債市大戶台電公司,極可能準備要發行外幣債券了!惠譽國際4日宣佈,首度授與台電長期外幣發行人違約評等(IDR)為A+,展望為穩定。台電長久以來都由中華信評授與發行機構信用評等、及新台幣計價公司債評等,反映出台電公司在發債策略上的刻意分離作法,同時,外幣信評等級到手將能為外幣債券的發行鋪路。
  惠譽指出,台電公司的94%股份由政府持有,信貸與國家主權緊密聯繫,台電的市場地位且已由電業法加以彰顯,台電為在台灣電力產業鏈中,是唯一擁有經營特許權的綜合性電力公司,具有不可取代之地位,因此能拿到國際評等的A+。此項信評結果,一如中華信評授與台電本地信評等級twAAA般,近乎與台灣國營企業相同。
  台電每年在台債發行4-5檔公司債,總發債金額在台幣6百億元上下,發債利率具有市場指標性,也是債市次級市場的主要標的。但是,惠譽指出,台電的政策角色嚴重制約了公司的財務基本面,去年累計虧損達台幣1,354億元,就因為無法將發電成本轉嫁至消費者。
  惠譽指出,評定台電外幣信評A+基礎假設,是全球油價今年為每桶55美元、明年為65美元,後續為每桶80美元,這相較於過去每桶上百美元,能節省相當大的經營成本。<摘錄工商>

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