第1季基金投資趨勢系列五 元大投信建議多元布局 中國平衡基金 抗波動高手
  2016年一開年,全球金融市場即顛簸前行。元大投信認為,以中國為主的亞洲股債市仍看好,建議投資組合中可占六成,另外四成則是全球ETF穩健組合基金搭配多元策略期貨信託基金,一方面多元布局全球各類資產,一方面則讓波動成為獲利的幫手。
  元大新中國基金去年上漲28%,為投信基金績效冠軍,主要是因為經理人葉書弘獨特的選股功力。目前基金以金融、工業、資訊科技及非核心消費類股最多,葉書弘認為,基金目前的持股仍在獲利成長趨勢上,在本波修正中較抗跌,反彈階段也可望有不錯表現。
  葉書弘表示,中國股市並無法簡化成大型股與小型股的輪動,也不必過度解讀經濟數字或政策言論。A股市場與其他市場並無差別,產業趨勢與評價水準是決定股價的根本因素,因此,他會持續不斷檢視所投資企業的產業與獲利成長趨勢,據此進行動態調整。
  有趣的是,元大中國平衡基金有股有債,去年全年也創造近28%的漲幅,而且在去年第3季中國股市大跌時,充分展現抗跌能力。這檔基金的經理人是張帆,操盤功力出色,基金一年、二年及三年的績效在同類型中均為第一,並獲得晨星五顆星的肯定。他表示,中國股市風險與機會並存,藉由股、債動態平衡,能有效降低系統性風險。
  2015年為新興市場艱困的一年,股、匯、債市都震盪,但確是印尼公債最好的布局元年。元大新興印尼機會債券基金去年9月成立,是國內第一檔印尼債券基金,而且只布局印尼公債,是參與印尼這塊金磚經濟長期潛力的最好工具。受惠於外資持續買進印尼公債與印尼盾跌深後大反彈,基金的原始投資人已有5%多的報酬率。
  元大新興印尼機會債券基金經理人林培珣表示,印尼內需強勁,不同於其他亞洲出口國家。印尼政府也於去年第4季開始推動多項刺激經濟方案,以提振外資信心,外資去年持債金額創歷史新高。目前印尼10年期公債殖利率接近9%,今年印尼通貨膨脹率將降至央行4%的目標,預估有降息空間,印尼公債除了享有高息之外,也可望有資本利得空間。
  全球金融市場去年大波動,今年以來的波動似乎也不輸去年。元大全球ETF穩健組合基金以低波動的多元化投資組合,來追求長期穩健績效。即使面臨去年的大波動,這檔基金去年單月最高跌幅不過1.7%,在8月全球股市大跌時,基金也跌不到0.2%。
  元大全球ETF穩健組合基金的布局仍以成熟市場為主,經理人呂彥慧看好歐洲及日本股市今年的表現,已提高歐日的比重。她認為,新興市場仍需等待企業獲利回穩,且獲利預期開始上修後,股市才有機會走出空頭。另外,她已增加投資等級債等安全資產,降低高收益債券部位。
  元大多元策略期貨信託基金則是元大的利基產品,去年創造8.3%的出色漲幅。基金經理人譚士屏指出,股票、債券、商品與外匯四大資產波動率持續增加,波動度愈大,趨勢愈明顯,愈有利期貨信託基金的操作。
  譚士屏說,1980年以來,美國升息期間,期信基金(CTA)指數績效優於美國股票與美國公債。透過多空操作,基金績效不受市場方向性影響,達成任何期間進場持有基金,均可期待絕對報酬的效果。<摘錄經濟>

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