目前分類:未上市股票-證交所 (33)

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  證交所為引導企業強化公司治理、履行企業社會責任,今(14)日下午與中華公司治理協會共同舉辦「企業社會責任法制及實務前瞻研討會」。特別邀請美國現任德拉瓦州最高法院霍蘭大法官(JusticeRandy J. Holland),就該州與美國施行企業社會責任的相關公司治理法令及司法判決,發表專題演講。
  美國德拉瓦州最高法院長期以來,因其判決效率與專業而在國際享有盛譽,而霍蘭大法官是德拉瓦州最高法院中最年輕且任職最久的法官,有深厚法學素養及豐富實務經驗。<�擷錄工商>

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  台股持續低量走跌,但權證市場卻愈來愈旺!據證交所、櫃買中心 統計,今年至昨(12)日止,上市櫃權證發行檔數逼近2.2萬檔、成 交值7,060億元,不但超過去年全年,更分別較去年全年激增2成、7 成;櫃買中心董事長吳壽山指出,從上述表現來看,權證市場已從券 商發行面驅動市場,轉為交易(需求)面驅動市場。
  工商時報主辦的「第5屆台灣權王大賽」,昨天進行頒獎典禮,旺 旺中時媒體集團平面媒體業務執行長趙文龍致詞指出,今年祭出總獎 額337萬元,還結合部落客等活動,展現與以往不同風貌,帶動今年 報名達2.4萬人次,總買進金額57.9億元,比去年高出近20億元。
  金管會副主委黃天牧致詞時,特別感謝工商時報及相關協辦單位等 ,將權證競賽辦得有聲有色,除報紙專版報導還辦很多說明會,帶動 權證交易大幅成長,同時,主管機關已推出展延型牛熊證,帶動權證 市場更健全。
  證交所董事長李述德致詞時,也感謝工商時報及相關協辦單位共同 帶動資本市場活絡,他也提醒投資人對於權證等高財務槓桿的商品要 留意風險。
  櫃買中心董事長吳壽山則表示,櫃買去年總發行檔數4,366檔,今 年至10月底為止已達5,515檔,交易人數也由去年的4萬人提高到7萬 人,顯示透過工商時報競賽,權證市場已由發行人驅動市場轉為交易 面驅動市場,這樣的改變看到透過媒體教育的重要性,不但顯示出成 效,同時量與質都同步提升。
  由證交所、櫃買中心最新統計,上市權證發行檔數到昨日止,已達 16,278檔,成交值5,654億元,加上櫃發行檔數5,681檔,成交值超過 1,400億元,合計發行檔數近2.2萬檔,超過去年全年2萬檔約2成,成 交值更達7,060億元,也大幅超越去年全年4,088億元約7成。<�擷錄工商>

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  證交所近日正式公告「對有價證券上市公司及境外指數股票型基金 上市之境外基金機構資訊申報作業辦法」修正條文,強制規定明(1 04)年底前,所有上市公司均須完成設置公司網站,且網站內容需設 「利害關係人」專區。
  有鑑於近來食安問題日益嚴重,之前也有日月光污染等環保問題, 促成證交所積極展開修改上述上市公司申報作業辦法的重要因素,並 積極催生所有上市公司設置網站。
  證交所並舉例說明,中鋼是目前在利害關係人專區作得相當好的網 站,是個不錯的範例,值得各上市公司設置網站內容的參考。
  證交所指出,此次修改上市公司申報作業辦法,內容包括:明定有 價證券上市公司是指上市公司(國內及國外)及第二上市公司,另也 增定上市公司要架設網站。
  主要是配合2013強化我國公司治理藍圖計畫項目,以及「促進股東 行動主義」之具體措施,以及希望「建置利害關係人聯繫平台」。
  據了解,目前仍有有些上市公司尚未設立網站,證交所明確宣布, 從明年底以前,包括國內及國外上市公司,均應設置公司網站,網站 內容應包含利害關係人專區。
  證交所表示,利害關係人範圍十分廣泛,指的是所有可以影響、或 會被企業的決策和行動所影響的個體或群體,包括員工、顧客、供應 商、經銷商、母公司或附屬公司、合作夥伴、投資者和股東,甚至於 債權人等。
  證交所舉例說,未來網站利害關係人專區,可以設置消費者申訴管 道或詢問及發表意見的專區,上市公司也可以設立利害關係人較關心 的Q&A問題等。<�擷錄工商>

