統一投信表示,全球總體經濟在復甦中,有利股市多頭,但金融市場變數多,持有一定比重的債券仍有其必要,看好俄羅斯及巴西可望成為今年債市兩大亮點。統一新興市場債券基金經理人余文鈞表示,美國新公布的零售銷售月增成長1.3%,強勁成長力道確認消費將由第一季的疲軟反彈,其他經濟數字大多優於市場預期,顯示第二季經濟成長仍然堅穩;歐元區第一季經濟成長季增0.5%好於預期,主要多由內需消費所拉動。歐美兩大經濟體穩定復甦,有利風險資產表現,增添信用債吸引力。
余文鈞指出,新興市場信用債可特別關注俄羅斯跟巴西,可望從去年的慘跌中鹹魚翻生。俄羅斯央行上週進場賣出當地貨幣計價的債券 (OFZ),回收市場過剩的流動性約1,000億盧布,以降低通膨的風險,顯示俄羅斯央行已經開始為下半年降息預作準備。
余文鈞表示,由於歐美經濟制裁緣故及盧布流動性氾濫,企業轉向國內發債,俄羅斯政府與企業幾乎沒有在市場發行美元債,但市場對俄羅斯美元債仍有強大需求,預期央行啟動新一輪降息循環後,對整體經濟成長、企業營運、債券價格支撐等皆有正面助益,俄羅斯債券將有表現空間。(黃英傑)<摘錄經濟>
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