隨著美國經濟緩步成長,升息預期攀升與美元走強,油價持續震盪整理。然而,法人認為,下跌即是逢低布局的時點,可掌握能源反轉的長線投資機會。
  德盛安聯全球油礦金趨勢基金經理人林孟洼表示,自美國頁岩油開採技術發展以來,頁岩油產出快速成長,開啟了美國能源革命的新頁。在OPEC不減產的決議下,原油供給過剩壓力攀升,壓抑油價走勢。
  不過,林孟洼說明,第2季美國原油生產已有見頂回落的趨勢,在全球景氣復甦的趨勢帶動下,原油需求也逐漸回溫,尤其是夏季用油旺季即將來臨,觀察過去美國煉油廠產能利用率走勢,預期第3季將逐步走高,有利消化美國過高的庫存,2015年預期供給過剩的情況已漸解除。
  富蘭克林華美天然資源組合基金經理人胡志豪指出,以中長線來看,伴隨著油價的回落又將打擊美國頁岩油商,以及成本較高的深海油井與油砂廠商的供給能力,以目前能源業者的成本曲線來看,紐約原油期貨價格中長期還是有機會回歸60~70美元的合理區間。
  從產業發展趨勢來看,林孟洼表示,由於美國頁岩油產業快速蓬勃發展,公司競爭力參差不齊,原油價格修正與低利環境,有利產業整併。財務體質較佳的業者經過汰弱留強有機會勝出,也有利整體產業成長與發展。待油價回穩後,可望帶動能源類股表現。
  展望後市,永豐全球平衡組合基金經理人曹清宗看好能源高收益債,他表示,歷經油價下跌衝擊,觀察美高收能源債利差再度攀升至4月初以來高點,殖利率彈升到9%,價位具吸引力。
  林孟洼則表示,美國頁岩油仍是未來能源供應成長的來源,能源探勘與生產、能源設備與服務相關產業仍是投資焦點,須慎選個股,以體質較佳、擁有較好的油╱氣田的大型公司較為看好。
  富蘭克林證券投顧指出,觀察歷史經驗,在油價修正的過程裡,通常伴隨著較大的金融市場波動,且能源股在油價築底之際,也容易震盪較為激烈,建議投資人可利用定期定額天然資源基金,或是布局加碼能源債的公司債與平衡型基金的方式,來減輕低檔布局時資產價格波動較大的風險。<摘錄經濟>
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