國碩(2406)上半年營利率勇冠同業,為股價抱屈。國碩表示,上半年營利率為負6%、與中國一線太陽能電池大廠天合光能接近,超越中美晶(5483)、綠能(3519)、能率等國內同業,雖然目前股價未能反映長期經營價值,在太陽能電廠及矽晶片擴產效益逐步顯現後,有信心短期內成為太陽能電池及矽晶獲利領先者。
  國碩表示,雖然其產能規模最小、進入產業時間最晚,然而,上半年矽晶事業部門合併營業收入達14.44億元,雖次於產能龐大的綠能及中美晶,卻遠超過達能(3686)及旭晶(3647),另外,矽晶產品部門上半年營利率為負11.62%,遠優於綠能、中美晶,其中,第2季營利率為負6%,已與中國一線太陽能電池大廠天合光能同期營業淨利率負5.4%相當,經營績效不僅領先國內同業、亦已與中國一線業者相當。
  國碩表示,上半年合併報表顯示本業(含碩禾導電漿料)已由虧轉盈,太陽能產業漸趨復甦,加上近幾月歐盟雙反因素影響,電池片廠已開始獲利,矽晶片的需求量也向上攀升,也因此,國碩擴廠後,矽晶片產能就算增加1倍、月出貨量將由500萬片提高至1,000萬片,但資本支出不高,加上規模經濟因素以及財務優勢,可望大幅降低生產成本,下半年有機會轉虧為盈,並以營利率領先同業15%以上作為目標。
  國碩進一步指出,雖然目前股價未能反映長期經營價值,政府及金融界也不太看好太陽能產業,但半年報數據顯示,國碩會在短期間轉為獲利,尤其在太陽能電廠及矽晶片擴產效益逐步顯現後,有信心短期內成為太陽能電池及矽晶獲利領先者。<�擷錄工商>

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