柏瑞印度股票基金績效出色,理柏(Lipper)統計,到今年第1季底為止,一年來上漲54.5%,兩年漲78.1%,三年漲66.7%,在24檔同型基金中都排第二名,而且也大幅打敗指數。
  柏瑞投資印度股票投資團隊主管胡辛(Huzaifa Husain)指出,柏瑞印度股票基金目前持有40到45檔股票,產業布局多元且分散,不僅關注於產業相互關聯性,也重視經濟成長中可望受惠的相關企業。
  胡辛說,要研究一家企業,要檢視長達25年的財報,注意企業的資金用途、負債性質與會計政策,解析現金流量效率等。還要觀察這家公司的經營團隊,看公司是否重視小股東權益。
  胡辛指出,長期來說,不論是價值型或成長型個股,都不可能永遠勝出。因此,基金操盤團隊必須長期貫徹三大選股原則,檢視企業營運模式、經營團隊及投資評價,以發掘投資機會。而且,如果分析師建議賣出某檔個股,經理人會立即出場。
  胡辛強調,柏瑞印度股票基金的選股著重最具全球競爭力的印度企業,這些公司體質優良,具有良好的管理階層,而且具備良好的投資能力及健全的財務體質,預期未來將持續受惠經濟持續成長及整體市占率提高。
  例如,如果印度經濟成長要達到8%-10%,胡辛說,驅動因素將來自投資增加而不是消費力道加速。人們在買車前,需要的是足夠長的馬路讓車子在上面跑,因此,看好水泥等原物料或基礎建設相關公司。
  胡辛指出,印度高達60-65%的人口居住在鄉村地區,汽車產業將是運輸的重要核心。但柏瑞印度股票基金也有投資摩托車公司,因為符合印度都市民眾的需要。
  如果要達到投資成長,需要注入資金,銀行業可望受惠。但胡辛認為,大部分印度銀行的業體質較弱,因此基金精選了印度金融業中體質較佳且營收較好的銀行,這些銀行主要是有競爭力的民間銀行,預期未來可望持續受惠。
  此外,胡辛指出,印度是全球第四大能源消費國,但能源使用效率欠佳,改善空間龐大。能源效率將是政府政府及企業發展持續的關鍵因素,因此基金中持有部分能源公司,中長期來看營收將持續好轉。受到都市化影響,印度農地及勞動力呈現萎縮,但同時仍需要足夠收入,以維持人口成長。胡辛說,因此,效率性及生產力需要提高,基金持有相關高科技及醫療類股。在全球化時代,印度需要電腦及網路與全世界接軌,因此基金加碼資訊電子相關類股。柏瑞印度股票基金資訊科技比重最高,達19.5%。<摘錄經濟>
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