金磚四國今年迄今表現不同調,陸股漲幅達58%,隨著原物料報價回穩,俄羅斯跌深後強彈19%,巴西也反彈逾5%。根據經驗,金磚四國下半年股市漲幅往往更勝上半年,過去十年的平均上漲機率達75%,平均漲幅也有10%,儘管近期國際股市震盪,反而是投資人可以趁機加碼的時機。
  法人指出,就上漲機率或漲幅來看,中、印都是布局首選。
  摩根投信整理,2005年來,金磚四國上半年平均漲幅5%,上漲機率五成,但進入下半年,表現漸入佳境,尤其大陸和印度,下半年平均漲幅各達14%和11%,上漲機率達八成,意謂經歷第2季淡季後,投資金磚國家可望猶如倒吃甘蔗。
  摩根中國A股基金經理人余鎮文指出,下半年陸股最不缺的就是投資題材,眼見「深港通」最快有望於第3季上路,且有望納入部分業績較好、市值及成交量較大的績優中小企業板和創業板股份,預料「深港通」將吸引比「滬港通」更大的國際資金潮,並加速A股估值回升與國際化,為股市再添薪柴。
  而印度股市今年因缺乏驚喜而陷入震盪,但摩根印度基金經理人施樂富(RukhshadShroff)分析,因10月下旬為印度三大節日之一的排燈節,節慶效應帶動的消費熱潮,除可挹注營收成長,暢旺的消費力往往帶動股市展開另一波漲幅。
  德盛安聯四季成長組合基金經理人許((豊弟))勻表示,展望金磚四國後市,大陸與印度仍較為看好,其中大陸即便經濟成長速度放緩,但在政府利多與改革政策持續出台,皆有助激勵陸股走揚。
  長線來看,印度基礎建設持續進行,有助帶動內需市場成長,加上穆迪政府的改革方向明確,預計將提振外資信心,吸引資金回流,後市並不看淡。
  反觀巴西,法人指出,先前為對抗通膨而升息,但通膨壓力仍未明顯改善,股市短線跌深反彈仍不宜躁進,未來政局、通膨與企業資本支出的改善情形,都必須同步密切觀察;至於俄羅斯,雖然經濟在油價回穩與盧布止貶已出現回溫跡象,因受地緣政治風險影響波動較大,宜留意俄烏情勢的發展。
  元大寶來投信副投資長吳宗穎表示,下半年全球經濟復甦前景不確定性仍大未來升降息難料,宜密切觀察通膨與經濟數據的變化,若通膨跑贏經濟,貨幣幻覺消失,則牛市結束。股市中長期看好日本、新興亞洲等獲利高成長國家及地區。<摘錄工商>

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