目前分類:未上市股票-台灣高鐵 (9)

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  上周興櫃市場成交量最大的十檔股票中,以光電業與生技醫療業,各占了三檔最多。而上周成交量最大的前三名依次為達鴻(8056)、台灣高鐵(2633),以及展旺(4167)。其中達鴻成交量從第七名衝到第一名,擠下台灣高鐵成為成交量周冠軍,展旺則是從第12名直奔第三名。
  台新投顧協理黃文清指出,從產業面來看,有可能跟光電面板股近期表現熱絡有關。而高鐵之前增資議題熱度稍退,生技醫療股因第4季有公司要上櫃掛牌,因此熱度不減。
  黃文清分析,達鴻是F-TPK宸鴻的子公司,由於宸鴻新任總經理兼執行長鍾依華曾在鴻海擔任高階經理人,負責iPhone和iPod等業務,市場對於其經營管理能力能帶領宸鴻走出低潮有高度期待,市場的預期心理,連帶子公司達鴻也受惠。<�擷錄經濟>

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  總統府資政陳(沖)昨(6)日對公公併跟高鐵提出看法,認為高 鐵提出財務改善方案是好事,但現在應該克服的是心理因素,原始股 東應該不要參加認股。
  至於公公併,他認為,要有搭配措施,讓公公併自然發生。
  陳(沖)說,高鐵財政不好,現在的高鐵董事長范志強願意了解問 題、面對問題,是不容易的事情。
  至於原始股東退出不參與增資是正確的事情,雖然原始股東會生氣 ,但原始股東若參與增資,會造成把高鐵救起來,但原始股東又端回 去的心理矛盾。
  關於公公併,陳(沖)說,不能說贊成或反對,但併購應該是自然 發生,也就是要看兩家公司五年後想要怎麼做,而不是立即決定。整 體來看,若有搭配措施,像是薪資鬆綁、經營委由董事會主導等,可 以公公併,但沒有搭配措施的話,問題不但沒辦法解決,反而會擴大 。
  陳(沖)曾經主導農民銀行跟合作金庫銀行合併,被外界認為是好 的合併案例,但他指出,當時的環境及條件特別,現在即使他來主導 任何兩家的公公併,都不能保證成功。
  陳(沖)也指出,推動區域性銀行,進攻「亞洲盃」,是正確務實 的想法,建議不論公民併、公公併都不能以「想當然速配」的直覺為 基礎,而應依市場實務,委託專業人員就不同組合的資產負債結構、 業務專長、通路特性、產品互補進行量化分析,確保合併後的綜效。
  其次,他認為,在預見未來經營是真正委由董事會主導的情況下, 應建立遴選主要負責人的制度,例如接受公開推薦、公開甄選。
  陳(沖)說,像是英國中央銀行總裁任期屆滿前一年,主管的財政 部即在媒體廣告公開徵求,最後選定加拿大央行總裁繼任,連央行總 裁均可公開甄選,何況是商業銀行的負責人。<�擷錄工商>

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  交通部昨(5)日表示,高鐵財務問題嚴重,若不處理,估計最快明年3月就會破產,所以必須協助解決推動財務改善方案,並由政府取得經營主導權,也就是高鐵BOT(興建、營運、移轉)案實質提前達成T(Transfer,移轉)。
  據指出,台灣高鐵完成財改方案後,台灣第一個、也是全球規模最大的BOT案,即正式宣告失敗,台灣高鐵公司將由一家民營企業轉變成為準國營事業,並須接受立法院監督。
  立法院交通委員會昨天邀請交通部長葉匡時進行「高鐵財務問題及解決方案」專案報告,據交通部提出的報告指出,高鐵資本額為1,053億元,累積虧損達470億元,積欠特別股股本392億元、未付利息141億元,目前高鐵公司股東權益僅剩482億元,如果未儘速解決,估最快明年3月會破產。
  交通部指出,高鐵減資391億元、增資300億元後,公股與泛公股持股將達33%。<�擷錄經濟>

