98年晨星股東會重要摘錄

1. 97年全年營收156億,稅後淨利25.4億,EPS 9.05元
2. 97年毛利率從96年47% 微降到44%
3. 每仟股配發200股,除權後股本將由28.1億增為35.5億
4. 確定回台採第一類上市,近日開始券商輔導
5. 98年營收獲利皆大幅提高,今年單月營收破20億
6. 97年營收符合預估,但員工分紅費用吃掉近5元EPS,董事長表示今年起會參考聯發科降低
7. 今年營收成長幅度驚人,單月破20億符合外界預估全年250億
8. 今年營收手機晶片貢獻仍小,預估是明年營收成長重點
9. 配200股,EPS 9.05元讓人失望,但確定明年回台掛牌就是最大利多,無可取代

今年晨星的股東會提早到今天舉行,以往都是11月才舉行的股東會,今天特意提早,是因應股東去年的呼籲,還是想要及早宣告進入台灣股市.話說以往高EPS的IC設計未上市股王~晨星半導體,在今年景氣回升及股市大漲的驅動下,不管是中實戶還是散戶不斷加碼下,股價從每股60元一路向上推升至今年高點每股355元

股東會一開始,梁董似乎知道股東最想知道的是甚麼,當他意有所指的說出確定循第一上市方式在台時,所有與會股東仿彿都在告訴自己賭對了,但隨著宣布收增加20%淨利卻下滑16%時,現場氣氛似乎越來越凝重,但好在梁董補上今年業績大躍進.根據在場記者換算,今年eps約在9.65元(我個人計算約11.79),但詳細數據要等到正式結算才知道.至於今年為何淨利下降,梁董解釋係因去年購買不少專利技術及員工大幅增加,旨為日後根基鋪路,其實這樣說明我倒是可以接受,因為去年股東會已經有提到公司現金應用,但不能再透明一點嗎?說得清楚一點嗎?

另一早宣布停止過戶延後至10/12係因股東會通知書未提列討論分配股利,即海外公司所說之股票分割,今年以1:1.2方式辦理分割,比起去年1:1.4遜色很多,所以後來也遭受股東批評,但仍是以批評公司發放員工太多股票(員工配股/股東配股比率24%:76%)為主,但梁董還是一貫的護住員工,直稱員工的努力及員工股利所分配已經隨股東分配比率而下修.再說明一點,股本經再次分割後,發行股數擴大至3.559億股,每股淨值usd0.425(目前USD0.51),換算台股為35億左右,其中含股東分割配股.員工配股及海外配股.另值得一提重點,明年10月(預估)上市櫃後(公司考慮直接上市不經興櫃,此點後來有熱烈討論)會再次發行分割或引進新資金,到時不知道該喜或悲~10月12日再去一次吧!儘管只是拍拍手!!

第一上市方式說明:1.劵商輔導6個月 2.證交所審核2~3個月 3.金管會審核2~3個月 4.準備上市約1-2個月 總計約12個月.所以預計明年9~10月可以上櫃.另公司採用第一公司方式(目前僅有奇景案例.但他選擇先上興櫃)

小插曲:現金配股0.2園係以台灣晨星半導體配發給開慢晨星的現金股利,與一般股東沒有關係.

另目前公司並無任何負債,但因今年購買內湖辦公大樓之故.明年將產生一筆"小額"負債.目前公司總資產共計約四億美元.

很多議題多是形式承認.反正都已執行.等著股東拍手承認罷了!!

再來就是股東發言囉!!這裡比較精彩~~中間有漏掉一些..但我已儘量回想~~

Q:雖然2008年淨利不好.但營收卻有提升.但2009年營收及淨利如何?可否提供詳細數據?

A:其實真正數據並未減少.只因為公司去年花費很多的IP購買費用.還有RD研發人員增加.所以淨利減少16%.但是營收確實增加20%也是不爭的事實.但肯定的事董事長一再重申.今年業績將會大幅成長.另有股東問道:8月份營收如何.有無超過20億.梁董回答是肯定的~有的!!梁董.難的一見的阿莎莉!!其他問的都是不方便說..還是很難說清楚等等~~一貫的梁董說法~~

版主見解:

      營收增加似乎超出預期.但去年股東會梁董似乎有說去年前三季較前年是成長的.但第四季是有減少的.整體來說.數據是漂亮的.所以投資人倒是不用太擔心.因為EPS低已在之前60-70之間的價格反映了.現在股價漲到300以上不是因為股市景氣變好及回台上市等利多因素而上漲嗎?雖獲利未如預期20幾.但我覺得也還好..重點是今年業績好不好.因為今年股本擴大至35.59E.及明年上市會再增資或引進外資.是否會有更高淨利來支撐今年EPS.希望梁董加油啦!!