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  台灣證交所董事長及金融總會理事長李述德認為,2015年經濟關鍵字是「真」,他說,真真假假,真的假不了,假的真不了。
  李述德說,「真」字與人的生活息息相關。貨「真」價實,乃是企業誠信經營最關鍵核心,亦是消費者買得安心,吃得放心的基本權利。「真」心誠意,乃是與人相處之基本原則,建構祥和社會的必要條件。近年來很多不真的情事發生,例如貨品標示不實、原料摻假混劣、企業財務業務不透明、不真實,有欺騙投資者或消費大眾之嫌。
  李述德強調,「真」字的執行對生活各個層面影響至為關鍵,唯有各界實際注重「真」字徹底落實「真」義,才能真正擁有和諧的社會與美好的生活。李述德說,投資人可在公開資訊觀測站查詢上市櫃公司的公司治理評鑑、及企業社會責任報告書,了解上市櫃公司是否「真」心經營企業,並善盡企業社會責任。<�擷錄經濟>

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  證交所提醒投資人,權證是屬於衍生性商品,特性及交易規則與一 般股票有別,買賣前宜充分瞭解,並利用相關參數計算出權證合理價 格,以免因誤解而產生不必要的糾紛。
  證交所表示,券商輔導部近期接獲投資人檢舉X認購權證前一日收 盤價0.55元,大於當日開盤價0.27元1倍,顯見券商開盤打壓該權證 。
  經瞭解後發現,券商前一日13時25分最後一筆申報權證委買價格, 與當日9時5分的開盤申報權證委買價格均為0.27元,標的股票前一日 13時25分的價格與當日開盤價格一致,並無開盤打壓該權證之情事。
  再經過進一步詳查,原來前一日收盤時市場投資人透過集合競價將 權證價格拉高到0.55元,已偏離權證理論價格。若投資人以此價格對 照當日的開盤價格0.27元,就容易誤認發行證券商有操縱並打壓權證 之情事。 <�擷錄工商>

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  證交所昨(12)日宣布,明(104)年1月2日(周五)股市休市, 以與元旦假期連續休假4日,並於今年12月27日(周六)補交易。
  證交所表示,為形成元旦連續假期,政府行政機關及銀行業將明年 1月2日調整放假1日,並於今年12月27日補行上班1日。
  經過評估後,證交所表示,股市也配合於1月2日休市,12月27日補 交易,當日也辦理股市結算交割等事宜。<�擷錄工商>

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  台灣證交所表示,反向型ETF為追蹤台灣50指數單日反向一倍報酬為概念,是每日追蹤標的指數報酬反向表現的ETF。以元大寶來投信發行、追蹤台灣50指數的反向型ETF(00632R)為例,上市二周,遇上台股指數波動劇烈,投資人可乘勢避險。
  舉例來看,反向一倍ETF連續兩日累積報酬,若標的指數連續上漲,第1天漲5%、第2天又漲5%,兩天標的指數累積報酬為10.25%((1+5%)x(1+5%)-1);反向一倍ETF的累積報酬會略大於標的指數累積報酬的負一倍。
  因此,反向ETF累積報酬在標的指數連續上漲或連續下跌的情況下,因複利之影響,反向一倍ETF累積報酬會大於標的指數累積報酬的負一倍。<�擷錄經濟>

