美國延後升息後的投資地圖,又開始浮現新的面貌,即將募集的柏瑞亞太高收益基金預定經理人施宜君表示,在低違約率及低發行量的雙低環境下,亞太高收益債券將是高收益債券中較有吸引力的券種。
  柏瑞投信是境內固定收益型基金規模最大的發行公司,柏瑞投信固定收益團隊主管林紹凱表示,展望債市先認清美國沒有迫切升息的必要。美國如升息,只是為了利率正常化,如果要替未來預留利率續升的空間,那就要採緩升,這對債市影響有限,且新興市場債不可再一概而論,將有區域性的差別,亞洲是較看好的區域。
  目前亞洲高收益債券殖利率上揚至8%,柏瑞新募集亞高收基金年配息率,根據試算,新台幣與美元級別可達6%~6.5%、人民幣級別可達8%~8.5%%,屬於相當有競爭力的固定收益型基金。
  由於美國高收益債券今年出現史上首次連四個月下跌,造成投資人恐慌,林紹凱表示,市場去槓桿己告一段落,並不存在過度槓桿的系統性風險。新興亞洲因受於能源價格下降,股債都是今年投資重點。特別是在債市方面,新興市場占全球高收益市場的重要性逐日攀升,且亞洲債券在風險調整後更優於其他新興市場。
  施宜君則說,「黑天鵝」出沒時,往往是投資亞洲高收債時機,目前亞高收利差處在五年高點,但今年違約率將由3.9%降至3.1%,基本面不差,後續美國啟動升息循環對亞洲高收益債券的影響很小,浮現投資價值。<摘錄經濟>
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