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摩根富林明美國複合收益基金本次獲得Smart智富台灣基金獎（晨星技術指導）肯定，拿下政府債券型基金獎殊榮。摩根富林明集團發展境內外基金產品不遺餘力，不僅是出色的亞洲專家、全球基金專家，今年將更朝向全方位債券基金專家的目標前進。
摩根富林明投顧總經理濮樂偉指出，摩根富林明集團全球性資源亦將繼續全力支援亞太區事業平台，並為區內最重要的台灣市場提供最高品質服務。展望今年，濮樂偉認為，在高收益債、可換股證券、新興市場本地貨幣等固定收益基金產品陸續加入後，配合現有的新興國家升息題材，摩根富林明最看好新興市場本地貨幣債券基金的前景。
摩根富林明投信固定收益產品策略長劉玲君表示，目前新興市場本地貨幣債券的平均債信評等為BBB，若對照同樣債信評等的投資等級公司債，前者仍有約150基本點的利差，在固定收益率方面就有相當好的立足點；其次，新興市場國家許多都是原物料生產國，有全球景氣逐步復甦的基本面撐腰，今年債信調升的機率將比調降的機率為高。
雖然，新興國家今年面對較大的升息壓力，可能對新興市場本地貨幣債券造成價格壓力，但觀察現階段新興市場本地貨幣債券的價格，多數都已經反應此一擔憂。
非但毋須害怕升息，新興市場本地貨幣債券反而可以享受升息的好處，劉玲君說，正因為有升息預期，往往可能吸引資金早一步湧進新興國家，如此一來，剛好順勢拉升新興國家本地貨幣的匯率，帶動當地貨幣升值，因此，投資新興市場本地貨幣債券基金的投資人，正可從中賺到這些新興國家貨幣升值的機會。

　去年漲了1倍的俄羅斯股市，竟然連續8個月成為全球經理人最想加碼投資的新興股市。
　希臘債信危機疑慮淡化，市場氣氛陸續轉佳，美林證券發佈最新的全球基金經理人調查顯示，全球經理人風險偏好上升，新興市場依然為經理人最看好的區域，33％的經理人表示加碼新興市場，區域方面，俄羅斯連續第8個月成為最看好之新興市場。
　摩根富林明俄羅斯基金經理人白祐夫（Oleg Biryulyov）表示，雖說俄股去年漲幅超過1倍，但很難相信的是，以本益比以及股價淨值比來觀察，其依舊為新興市場中最便宜的國家。相較其他新興市場，目前俄羅斯本益比仍有超過30％的折價，回顧過去10年，僅在1998年發生同樣情況，目前俄羅斯股市折價已經超過1年，今年將有機會推升俄羅斯股市價值回升。
　當然，白祐夫（Oleg Biryulyov）提醒，俄羅斯股價反彈幅度已高，未來波動難免會加大，每個指數關卡也會面臨更大的壓力，因此，建議投資人不妨以定期定額的方式介入，看長不作短。
　匯豐俄羅斯基金經理人道格拉斯．海佛爾（Douglas Helfer）說，目前俄羅斯仍是金磚四國中最便宜的股市，本益比低於中、印、巴，俄股仍具有投資價值，建議投資人逢低承接，海佛爾認為，中國經濟持續成長，成熟國家也穩定復甦，預期原物料價格將持穩，投資人可以逢低買進目前「物廉價美」的俄羅斯市場。

　全球股市恐無法出現去年飆漲的走勢，國內外法人今年決定拚戰債券基金市場！境外基金業者持續引進各類債市基金，目前整體境外基金中債券基金規模已佔至4成以上，隨著業者還將陸續引進債券基金商品，海外債券基金規模可望和股票基金規模各掌1兆元的市場，基金業者也因此開始鎖定債券基金強力行銷，搶當「債市一哥」的寶座！
　隨著今年股市波動加劇，股債資產配置話題再度發燒，基金業者趁勢強化本身債券商品線的齊全度，同時也卯足全力推銷債券基金的投資優勢，企圖搶奪債券基金市占率。
　多數投資人對摩根富林明在台灣的印象，仍以中國、亞洲、東協等股票型基金為主，因此今年該公司打算全力衝刺齊全的債券商品線，展現集團在債市投資上的優勢。
　摩根富林明投信固定收益產品策略長劉玲君表示，其實「J.P. Morgan」幾乎就等同於債券基金的投資標竿，因為全球各地債券基金超過36,000檔，參考指標多由J.P. Morgan所編制，以引進國內的新興市場債券基金為例，高達96％的基金以J.P. Morgan指數為指標。另外，摩根富林明環球可換股證券基金規模達51.06億美元，為全球可轉債基金中，規模最大之基金 。
　不過，想搶做債市一哥，首先要面臨目前二大勁敵─包括富蘭克林及聯博等二大品牌的挑戰，富蘭克林坦伯頓全球債券基金因為長期績效穩健，是各銀行理專最愛推薦的債券基金，有一位組合基金經理人就說，「買該檔債券基金不必挑時間，在任何時點都可以買進」。

