近年來手續費後收型基金蔚為風尚,投資人買這類基金,只要持續抱達3到4年,申購時就不用付手續費,但大部分投資人不知道,雖然免了手續費,後續仍須負擔「分銷費」,而且是每年都要付,該費用隱含在基金淨值中內扣。
  不過,現在市場上已有投信推出3檔「N級別」後收基金,首創「無分銷費」的後收型基金,投資人不必再被內扣隱藏分銷費,基金績效將更為提升。
  柏瑞投信總經理楊智雅解釋,市場推出後收型商品原來的用意是鼓勵投資人長期投資,不須因為市場影響進出而錯過時機,而當中的分銷費則是基金公司因應此級別所產生的成本。而柏瑞投信一向以投資人最大效益為優先,也欲推廣長期投資的概念,因此決定只要投資人能持續持有3年後,除了免手續費,也不收取分銷費。
  柏瑞投信這次嚴選旗下3檔基金,分別涵蓋債券、平衡以及股票型,首先推出N級別。此3檔基金分別是柏瑞全球策略高收益債券基金、柏瑞中國平衡基金,以及柏瑞亞太高股息基金,此3檔基金N級別同時有台幣計價以及人民幣計價,以符合投資人不同需求以及屬性,而同幣別的基金則可以互相轉換,只要持有滿3年,一樣享有優惠。
  柏瑞投信投資顧問部主管黃大展表示,這3檔產品都有月配息設計,再搭配免分銷費的N級別,適合作為長期投資的核心商品。建議投資人如果首次介入N級別,不妨先行考慮全球高收益債券型基金。
  雖說聯準會極可能於第四季開始升息,以及近期受到油價下跌影響,高收益債投資人情緒轉趨保守,但黃大展解釋,投資人對於高收益債市投資情緒已到近兩年以來低點,但實際高收益企業違約率仍位於相對低點,高收益債CDX(信用違約交換)亦未大幅上揚,顯示其實目前違約風險仍低。
  目前原油價格尚未突破前波低點,但高收益債券票面價格已提前反應至去年油價大跌時價位,因此柏瑞投信認為在未有系統性風險發生下,高收益債投資價值浮現,投資人欲介入N級別不失為一好選擇。
  再者,與過去美國4次升息期間相比,美國高收益債具有較高的信用價差保護,相比於股市估值已於相對高點,目前高收益債市具有相當投資價值。
  與過去期間相比,美國高收益企業財務體質仍位於相對均值左右,顯示信用風險發生機率仍低。據Moody’s統計,高收益企業於今年以來發債供給減少,伴隨全球貨幣環境仍顯寬鬆,資金充沛下預期價格可望有所支撐。<摘錄工商>
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