        另類看法:明年要上市了.是否晨星故意調低今年EPS,將今年公積保留至明年以便美化上市前獲利藉機拉高股價,這並非空穴來風.去年股東會就有提過.加上今年獲利大幅成長.我想明年縱使股本變大.但EPS暴衝到20以上也是可能的...有沒有想要低價進貨呢?

聯發科去年底股本107.3億

今天股價536已除權 去年營收680.1億 稅後盈餘191.8億
eps-17.8元 本益比30.1

洋華科去年底股本10.25億 今天股價445已除權 去年營收68.43億 稅後盈餘11.6億
eps-11.32元 本益比39.3

晨星半導體去年股本28億 今天股價315 去年營收150億 稅後盈餘26億
eps-9.6元 今年配股票2元 除權後股價262.5元 本益比27,3元

Q:聽說大陸展迅公司(在美國那斯達克上市最近股價由1元漲至4元)所產出手機晶片組在大陸獲得良好評價.導致聯發科降價求售並穩住市場.公司在此是否有受影響及因應政策?

A:目前手機晶片功能仍在改善中(商業機密.不方便說太多吧!).但手機市場太大了.非1-2家廠商可以完全吃下,手機晶片市場遠高於監視器及電視市場,不管展訊還是聯發科.在他心中是沒有對手的...

版主見解:

展訊的目標似乎只是山寨機.但以晨星跟三星的關係,晨星還是以打入一線大廠供應鏈為主,山寨機只要將大陸市佔比率拉高至20%,就夠強了..聯發科確實很強,但隨德儀及高通陸續退出低利(低於30%)手機晶片市場後,真正的手機大戰才開始.有股東說聯發科已經成為手機晶片公司.公司是否也可跟聯發科一樣.成為手機晶片公司.我想不管哪一樣產品(LCD.TV.手機.RFID)只要夠強.市佔夠大.股價就永遠有希望...或許真的會如股東說的~超越聯發科!!!

我倒是覺得RFID這一塊是很好的題材.誠如梁董說的.中國人愛吃豬肉.吃多少豬肉晶片就要生產多少,在中國大家都不希望吃到黑心豬肉,所以生產履歷這一塊只會越來越多.全世界的豬比人多.豬又比較會生.市場夠大吧!而且不只豬需要RFID....很多東西都需要.想像空間很足夠的. 

Q公司目前主力為監視器及電視LCD驅動IC為主.哪樣賣得好?手機晶片目前是否已經出貨/獲利?目前除了監視器/電視/手機IC外是否還有其他具有競爭力及下世代產品?

A:目前三條產線是並行的,電視晶片>監視器晶片>手機晶片>GPS導航晶片>RFID其他或許有關商業機密,所以無法說明太多.手機市場還在繼續改善研發中.但預估成長一定會越來越多.

Q:有關傳聞3D電視晶片說明..

A:3D晶片逐漸市場化.目前已應用監視器的GAME為主.但目前應用於電視似乎尚有不足的地方.因晨星公司貴為世界屬一屬二之晶片供應大廠當然不能缺席.已有多家國際大廠尋求技術合作.

版主看法:我想3D電視勢必在5-10年後蔚為風潮.晨星的佈局絕非我們想像的簡單.所以不管在TV/GPS還是RFID我想憑其管理及研發團隊.明年上市價格絕對會讓我們嚇一跳~後文待續~

Q:請問以第一上市方式,何時上市?海外所得扣稅所得影響?是否已送輔導?

A:目前以第一上市回台方式只有2家且正在輔導作業中.因無前例可循.所以還是要看主管機關核定及未來政策.目前看來整個時程約需12個月左右.加上之前傳聞勤益證劵雀屏中選為輔導劵商.梁董雖回答尚在送審準備中.但若依外圈討論.應該已經送輔導確定.否則公司內部不會傳聞明年9月會上市.有人建議先回台掛興櫃盤.係因海外所得扣稅辦法將於明年1月1日實施.明年賣出股票是否將以淨值USD0.425做為計算成本價標準.先上興櫃是否可以讓股東先有買賣依據標準.因為目前政策尚未完全確認.所以要再觀察.

 Q:上市後有多少股權流入市面?公司股票是否有閉鎖期問題?

A:公司規劃上市股票約13%.

Q:上市後續配股狀況為何?

A:目前票面淨值約在USD4.25,如以平均台幣兌美元32元計算約在13.6元左右.以國內票面價10元計算.勢必會再次發配分割.再加上有說要引進其他資金團隊.相信明年晨星股價一定很精采.