摩根富林明集團發展境內外基金產品不遺餘力，不僅是出色的亞洲專家、全球基金專家，今年將更朝向全方位債券基金專家的目標前進。摩根富林明集團全球性資源亦將繼續全力支援亞太區事業平台，並在區內最重要的台灣市場提供最高品質服務。台灣事業體必將持續在大中華成長共榮圈中扮演關鍵性角色。
摩根富林明投顧總經理濮樂偉指出，在Lipper嚴格的篩選條件下，摩根富林明旗下基金能獲得肯定，印證摩根富林明資產管理在亞洲市場及新興市場具有卓越操盤能力，特別是亞太地區，更有四檔基金獲得8項獎，亞洲專家地位更形穩固。
展望今年，在高收益債、可換股證券、新興市場本地貨幣等固定收益基金產品陸續加入後，配合現有的新興國家升息題材，摩根富林明最看好新興市場本地貨幣債券基金的前景。
摩根富林明投信固定收益產品策略長劉玲君表示，目前，新興市場本地貨幣債券的平均債信評等為BBB，若對照同樣債信評等的投資等級公司債，前者仍有約150 基本點的利差，首先，在固定收益率方面就有相當好的立足點。其次，新興市場國家許多都是原物料生產國，有全球景氣逐步復甦的基本面撐腰，今年債信調升的機率將比調降的機率為高。
雖然，新興國家今年面對較大的升息壓力，可能對新興市場本地貨幣債券造成價格壓力，但觀察現階段新興市場本地貨幣債券的價格，多數都已經反應此一擔憂，新興市場本地貨幣債券反而可以享受升息的好處。劉玲君說，正因為有升息預期，往往可能吸引資金早一步湧進新興國家，如此一來，剛好順勢拉升新興國家本地貨幣的匯率，帶動當地貨幣升值，因此，投資新興市場本地貨幣債券基金的投資人，正可從中賺到這些新興國家貨幣升值的機會。

得獎常勝軍摩根富林明實至名歸，今年再度獲得「2010理柏基金獎」肯定，旗下六項基金共囊括10項大獎。除了投資人熟悉的熟悉的亞洲產品線之外，摩根富林明投信總經理石恬華表示，近年引進的固定收益商品線已經全員到齊，運用豐富多元的股債產品，未來更能與投資人站在同一陣線，滿足投資人面對投資波動的全方位需求。
石恬華指出，理柏基金獎多年來對摩根富林明旗下基金給予無數肯定，這是對摩根富林明集團的極大肯定，摩根富林明始終堅持只給投資人最好的產品，更希望能為投資人創造長線報酬。
摩根富林明集團深耕台灣市場超過25年，目前累積約90檔投信基金和境外基金，基金數目之多、涵蓋市場之廣，堪稱業界翹楚。石恬華說，未來將持續致力於摩根富林明在台灣理財教育的深化工作，並將在品牌、產品、與客戶三大區塊持續創新，致力於維持摩根富林明第一品牌的指名度，持續引進發行集團創新的全產品線，並透過科技的運用提升精緻的客戶服務。
相對於過去摩根富林明天羅地網地充實股票型基金，最近二、三年來，公司更積極引進固定收益產品，包括摩根富林明新興市場本地貨幣債券基金、摩根富林明環球高收益債券基金、摩根富林明環球可換股證券基金等，加上歷史悠久的摩根富林明美國複合收益基金及摩根富林明國際債券及貨幣基金等，固定收益產品線亦可說是全員到齊。
摩根富林明證券總經理董俊男認為，對摩根富林明而言，完整的股、債產品線能夠為公司積蓄更多的動能，讓集團在台灣的業務發展奠定更紮實的基礎、再創高峰。對投資人來說，完整的股、債產品也能確實為投資人的資產配置把關，如此一來，不論面對股市或債市的晴天或雨天，投資人都能在摩根富林明全體產品線的保護傘下，累積財富增值的機會。

　摩根富林明投顧總經理濮樂偉指出，在Lipper嚴格的篩選條件下，摩根富林明旗下基金能獲得肯定，印證摩根富林明資產管理在亞洲市場及新興市場具有卓越操盤能力，特別是亞太地區，更有4檔基金獲得8項獎，亞洲專家地位更形穩固。
　摩根富林明集團發展境內、外基金產品不遺餘力，不僅是出色亞洲專家、全球基金專家，今年將更朝向全方位債券基金專家目標前進。
　摩根富林明集團全球性資源將繼續全力支援亞太區事業平台，濮樂偉說，並為區內最重要的台灣市場，提供最高品質之服務，台灣事業體必將持續在大中華成長共榮圈中扮演關鍵性角色。
　濮樂偉認為，理柏基金獎以「總回報」、「穩定回報」及「保本能力」做為評選標準，提供投資人在投資基金方面更客觀的選擇，對於不同投資屬性的投資人來說，得獎基金已在這些條件上做了嚴格把關，若投資人計畫中長線佈局，理柏基金的評選無疑一時之選，投資人不妨按圖索驥，從中挑選適合投資的基金逢低佈局。
　展望今年，在高收益債、可換股證券、新興市場本地貨幣等固定收益基金產品陸續加入後，配合現有的新興國家升息題材，摩根富林明最看好新興市場本地貨幣債券基金的前景。