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  為強化證券商風險控管機制,台灣證交所於8月15日公告修訂「證券商整體經營風險預警作業辦法」,並於11月起計算券商10月評等。
  證交所表示,主管機關為提升證券商競爭力,陸續放寬對證券商業務限制,以擴大證券商的業務經營範圍及資金運用的彈性。不過,為強化證券商風險控管機制,修訂證券商整體經營風險預警作業辦法,包括將自營及承銷業務相關指標納入一般風險指標,亦增訂多項特殊風險指標,以控管證券商經營新種業務之潛在風險。
  配合本次法規修訂,證交所已分別於台北、台中及高雄舉辦四場次宣導說明會以加強宣導。
  證交所說,證券商整體經營風險預警作業,是證券周邊單位進行專案檢查與選案查核之主要篩選依據,該預警作業包含一般風險指標及特殊風險指標。其中,一般風險指標採每月評等機制,分為甲、乙、丙、丁四個等級,證交所就連二個月每月評分列為丁等、且無改善趨勢之證券商進行查核。
  特殊風險指標則針對特定業務訂定預警訊息,一旦證券商該項業務達到預警訊息,證交所將就該項目進行瞭解,必要時亦將進行查核,本次分別就「款券借貸及信用交易」、「財富管理業務」、「店頭衍生性商品」、「發行認購(售)權證」及「保管客戶款項」等業務新增訂定預警指標。<�擷錄經濟>

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  證交所持續加強F公司監管,未來F公司董監事轉讓持股超過二分之 一將比照國內上市公司,自動解任,以符合國內公司法規定。證交所 表示,未來不管國內或國外上市公司,均一體適用。
  證交所已於近日正式公告修改「外國發行人註冊地國股東權益保護 事項檢查表」,自即日起生效,要求已上市掛牌F公司需限期修改公 司章程,或即將上市或擬將申請上市F公司,要出具承諾書承諾將修 改公司章程。
  證交所表示,外國發行人(即F公司)在不牴觸其註冊地國公司法 令規定下,應依修正後之「股東權益保護事項檢查表」修正其公司章 程或組織文件,惟考量外國公司作業需要,訂定緩衝適用原則如下:
  一、尚未送件申請股票第一上市的F公司:今(103)年送件者,應 出具書面承諾於上市掛牌前完成公司章程修改等;明(104)年以後 送件者,於送件時,即應完成公司章程等修改。二、已送件申請股票 第一上市,而其上市案尚未經證交所董事會通過之F公司,應出具書 面承諾於上市掛牌前完成修改公司章程等。三、申請股票第一上市案 ,已經證交所董事會通過而其股票尚未上市買賣的F公司,以及目前 已掛牌的F公司,應在最近一次股東常(臨時)會修正公司章程或組 織文件。<�擷錄工商>

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  證交所積極展開招商引資,與元富證券昨(11)日於馬來西亞吉隆 坡舉辦海外法人說明會,共邀集國內6家大型暨新銳企業與當地投資 機構進行一對一與一對多會談,引起馬來西亞法人熱烈回響,共計舉 辦34場次。
  此次非籌資性法人說明會,共邀通訊晶片載板廠龍頭景碩(3189) 、公股金控營運王兆豐金(2886)、高效馬達領導廠商東元電機(1 504)、背光模組領導廠商瑞儀光電(6176)、國際知名輪胎品牌建 大工業(2106)及Apple金屬機殼主力供應商F-鎧勝(5264)等6家企 業參與。
  除由上述6家企業分享公司近期業務及財務概況,吸引眾多馬來西 亞大型投資機構熱烈報名參與外,證交所也藉由昨日午餐演講機會, 與當地投資機構分享台灣資本市場現況。
  近幾年馬來西亞金融機構成長擴張速度令人稱羨,成為台灣資本市 場力圖爭取的資金來源。此次海外法說會由證交所副總經理楊朝榮親 自領軍,率交易部協理陳麗卿及市場推廣部經理單高年前往。
  元富證券則由執行副總暨通路事業本部主管陳立、經紀部法人業務 處主管李明育組團,並出面邀集馬國重點投資機構參加會談。
  證交所表示,馬來西亞產業結構以金融、農林礦及基礎工業為主, 與台灣的電子、生醫、精密機械及文創等產業別大有異趣,因此台灣 企業對馬國投資機構具有高度吸引力。<�擷錄工商>