晨星股東常會 決定回台上市

更新日期:2009/09/30 18:51  

(中央社記者張建中新竹30日電)IC設計公司晨星半導體今天召開股東常會,針對市場關注的回台上市問題,晨星決定近期遴選承銷商,預計1年內完成在台上市。

晨星下午召開股東常會,謝絕媒體採訪。據與會的股東指出,晨星去年營收4.8億美元,稅後淨利7911萬美元。

 

晨星股東會歷時1個半小時左右結束,會中通過每股配發2元股票股利及0.2元現金股利。

 

對於股東關心的上市問題,晨星預計近期將遴選承銷商,明年下半年可望完成在台上市。980930

 

晨星半導體 可望回台上市

 

 

【經濟日報╱記者曹正芬/台北報導】
2009.09.30 03:08 am
 

「未上市小聯發科」晨星半導體今(30)日舉行股東會,市場估計,今天股東會針對回台上市掛牌一事進行討論,並通過去年財報,由於晨星產品線與聯發科(2454)重疊性高,加上每股獲利能力強,若順利上市,將與聯發科一爭IC設計股王。

晨星半導體對此不願評論,僅表示,今天股東會開完,大家就知道結果了。而對於晨星評估回台灣掛牌上市,聯發科表示樂觀其成,並表示再不掛牌上市,機會越來越少了。而針對晨星近期在手機晶片市場殺價搶單,聯發科也表示對公司毛利率衝擊有限。

過去幾年晨星都在年底舉行股東會,但今年提前到9月底舉行,業者表示提前召開與回台掛牌事宜有關,此次股東會將由董事長梁公偉報告2008年營收及財報,並有三個決議案待討論,包括盈餘或資本公積轉增資及發行新股、發行新股案、修改公司章程,另外也有其他議案及臨時動議討論。

不過,本周以來,晨星在未上市出現賣盤,買價307.33元,賣價346.33元,雙雙下跌,似乎沒有並未反應可能回台掛牌的利多。聯發科昨天股價上漲10元,以518元作收,而晨星股價一直難有突破,很大原因在於股東和員工對其一直沒有公開發行,產生疑慮。

多家券商都在爭取晨星的上市承銷案,據了解將是群益證券。去年晨星股價雖然一度跌破百元,但過去幾年晨星每年都賺超過一個資本額以上,隨著晨星手機晶片近期開始出貨,並發動價格戰,業界關注此舉對聯發科毛利率及長期競爭力的影響。

【2009/09/30 經濟日報

 

晨星 確定回台上市

未上市最高價IC設計股晨星半導體決定返台第一上市。晨星 董事長梁公偉表示,經過多方考量後,決定「落葉歸根」以「第 一上市」回台掛牌。他強調,由於今年全球電視市場呈現強勁的 復甦,晨星不僅在監視器領域持續領先,且電視市占率進一步擴 大,再加上手機正「蓄勢待發」,今年業績將會大幅度走揚。法人預估,今年在不包括手機的貢獻下,晨星全年度營收將 可輕鬆超過200億元,梁公偉也在股東會後證實,晨星目前單月營 業額已超過20億元,且持續創新高當中。梁公偉表示,評比過國內外股票市場的「本益比」以及相關 花費後,董事會最後決定在開曼註冊的晨星將「落葉歸根」以「 第一上市」回台掛牌。據了解,晨星「回台上市案」目前已積極 進行中,除了已向交易所送件申請外,上市承銷券商也確定為群 益證券,預計最慢明年第三季就可以順利在台掛牌。此外,晨星的股東陣容也增強不少,晨星除了在今年4、5月 期間以每股200元,釋股給兩大法人機構高盛證券及華崴創投共 3,000張股票外,梁公偉昨日也強調,上市之前晨星將會再引進新 股東。晨星目前是全球最大監視器及類比電視控制IC廠,梁公偉表 示,去年遇到金融海嘯,晨星在營運上也遇到挫折,雖然營收較 上一年度成長20%,但因營業費用增加,獲利絕對值比上一年度 下滑16%,這是晨星成立8年來第一次發生獲利下滑的情況。不過梁公偉強調,從今年初開始,市場出現明顯復甦的跡象 ,尤其在電視市場,目前看來仍然延續先前V型反轉的看法,整 個產業不僅會走出谷底,且將會維持健康的成長。梁公偉說,今年全球電視市場將呈現強勁復甦,加上在電視 控制IC的市占率進一步擴大,且監視器IC全球市占率維持領先, 手機這一塊已經準備很久了,由於手機晶片的市場夠大,有機會 存在多個晶片供應商,晨星手機晶片目前正「蓄勢待發」,今年 公司營運將會有大幅度的回升。此外,晨星昨日召開股東會,除了97年將配發2元股票股利以 及0.2元的現金股利,根據去年財報顯示,晨星去年營收約新台幣 150億元,稅後淨利約26億元,以97年資本額約28億元計算,每股 稅後盈餘約9.6元,大約賺進一個資本額,略低於往年的水準。

【摘錄工商】  

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