大陸汽車車體結構零件廠F-英利(2239)本(1)月底返台第一上市,掛牌價暫定150元。F-英利受惠於大陸車市成長,加上主攻高端汽車品牌廠訂單,2012~2105年均繳出獲利逾1個股本的好成績。
  F-英利擁多項車體結構輕量化的先進技術,可望在大陸高端汽車品牌提高產品自製率(國產化率)的趨勢下,擄獲更多車廠採購訂單。
  法人估,F-英利今年EPS上看11.91元新高,而且看好未來上市後本益比應該可優於國內汽車零件業平均15~20倍的表現。
  F-英利昨天召開上市前法說會,由董事長兼總經理林啟彬親自回台主持,由於是2016年新年全台第一場法說會,加上去年以來汽車零組件是台股最夯族群,昨天F-英利的法說會,吸引爆滿的法人代表到場。
  F-英利執行副總經理林上煒表示,F-英利耕耘大陸車廠供應鏈長達25年,為一階(Tier1)汽車零件供應商,生產各式車體結構零件產品,工廠遍及東北、華北、華東、華中、西南等大陸汽車廠重鎮。
  F-英利主要基地設在大陸一汽集團大本營長春,生產福斯(Volkswagen)、奧迪(Audi)車的大陸一汽大眾,為F-英利最大客戶,營收占比超過73%。
  其餘客戶包括生產賓士(Mercedes)車的北京奔馳、上海大眾、一汽轎車等。由大陸吉利汽車併購的瑞典富豪(Volvo,大陸稱沃爾沃)汽車,今年開始在大陸生產銷售,預計2020年產量要達到逼近63萬輛規模,F-英利拿下富豪汽車多款零件訂單,替未來5年業績成長添保證。
  F-英利表示,由於掌握包括高剛性鋼材、碳纖維等材料的技術,可以提供車廠在車體結構輕量化的解決方案,在大陸高端汽車品牌被要求提高產品自製率的趨勢下,F-英利可望獲取更多高端品牌車廠的訂單。
  同時F-英利也看好高端品牌車在中國大陸的業績成長力度,除全新投產的富豪汽車有大幅成長的機會外,北京奔馳預估至2020年汽車產量將大增7成,達近90萬輛規模,F-英利業績將等比躍進。
  F-英利掛牌股本為11億元,根據財報,2014年合併營收134.2億元,毛利率17.47%,稅後淨利11.42億元,EPS達11.42元。2015年前3季合併營收92.24億元,毛利率17.85%,稅後淨利8億元,EPS為8.01元,2015年全年EPS估可達2014年水準。<摘錄工商>
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