強勢美元效益,第2季美元兌台幣升值1.2%,台股獲利可望上修1%,台股第3季可望獲得基本面支撐。
  周奇賢強調,台股投資三大主軸包括利基型產業,如生技製藥、智慧家庭,以及智慧手機供應鏈;製造業升級如航太的飛機輕量化、汽車電子化,以及生產自動化等產業:而美國消費復甦,包括受惠強勢美元及美國景氣復甦的消費類股。
  利基型產業方面,生醫為台灣未來十年的戰略產業,版圖完整具獲利爆發性。智慧家庭應用在歐美市場已逐步滲入日常生活,至於智慧手機供應鏈,iPhone出貨第2季落底後可望逐季走高。
  製造業升級部分,窄體客機需求加上國機國造,台灣航空製造業持續起飛。汽車電子,包括自動駕駛、電動車、智慧車等是台股投資最大亮點。周奇賢說,汽車電子化部分目前占比約10%,約1,000美元,到了2020年可望成長至40%,約4,000美元。
  至於美國消費復甦,汽車及運動休閒仍是主軸。美國的「GANT」概念,包括Google、Apple、NIKE、TESLA等,台灣廠商都在其供應鏈下扮演要角。<�摘錄經濟>

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  宏利投信與磊山保經攜手,日前舉辦「財經3.0」大型理財講座,由磊山保經策略長趙子斌與宏利投信專家,為投資人解析在負利率環境下,如何尋找高效益的投資機會。
  這次講座吸引逾400位投資人參加,除聽取專家看法,現場提問踴躍,包括日本、歐洲、英國的貨幣寬鬆政策的規模,以及美國聯準會升息時程,還有美大選可能結果分析,都是關注焦點。
  具有深厚理財經驗的磊山保經策略長趙子斌認為,目前歐美市場行情動盪,投資人可留意基本面相對穩健、幣值波動相對較小的區域,可能存在較多的投資機會,也避開系統性風險。趙子斌指出,投資人除了自行理財操作外,也可考慮委託具有雄厚研究資源與優良績效紀錄的專家,汲取專業意見,建構適合自己理財目的的資產組合,配合紀律操作方式,提升動盪環境下的理財勝率。(孫震宇、陳碧雲)<�摘錄經濟>

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  6月底以來歷經英國脫歐公投、義大利銀行壞帳危機、油價震盪、主要國家經濟數據好壞參半等事件,增加投資人布局難度,但根據投信發行44檔REITs基金績效統計,近一周及近一月績效表現皆正,前5名由全球型REITs基金包辦,顯示市場快速輪動之際,採全球配置REITs基金更能掌握趨勢、領漲抗跌。
  群益全球地產入息基金經理人應迦得指出,在市場低利環境以及風險偏好回升下,7月全球REITs表現亮眼,單月上漲幅度達4.9%,展望各區域REITs後市,未來一季看好美國和亞太REITs表現。
  其中美國已公布第2季財報的美國主要REITs公司中,有50%財報超越市場預期、38%符合預期,顯示美國REITs整體產業狀況強健,加上低利率持續帶動收益題材,有利REITs後續走勢。
  台新全球不動產入息基金經理人謝夢蘭表示,各國央行延長低利率時間,金融市場資金更加寬鬆,短線資金將尋求避風港,REITs具收益型特性更受青睞,REITs在今年8月底將獨立成為GICS第11大產業,預料吸引機構法人增加配置比重,帶動資金持續流入,REITs在8月底前仍是偏多格局,看好美國、加拿大、德國、亞洲REITs後市。
  宏利投信認為,英國脫歐後續對市場的不確定性影響,使得房地產市場的租賃需求減弱,但市區辦公大樓展望轉差時,空置率仍低,尤其學生宿舍、小型倉儲與工業廠房等,因結構性成長潛力展現抗跌。
  其他如德國住宅市場延續健康結構性成長趨勢,及西班牙租金水準回升,瑞典等北歐國家房地產前景,也都可多留意。
  亞太方面,應迦得分析,澳洲看好消費型與高品質REITs表現,新加坡和香港REITs具股利率偏高、評價偏低優勢,新加坡REITs股利率更接近6%水準,在當前市場流動性充沛下,後市表現可期。<�摘錄工商>

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  NBI生技指數在近一月展開反彈態勢,反彈幅度達18.94%,表現強勁,也帶動近一月投信發行生技基金績效表現。
  法人表示,生技醫療產業無論是在新藥核准數量或併購活動上都已回溫,加上大型生技股的本益比仍低,在市場資金仍寬鬆的環境下,預估指數仍有上揚空間,後市表現仍看好。
  群益全球關鍵生技基金經理人沈宏達指出,生技醫療產業具備產業產值持續成長,以及產業具備創新動能兩大特點,因此產業長線發展看好,從次產業來看,今年來腫瘤、心血管和自體免疫等藥物市場的成長快速,產業發展相對看好。從評價面來看,NBI生技指數的本益比仍處在歷史區間下緣,因此評價面上仍合理且具吸引力,深具中長線投資價值,投資人可多加留意。
  野村全球生技醫療基金經理人黃靜怡表示,生技醫療股市值加權的每股盈餘(EPS)總計年增率達10.4%,其中強生與Biogen分別超越市場預期的3.5及11.2個百分點,反映產業盈餘預估上修趨勢將延續,基於基本面良好,產業長期展望仍偏向樂觀,短期要留意漲多及美國政治面風險。
  宏利投信強調,美國零售銷售額表現優於市場預期,市場解讀為經濟如預期復甦,國際資金可能回流美國追逐美元資產,先前投入於新興市場的資金將可能開始撤出至美國,屆時個別產業的基本面及技術領先程度,將是決定股價走勢的關鍵,看好生技產業。
  摩根環球醫療科技基金經理人瑪登(Anne Marden)表示,美國企業目前正值第2季超級財報周,就產業來看,醫療保健業獲利能見度相對較高,預估每股盈餘高達5.7%,美國經濟持續復甦,憑藉著穩健基本面,企業帳上現金豐沛,搭配全球貨幣環境寬鬆、利率低檔,全球醫療保健業購併潮可望持續。
  富蘭克林坦伯頓生技領航基金經理人依凡.麥可羅表示,上半年美國醫療產業併購活動規模達1,629億美元,居各產業之冠。許多大型製藥公司具資金實力且欲藉併購中小型業者的意願仍高,看好擁有創新技術或潛力產品的中小型生技公司將成為被併購的主要目標。
  保德信全球醫療生化基金經理人江宜虔分析,建議逐步加碼創新成分較高的生物科技產業,但仍應持續平衡布局生技、製藥、醫療器材、醫療服務業四大醫療次產業。<�摘錄工商>

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