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  由中華中小企業經營領袖協會與東海大學管理學院共同舉辦「201 4經營領袖論壇」,日前圓滿閉幕。中華中小企業經營領袖協會理事 長李正雄、東海大學副校長巢志成期盼透過座談交流,讓中小企業負 責人及高階主管,具備前瞻眼光與視野,提升中小企業競爭力。
  經濟部中小企業處副處長蘇文玲代表經濟部感謝中小企業為台灣所 做的努力,她並頒發第3屆中華中小企業領袖獎:卓越領袖獎、創新 領袖獎、菁英領袖獎、海外卓越領袖獎等獎項予17位企業領袖。
  台灣證券交易所李述德董事長表示,中小企業要永續經營有競爭力 ,必須持續學習,從研發、治理、行銷、財務等不同面向共同完成, 他也以鴻海及台積電為例,鼓勵中小企業持續努力。
  東海大學管理學院院長詹家昌表示,在中華中小企業領袖獎評選的 過程中,發現台灣中小企業的實力,這些產業不但是促進經濟成長的 基本動力,也是協助產業發展的磐石。
  卓越領袖得獎名單:台灣泰德軾總經理何源成、欣億螺絲董事長林 秀員、龍進自動機械總經理林森崧、國聯螺絲總經理郭淵源、全國動 物醫院連鎖體系執行長陳道杰。創新領袖獎:愛比堤負責人林芸如、 富耕精製副總經理涂麗蘭、喜堂茶業總經理翁朝亮、厚德正庫創意總 監賴文炎、綠樣實業董事長劉智源。菁英領袖獎:沛美生醫總經理李 貞緻、承志營造總經理林慶福、三能國際徐嵩明、華味香餐飲營運長 郭忠銓、瀚朝物流總經理蕭美萍。海外卓越領袖獎:其祥兄弟家禽工 業總經理王建山、碧歐斯總監杜德仁。<�擷錄工商>

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  為強化證券商風險控管機制,證交所已於8月15日公告修訂「證券 商整體經營風險預警作業辦法」,並於11月起計算券商10月分評等。
  證交所表示,重新檢視修訂證券商整體經營風險預警作業辦法,除 將自營及承銷業務相關指標納入一般風險指標外,也增訂多項特殊風 險指標,以控管證券商經營新種業務潛在風險。
  證券商整體經營風險預警作業,是證券周邊單位進行專案檢查與選 案查核主要篩選依據,包含一般風險指標及特殊風險指標。其中,一 般風險指標採每月評等機制,分為甲、乙、丙、丁4個等級,證交所 就連續2個月每月評分列為丁等且無改善趨勢的證券商進行查核。
  特殊風險指標則針對特定業務訂定預警訊息,一旦證券商該項業務 達到預警訊息,證交所將就該項目進行瞭解,必要時亦將進行查核。
  此次分別就「款券借貸及信用交易」、「財富管理業務」、「店頭 衍生性商品」、「發行認購(售)權證」及「保管客戶款項」等業務 新增訂定預警指標,以控管證券商經營風險。<�擷錄工商>

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  台灣證交所配合推動公司治理藍圖具體措施,全面修訂「上市上櫃企業社會責任實務守則」及「上市上櫃公司誠信經營守則」,協助企業建立重視誠信、永續的企業文化。
  證交所表示,「企業社會責任實務守則」與「誠信經營守則」自民國99年發布施行,目的在提供上市上櫃公司積極實踐企業社會責任與建立誠信經營文化之參考架構。為使守則能與時俱進,成為領導實務的標竿,證交所參考其他國家之企業社會責任與反貪腐等相關規定與發展趨勢,並函詢各方專家學者意見後,對這兩項守則作較大幅度的修正。
  「企業社會責任實務守則」部分,修訂重點在加強產品安全及環境保護措施、提昇治理、經濟、環境與社會相關資訊透明度,及重視利害關係人權益等議題;「誠信經營守則」除了強化吹哨者保護措施外,亦將「誠信經營」之範疇擴大。<�擷錄經濟>

