台股波段重挫2,000點,企業籌資備受衝擊。次級市場45件籌資案(SPO)中,已有約七成、共32家公司的股價跌破承銷價,並有28件初次掛牌(IPO)案正在排隊等待,恐將調降掛牌價或延後掛牌。
 台股從4月28日最高的10,014點,一路走跌至昨(19)日收盤8,021點,四個月重挫約2,000點,許多廠商籌資計畫生變,證券承銷商與發行公司原本談妥的股票籌資額度與價格,也被這波急跌行情打亂,原本承諾參與籌資案的投資人,因為資本市場不佳心生觀望,承銷商與發行公司議定價格與配售對象,未來需費很大心力,確保籌資順利。
  年初時大盤直攻萬點,承銷商積極拓展業務,密集拜訪發行公司爭取籌資機會,以整體SPO市場來看,統計截至昨天為止,計有45件增資案,但是包括合庫金、潤泰新、宏碁、上緯、文曄、宏全、昱晶等32家、亦即七成公司的股價都已跌破增資承銷價。
  證券商高層主管表示,尚未辦理承銷、但預計向主管機關送件申請的增資案中,由於股價表現均已大幅回檔,恐將重新討論承銷價格與時程。
  從IPO承銷案件來看,6月以來掛牌家數已大幅銳減:6月上市三家、上櫃二家;7月上市三家、上櫃一家;但8月至今,僅一家上市、上櫃掛零。
  目前仍有28家公司排隊等待上市櫃,F-佐登、F-材料、立積等已獲證交所與櫃買中心審議會核準;中裕、韋僑、神盾等已獲證交所與櫃買中心董事會核准;F-紅馬、F-達豐等則已送件。
  據承銷商透露,鑑於公司營運獲利與大盤行情因素,部分公司可能調降承銷價格、甚至延後掛牌。
  承銷商指出,通常IPO新股承銷案件表現較SPO現增案件為佳,主因為承銷新制實施後,主管機關強制規定承銷商價格保護,否則將以記點處分;當跌破承銷價後,承銷商會配合過額配售的機制進場護盤,也會動用自營部的資金買進。
  相較之下,SPO案件大都是主管機關核准後,承銷商與發行公司協商訂價,如果訂價時大盤不錯,但一個月後公開承銷時大盤表現不佳,跌破承銷價的機會就很高,部分增資案更會面臨原股東賣老股認新股的窘境。
  承銷商認為,台股持續震盪探底,如何在這段時間訂價與配售,協助發行公司募資成功與承銷商有資本利得利潤,正考驗承銷商與發行公司雙方的協調能力與相互配合度。<摘錄經濟>

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