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  高鐵破產危機迫在眉睫,交通部表示,台灣高鐵財改方案若無法順 利上路,特別股股東必定會提起訴訟,高鐵若拿不出533億元解決, 最快明年3月宣告破產;朝野立委要求下周召開財改公聽會,已獲交 委會決議通過。
  立法院交委會昨天審議「高鐵財務問題及解決方案」報告,民進黨 團不滿政府為特定民營公司解套,要求交通部召開公聽會、提供年度 財務試算表,否則不予通過,交通部長葉匡時允諾召開公聽會,希望 下周儘速召開。
  據報告,截至今年6月底為止,高鐵總資產達5,010億元,負債合計 4,528億元、累積虧損達470億元、股東權益合計482億元,加上年底 面臨特別股贖回壓力,股本股息合計533億元,對高鐵造成龐大的財 務壓力,若不做處理,最快明年3月就會破產。
  台灣高鐵董事長范志強表示,高鐵正在興建南港、苗栗、彰化與雲 林四新站,加上採購新車,支出高達280億元,加上貸款到期須償還 50億元,明年將是現金支出高峰,若後續不增資,公司現金流量將不 足;葉匡時更直言,財改方案若不上路,明年就有破產問題。
  立委管碧玲、葉宜津等要求,審查高鐵財改方案之前,應有更廣泛 周延的跨部門與公眾檢視,要求召開公聽會公開審視,包括為何再延 長40年特許期,以及特許期延長前後每年損益資產變化、現金流量等 相關試算,否則拒審,該提案已獲交委會通過。
  不過,立委楊麗環認為,外界在意高鐵減資是否圖利原始股東,卻 忽略五大股東讓高鐵營運連年虧損,卻推卸責任、不願增資,等待政 府以維護公共利益之名出手相救,根本是得了便宜還賣乖,把爛攤子 推給政府收拾,高鐵如果破產,五大股東也難辭其咎。
  立委羅淑蕾也表示,高鐵財改只有一條路,減資、增資,否則無活 水進來,只有破產,應趕快解決,再開公聽會,或請神仙來也無更好 的辦法。 <�擷錄工商>

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  高鐵財改方案即將上路,五大原始股東動向備受關注。東元集團董 事長劉兆凱昨(5)表示,東元電機在台灣高鐵法人董事代表是集團 會長黃茂雄,將在下周董事上,就高鐵投資案提出報告,董事會討論 後才會決定是否參與高鐵減資後再增資計畫。
  高鐵啟動財務改善方案,第一階段計畫私募200億元,交通部希望 由公股、泛公股企業、銀行及壽險業來認股,交通部長葉匡時昨天在 立院答詢時,表達不希望高鐵五大原始股東參與第一波減增資案。
  身為高鐵五大原始股東之一的東元董事長劉兆凱僅表示,東元下周 將召開董事會,就高鐵減資再增資案進行報告,會後才會決議。
  大陸工程也表示,集團會等減增資計畫明朗後,根據所提出計畫內 容,研究後做評估,再決定是否參加減增資計畫。大陸工程指出,目 前大陸工程加上大陸建設,所持有的高鐵股權占比約7.1%。另一原 始股東富邦集團僅表示,將按政府政策辦理。<�擷錄工商>

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  高鐵財改方案遭到立委質疑圖利五大原始股東,交通部長葉匡時昨 (5)日在立法院嚴正聲明,將會道德勸說五大原始股東勿參與後續 增資計劃,如果財改方案過關,五大股東還參與增資,他將辭職下台 、以示負責。
  立法院交通委員會昨天審議高鐵財務問題及其解決方案,邀請交通 部長葉匡時、台灣高鐵董事長范志強、高鐵局長胡湘麟列席報告並備 質詢。
  高鐵財改方案備受矚目,立委葉宜津質詢表示,台灣高鐵透過減資 後再增資,同時收回處分站區的開發權利,表面上是減資六成,但原 始股東權益根本沒損失,甚至還倒賺一把,質疑減資是虛晃一招,實 質上則是圖利五大原始股東。
  葉匡時表示,高鐵減資六成後,規劃增資300億元,第一階段先由 泛公股法人增資130億元,由於公司法規定,目前無法限制原有股東 不能參與增資,第二階段仍開放原股東及高鐵員工認股70億元,第三 階段則規劃開放全民認股100億元,讓全民共享高鐵利益。
  葉匡時強調,法律上雖然無法限制五大股東不能參與增資,但他會 道德勸說原始五大股東不要參與,如果財改案過關後五大股東還參與 增資,「我就辭職」。
  另外,立委李昆澤表示,高鐵增資若有現金缺口,將尋求壽險業挹 注資金,而政府正在推動保險法修法,若開放壽險業增資,未來將可 參與董事會。葉匡時回應,已召開跨部會討論,未來壽險業增資將不 能擁有投票權,即使保險法放寬,也不能溯及既往。
  高鐵局官員指出,台灣高鐵已進入營運階段,不受保險法修法影響 ,仍適用原先法令規範,壽險業後續即使參與增資,仍將不得參與高 鐵的營運。
  葉匡時表示,高鐵財改有期限內解決的急迫性,目前最理想的做法 ,是以政府主導經營及股票公開上市利益全民共享為前提,避免公司 破產、政府被迫收買資產,造成民眾、股東與政府三輸。 <�擷錄工商>