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  台股第一檔追蹤台灣50指數的槓桿型ETF-「台灣50單日正向二倍證券投資基金」上路超過一周,由於是正向二倍報酬,隨著昨日台股大漲,吸引投資人交易,槓桿型ETF成交量較上周五(7日)成長超過五成。
  證交所說,槓桿型ETF為每日追蹤標的指數收益正向倍數的ETF,其報酬型態不同於一般ETF,其追求標的指數正向倍數報酬僅限於「單日」操作目的,為交易型商品,不適合長期持有。
  槓桿型ETF受到計算累積報酬之複利效果影響,該類ETF連續兩日以上及長期之累積報酬率會偏離同期間標的指數正向倍數及反向倍數之累積報酬。投資人交易前應先了解槓桿型ETF之複利效果,並應隨時注意盤勢變化,持續關注與管理投資組合績效。
  舉例來說,標的指數上漲1%,二倍槓桿型ETF追蹤上漲2%;標的指數下跌1%,二倍槓桿型ETF也追蹤下跌2%。如果標的指數連續上漲,第1天漲5%、第2天又漲5%,兩天標的指數累積報酬為10.25%,二倍槓桿ETF兩天的累積報酬為21%,略大於標的指數累積報酬的二倍,累積報酬在標的指數連續上漲或連續下跌的情況下,因複利之影響,二倍槓桿ETF累積報酬會大於標的指數累積報酬的二倍。
  但如果指數上下震盪,例如指數第1天漲了5%、第1天跌了5%,兩天標的指數累積報酬為-0.25%,然而投資二倍槓桿ETF的累積報酬則為-1%,二倍槓桿ETF累積報酬小於標的指數累積報酬的二倍。
  僅僅在兩日內,二倍槓桿ETF累積報酬就不等於標的指數累積報酬的二倍,二倍槓桿ETF長期的累積報酬率會偏離同期間標的指數正向二倍不言而喻,偏離方向也難以預估。證交所說,投資人在買賣前,必須詳加了解其報酬特性。<�擷錄經濟>

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  由證交所舉辦的第11屆「校園證券投資智慧王」知識競賽活動,網 路報名於10月底截止,經統計,參賽學生隊伍達3,193隊,較第10屆 增加1,058隊,增幅達49.55%,參賽學校總數達90所,占全國大專院 校159所56.60%,均是歷年新高。
  證交所表示,從報名結果充分顯示,此一活動深獲得大專院校學生 及老師們的重視,透過此項外部競賽的機制,對於強化學生有關證券 投資市場的理論與實務等專業知識,及增進學生的學習歷程和未來進 入職涯的信心,產生莫大推波助瀾的效果。
  證交所舉辦此活動的目的,主要為提昇大專院校學生對證券市場的 認識,並建立正確的投資觀念,藉由寓教於樂的方式,將證券市場上 市及交易制度、新金融商品、解讀財務報表等知識融入答題競賽,並 結合相關證券實務的財經講座、專題演講,協助同學將書本的理論與 實務相互印證。
  彙整此次全國不分區報名隊伍數最多的學校為致理技術學院290隊 ,報名科系橫跨商務管理、商貿外語、創新設計等學群,其中財務金 融系有241隊,占該校總參賽隊數比率達83.10%,顯示該校系所老師 對於鼓勵不同學習領域的同學們參與競賽的積極用心程度。
  各分區報名隊伍排行最多前3名分別為:北1區─中國科大189隊、 實踐大學127隊、文化大學78隊;北2區─致理技術學院290隊、明新 科大109隊、淡江大學101隊;中區─僑光科大272隊、嶺東科大229隊 、朝陽科大163隊;南區─樹德科大80隊、台南應用科大65隊、義守 大學56隊。<�擷錄工商>

