目前分類:未上市股票-德盛安聯證券投資信託 (2)

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  「債券天王」葛洛斯(Bill Gross)離開太平洋投資管理公司(PIMCO),代理PIMCO四檔基金產品的德盛安聯投信表示,目前台灣投資人對此訊息並無太大反應,在國際間基金管理團隊化已成趨勢,投資人對單一經理人的離去不需過度憂慮。
  台灣德盛安聯代理之PIMCO產品共有四檔,分別是PIMCO絕對收益債券基金、PIMCO總回報債券基金、PIMCO美國股票增益基金、PIMCO短年期債券基金。
  德盛安聯投信指出,葛洛斯離開PIMCO訊息傳出後,因適逢假日,目前投資人沒有特殊申贖狀況,這四檔產品除總回報債券基金外,其中三檔主要為機構法人專業產品,一般投資大眾較不熟悉。
  此外,國內外債券基金主要買家大部分是專業的機構法人,不容易受到消息面的議題衝擊,較注重基金長期績效能否穩定,大部分機構投資人投資PIMCO,都是著眼於這家公司的團隊與表現,不會過度關注單一經理人動向。
  投信業者表示,近年來國際金融市場「明星經理人」光環不再,尤其在金融海嘯過後,團隊管理資產模式已取代個人操盤,且趨勢愈來愈明顯,美國證監會SEC也持續強調基金團隊管理的重要性。
  外電報導,葛洛斯離去後,丹尼爾.伊凡申獲選為新任集團投資總監,將接任葛洛斯的職務,PIMCO並任命安德魯.鮑爾斯擔任全球投資長;馬克.基瑟擔任全球信用投資長;維珍妮.梅尚紐擔任股票投資長;史考特.馬瑟擔任美國核心策略投資長,以及米罕爾.沃瓦擔任實質回報暨資產配置投資長。
  PIMCO執行長何道格表示,今年1月初已建構一套接班計畫,確保能順利接軌。
  近一年來PIMCO出現不少風波,先是前執行長伊爾艾朗今年初離職;最近又因總報酬基金涉嫌浮報債券價值,遭到美國SEC調查;現在則是葛洛斯跳槽駿利,衝擊到PIMCO隸屬的安聯集團(Allianz)股價,後續引發的效應仍值得關注。<�擷錄經濟>

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  近期升息議題再度成為焦點,股債市場波動加劇,面對復甦升息環境下,法人建議,投資組合核心部位宜納入高收債、可轉債及成長型股票,能同時掌握到股息、債息及資本利得三大收益來源。
  德盛安聯收益成長基金經理人Doug Forsyth指出,目前許多投資人還是手抱投資級債、公債等收益較低的商品,若想增加收益來源,可考慮高收債、可轉債及成長型股票。這三類資產與公債之間相關性均低,可有效抵抗利率上揚的風險,且三類資產彼此之間相關性不高,可有效分散投資組合波動風險。
  Doug Forsyth表示,同時布局這三類資產具有「隨漲抗跌」的特性,能參與股市上漲,在股市下跌時又能相對抗跌。
  以MSCI世界指數過去20年表現來看,全球股市上漲季度平均漲幅為 6.7%,收益成長策略平均漲幅則為5.55%;若以下跌季度來看,當全球股市平均下跌7.68%,收益成長策略明顯較全球股市抗震,下跌幅度為4.87%。
  法人指出,這樣的策略,能從不對稱的風險和報酬關係中,找出波動度低於股票、但報酬機會高於債券的組合位置。
  以德盛安聯收益成長基金來說,就是同時布局這三類資產,而自去年6月QE退場被提起至今,該基金規模從當時約9億美元,成長至今年 8月底的94億美元(約新台幣2,842億元),能有如此快速的成長,主要是高收益債與可轉債有固定債息,而成長股搭配選擇權,除現金股利,還有機會透過Covered Call(持有現貨並搭配賣出買權)賺取波動帶來的權利金收入。
  德盛安聯收益成長基金產品經理許廷全表示,以三類資產搭配三種收益策略,也符合當前的升息環境。
  他指出,統計過去兩次景氣向上循環的各類資產漲跌幅,以S &P 500指數、可轉換公司債和高收益債來看,1994~2000年多頭循環期間,漲幅分別有270%、180%及62.75%,若以2002~2007年上波多頭來看,漲幅分別有108%、82%及81%,顯示在復甦環境三類資產的資本利得相對有表現空間。 <�擷錄工商>

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