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  台灣高鐵為了自救,在上月的董事會,已經通過了新財務方案計畫 ,高鐵在所謂的減增資方案裡,同樣以八大行庫作為重角,要求參與 100億元的增資額度,等於是包辦其中300億元現增總額度的1/3,儼 然是被要求扮演「救火隊」角色,然而,在此同時,又有誰來出面保 障公股行庫的權益?
  誠然,八大行庫身為公股背景,的確要有協助國家重大公共工程建 設運作的認知與義務,但事實上,除了台銀、土銀兩家國營銀行之外 ,其他行庫都有70%或80%的比重,是公股之外的其他股東所持股, 因此,行庫的權益理應被照顧到,否則就是對不起投資人,有違大多 數的股東權益。
  以現在的情況看來,行庫的權益會否遭損害,實在大有變數。首先 ,高鐵的新財務方案喊了這麼久,但歷時快半年了,高鐵卻一直未向 行庫正式的提出簡報、溝通,反而是先由交通部長出面,找財政部長 溝通,擺明了是想由上施壓:「把當家的搞定,下面的就不得不照單 全收。」不僅缺乏誠意,且有違公司治理精神。
  舉例來說,最明顯的就是,高鐵與八大行庫的特別股息訴訟爭議還 在進行當中,官司一天不了結,八大行庫一天就不能進行所謂的減增 資方案評估,因為投資標的既然已有訴訟爭議,且未解除,怎可能再 新增投資?不論是從法理,或是從公司的內稽內控而言,都說不過去 。
  再者,其實要行庫撤銷訴訟並不難,只要高鐵真的拿出讓行庫信得 過的保證,哪怕是一紙協議書也行,讓行庫相信高鐵這筆60億元的特 別股息不會賴帳,一定會歸還,即使是用分期繳來取代一次到位,只 要簽下承諾書,行庫依然願意埋單,但是,高鐵卻遲遲未給予這樣的 隻字片語,有的只是不斷從媒體上得知的傳聞,也難怪行庫不論是基 層人員乃至於中高階主管,一聽到高鐵減增資方案,就一臉為難,甚 至不時露出「任人宰割」的無奈表情。
  八大行庫不僅在金融市場上扮演「一呼百諾」的重要地位,更因為 挾強勢的存放款規模,每每成為政府用來推展重要政策的工具,但總 不能「又要馬兒好,又要馬兒不吃草」,倘若政府不能適時地對行庫 伸出援手,只怕行庫就算有心配合,到頭來反而是讓自己陷入窘境, 徹底被負債累累的重大公共工程建設掏空卻無力止血。<�擷錄工商>

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  上周興櫃市場成交量最大的十檔股票中,以半導體業、光電業,各占了三檔最多,再來是生技醫療業占了二檔。而成交量最大的前三名依次為台灣高鐵(2633)、上海商銀(5876),以及中裕新藥(4147)。不過跟上周比起來,第一名的台灣高鐵尚未破萬張,成交量明顯萎縮。
  觀察上周興櫃市場成交量前十大個股,台新投顧協理黃文清指出,生技類持續表現不錯,太陽能族群則跌深補漲。此外,金融股的上海商銀竄升為成交量第二名。黃文清分析,可能與上市櫃外資轉賣為買金融股有關,連帶興櫃市場的金融股也獲得青睞。
  本周即將掛牌的公司有凌昇能源科技(6490)、互動國際數位(6486)、瑞寶基因(6479)。凌昇經營業務為矽材料供應及太陽能導電漿,為亞洲地區最大矽晶圓再生廠,102年每股稅後純益(EPS)0.45元,今年自結前三季EPS為1.21元。<�擷錄經濟>

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  公股行庫向來以從事「金融本業」為前提,不過,最近清查所謂「 非金融業」轉投資部位,則成為行庫的新國民義務,因為政府現有「 兩大難題」,都要行庫出手協助,一是高鐵增資,二是台北101大樓 加碼股權,使得各行庫的非金融業轉投資額度,成為政府最重要的「 工具」。
  目前看來,在所有行庫裡,最有投資空間的應是兆豐銀行。兆豐銀 行由於前身中國商銀與具有創投、工業銀行屬性的交通銀行二合一, 交行當時的非金融業轉投資額度,早就超過一般銀行法所規定的資本 額10%的上限,為讓其成功合併,金管會也給予有別於其他銀行的「 例外管理」,以300億元的總投資額度為限。
  近年來,兆豐銀陸續回收例如亞太固網等轉投資部位,騰出一些新 空間出來,目前投資部位餘額約200億元,距離投資上限尚有約100億 元的空間,這也使得兆豐銀對於高鐵增資、以及台北101的股權承接 ,最有「一肩雙 挑」的本錢。
  但問題是,銀行的轉投資,不能只看部位多寡,也必須同時衡量各 項財務指標,更重要的課題是風險分散,倘若看準某家銀行有額度, 就集中要該銀行執行,如此一來恐將集中風險在該銀行,對於政府之 外的其他股東,也不公平。
  比起台北101大樓目前淨值10.8元,其盤價早就超過了當年原始股 東投資的每股10元進場價,高鐵才是未來投資前景不明的苦差事,不 可能由單家銀行獨立完成,一定得由各銀行「共襄盛舉」,政府如何 排除銀行的疑慮,解決銀行法適法性問題、股東權益保障上給予支持 ,恐怕才是能真正推進高鐵新財務方案進程的務實作法。<�擷錄工商>

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