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  近期食安事件影響消費者信心與經濟甚鉅,證交所發布全面修改「 上市上櫃企業社會責任實務守則」及「上市上櫃公司誠信經營守則」 ,同步納入供應鏈管理相關規定,要求企業制訂供應商管理政策並據 以簽訂合約,確保採購實務符合誠信原則,保障消費者權益。
  證交所表示,為配合推動公司治理藍圖具體措施,此次全面修訂上 述兩守則,提供企業符合實務需求與國際發展重點指引,並協助企業 建立重視誠信、永續的企業文化。
  證交所為使上述兩守則與時俱進,成為領導實務的標竿,參考其他 國家企業社會責任與反貪腐等相關規定與發展趨勢,並函詢各方專家 學者意見後,決定對這兩項守則作較大幅度的修正。
  其中「企業社會責任實務守則」部分,修訂重點在加強產品安全及 環境保護措施、提昇治理、經濟、環境與社會相關資訊透明度,及重 視利害關係人權益等議題。
  「誠信經營守則」部分除了強化吹哨者(whistleblower)保護措 施外,也將「誠信經營」範疇擴大,除反貪防弊,也強調營業秘密保 護與禁止從事不公平競爭行為。
  證交所強調,上市櫃公司宜參考新修正的「上市上櫃企業社會責任 實務守則」及「上市上櫃公司誠信經營守則」,配合增訂或修正公司 本身守則,並檢討與改進現有制度及流程,將守則之內容內化到日常 營運當中,以實踐企業社會責任,建立誠信經營之企業文化。<�擷錄工商>

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  證交所在一場與證券商舉行座談會中指出,回顧今年來上市櫃公司 家數與市值,均有穩定增長,台股股票市值及成交值與國際股市比較 ,今年至11月3日止,較去年排名分別進步1名及3名,且近5年殖利率 平均達4.06%,高於全球其他多數主要股市表現。
  券商公會理事長簡鴻文致詞時表示,證所稅的大戶條款的存廢是證 券業者近期關心的核心議題,期望兼顧市場的活絡,同時也符合稅賦 正當性下共同協助解決。
  證交所董事長李述德指出,證交所因應當前經濟環境的變化及社會 的期待,致力於制度面及運作面的興革,持續調整交易機制與國際接 軌,不斷研發多元商品的推出,以提供投資人不同理財選項,擴大證 券業者的業務空間。
  金管會證期局局長吳裕群致詞時表示,近來積極推出各項證券市場 鬆綁及創新等開放措施,促進市場活絡及擴大業務商機,且鼓勵證券 業者在現行開放相關規範制度下,提出創新制度面的革新建議。
  吳裕群進一步說,秉持金管會主委曾銘宗的「雙翼監理原則」,各 公司應重視風險控管、落實內部控制、加強法律遵循及注重客戶權益 的維護等面向,健全公司治理經營體質,並與證券業者共同努力,促 進資本市場及發行市場的活絡,營造良好的市場環境。
  座談會並由證交所券商輔導部簡報「103年度證券市場回顧與展望 」,並說明證交所近期開放政策為調整交易機制 、開放業務範圍、 提昇電腦服務、降低作業成本、調整監理機制等各項政策與效益,及 證交所在研發多元商品、精進交易機制、落實資訊透明及推動建置計 畫等面向業務之展望。<�擷錄工商>

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  台灣首檔反向型ETF-T50反1(00632R)與首檔槓桿ETF-T50正2,都 是追蹤台灣50指數,但屬單日反向1倍報酬,反向型ETF為每日追蹤標 的指數報酬反向表現的ETF。
  證交所指出,由於反向型ETF需每日進行基金反向曝險調整,淨值 將受到每日所交易的現貨與期貨成交價格、交易費用及管理費、投資 組合成分價格波動等因素,而使得單日報酬與投資目標產生偏離。
  反向型ETF主要以空期貨建構基金整體反向曝險部位,因而基金持 有的期貨與標的指數的相關性及現貨的正逆價差,也會影響反向ETF 單日報酬與投資目標偏離度。
  證交所表示,由於反向型ETF反向倍數為1倍,標的指數上漲1%, 反向型ETF追蹤下跌1%;標的指數下跌1%,反向型ETF也反向追蹤上 漲1%。
  反向1倍ETF連續兩日累積報酬表現,若標的指數連續上漲,第一天 漲5%、第二天又漲5%,兩天標的指數累積報酬為10.25%; 反向1 倍ETF兩天的累積報酬計算方式則為負9.75%,大於標的指數累積報 酬的負1倍。
  若標的指數連續下跌,第一天跌5%、第二天又跌5%,兩天標的指 數累積報酬為負9.75%;反向1倍ETF兩天的累積報酬為10.25%;與 連續上漲的情況一樣,反向1倍ETF的累積報酬會略大於標的指數累積 報酬的負1倍。
  但如果指數上下震盪,例如指數第一天漲了4%、第二天跌了6%, 兩天標的指數累積報酬為負2.24%,然而投資反向1倍ETF的累積報酬 為1.76%。證交所表示,上述範例標的指數累積報酬與反向1倍ETF累 積報酬的落差,為複利計算結果的差距,並非基金本身的投資目標偏 離現象。<�擷錄工商>

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  首檔槓桿型ETF-T50正2(00631L)已於上周五上市,主要是追蹤台 灣50指數單日正向2倍報酬。證交所指出,其報酬型態不同於一般ET F,追求標的指數正向倍數報酬僅限於「單日」操作目的,為交易型 商品,不適合長期持有。
  證交所表示,受到計算累積報酬複利效果影響,槓桿型ETF連續2日 以上及長期之累積報酬率,會偏離同期間標的指數正向倍數及反向倍 數之累積報酬。投資人應了解槓桿型ETF複利效果,並應隨時注意盤 勢變化,關注與管理投資組合績效。
  舉例來說,標的指數上漲1%,2倍槓桿型ETF追蹤上漲2%;標的指 數下跌1%,2倍槓桿型ETF也追蹤下跌2%。
  若標的指數連續上漲,第一天漲5%、第二天又漲5%,兩天標的指 數累積報酬為10.25%;2倍槓桿ETF兩天的累積報酬計算方式為21% ,略大於標的指數累積報酬的2倍。
  如果標的指數連續下跌,第一天跌5%、第二天又跌5%,兩天標的 指數累積報酬為-9.75%;2倍槓桿ETF兩天的累積報酬為-19%;與連 續上漲的情況一樣,2倍槓桿ETF的累積報酬會略大於標的指數累積報 酬的2倍。
  因此,2倍槓桿ETF累積報酬在標的指數連續上漲或連續下跌下,因 複利的影響,2倍槓桿ETF累積報酬會大於標的指數累積報酬的2倍。
  但如果指數上下震盪,例如指數第一天漲5%、第二天跌5%,兩天 標的指數累積報酬為-0.25%,但投資2倍槓桿ETF的累積報酬則為-1 %,2倍槓桿ETF累積報酬小於標的指數累積報酬的2倍。
  證交所強調在短短兩日內,2倍槓桿ETF累積報酬就不等於標的指數 累積報酬的2倍,2倍槓桿ETF長期的累積報酬率會偏離同期間標的指 數正向2倍,偏離方向也難以預估。<�擷錄工商>

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  A股ETF在台股ETF市場扮演重要角色。台灣證交所表示,10月交易最為活絡的五檔ETF中,就有四檔為A股相關ETF。而募集到今(6)日為止的富邦投信的「富邦中國ETF傘型證券投資信託基金」,其「富邦上証180單日正向兩倍證券投資信託基金」、及「富邦上証180單日反向一倍證券投資信託基金」,這兩檔槓桿型及反向型ETF,為大中華區首檔A股槓桿型及反向型ETF。
  證交所說,上證180指數係由中證指數有限公司所編製,追蹤在上海證交所掛牌交易A股中,最具代表性的180檔股票的每日價格表現,市值覆蓋率高,囊括13大行業類別,產業別覆蓋率全。
  富邦投信所發行之槓桿型及反向型ETF,直接追蹤槓桿及反向指數-「上証180兩倍槓桿指數」及「上証180反向指數」。該二檔指數為富邦投信為發行槓桿型及反向型ETF,商請中証指數公司所編製。
  槓桿型及反向型ETF之投資目標係以單日為基礎,當投資人持有超過一天,在市場波動以及複利效果累積影響下,無法提供超過單日以上倍數或反向倍數報酬,架構上較為複雜,且屬性及風險與一般上市商品或投資人的習慣認知不同,因此僅適合作為短期或策略性交易工具,不適合長期持有。
  近期由於滬港通議題,台股中的A股ETF成交值大幅增長,A股槓桿型及反向型ETF上市後,產品線更加完整。槓桿型及反向型ETF可做為策略交易,其多空操作特性,可搭配ETF現貨與期貨等商品操作。<�擷錄經濟>

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