　得獎常勝軍—摩根富林明集團實至名歸！
　今年摩根富林明再度獲得「2010理柏基金獎」肯定，旗下6檔基金囊括10項大獎，除投資人熟悉的亞洲產品線外，摩根富林明投信總經理石恬華表示，近年引進的固定收益商品線已經全員到齊，運用豐富多元股債產品，未來更能與投資人站在同一陣線，滿足投資人面對投資波動的全方位需求！
　摩根富林明集團深耕台灣市場超過25年，目前累積約90檔投信基金和境外基金，基金數目之多、涵蓋市場之廣，堪稱業界翹楚。
　石恬華說，未來將持續致力於摩根富林明在台灣理財教育深化工作，並將在品牌、產品、與客戶三大區塊持續創新，致力於維持摩根富林明第一品牌的指名度，持續引進發行集團創新的全產品線，並透過科技的運用提升精緻的客戶服務。
　理柏基金獎多年來對摩根富林明旗下基金給予無數肯定，石恬華認為，這是對摩根富林明集團極大肯定，因始終堅持只給投資人最好產品，更希望能為投資人創造長線報酬。

　從農曆春節假期之後，台幣兌美元一路走揚，近6個交易日更是創下去年9月中以來最長的連續收漲紀錄。根據今年以來新台幣兌其他股市的強弱表現來看，股匯齊揚的市場通常表示經濟體質相對健全，投資人可能賺上資本利得加上匯兌收益，目前看來，主要集中在印尼、馬來西亞等亞洲國家。
　整體來看，投資人應朝該國貨幣兌台幣仍為強勢的市場作投資，或是未來貨幣有持續升值潛力的市場。
　摩根富林明投信協理邱可君表示，投資海外市場需要觀察的有兩塊，其一是投資標的股市的表現，另外就是該國貨幣兌台幣的漲跌。如果是股市漲幅大、但是貨幣兌台幣續貶，整體收益當然仍是虧損，如英國、歐盟就是這樣的情況。如果是股市表現欠佳、但是貨幣兌台幣強勁，仍有機會獲利，情況便如南韓。
　當然，貨幣、股市與該國的經濟體質都是相關，最好的狀況就是股匯市齊揚，投資上則能股匯雙賺，目前看到的是亞洲國家中的日本、馬來西亞、印尼，以及俄羅斯都是這樣情況；而巴西、南韓以及澳洲雖分別有匯兌以及股市上的小回檔，整體報酬依舊收紅。
　因此，如果要減少台幣匯兌上的損失，建議尋找經濟體質健全、且該國貨幣兌台幣仍為強勢的市場作投資，簡單來說，不妨就直接聚焦亞洲基金；而俄羅斯、巴西兩國，今年以來當地股市仍表現良好，且預期當地貨幣長線將跟隨原物料價格上揚的走勢，股匯都可說是行情可期。

　據央行統計，國內5大銀行新承作購屋貸款，去年比前年同期成長19.63％，房市夯帶動房貸壽險銷售市場熱絡，壽險業者指出，房貸搭配壽險的模式愈來愈受到房貸戶的青睞，預期未來利率若反轉走升，房貸壽險銷售熱度將持續增溫。
　富邦人壽表示，目前房價處於高檔，將來若利率反轉走升，放款風險也將隨之提高，銀行力推房貸壽險將更積極，光是去年房貸壽險的首年度保費收入，比前年成長高達2成。
　就保費的考量來說，富邦人壽指出，若選擇同樣保額的房貸壽險，保費比定期壽險便宜2至4成。
　另根據富邦人壽所做的一項最新調查，女性購屋、投保房貸壽險的比例逐年成長，主要原因是女性的保費比男性便宜，多以女性作為被保險人，但是基於家庭財務及風險承擔能力，建議購買房貸壽險應以主要負擔房貸者為被保險人，「保對人」才能有效規避房貸風險。
　法國巴黎人壽表示，房貸壽險主要有「平準型」及「遞減型」兩種。平準型是指在保險期間維持一定壽險保額，遞減型保額則會隨房貸餘額減少而降低；就保費來說，前者保費較高，但保額可一直延續至保單期滿。

　全球股市今年以來陷入震盪，各類股票型基金平均報酬也多在小漲小跌之中徘徊。但是整體來看，各主要地區的股票型基金表現，仍是延續去年以來小型股勝大型股的態勢，最明顯的當屬歐元區，債信事件讓歐元區股票型基金今年以來報酬跌幅達 11％，但是小型股跌幅卻僅有-5.45％，相當抗跌。
　觀察其他地區，目前除了台股之外，主要市場也都是小型股表現優於大型股，可見今年來看，中小型股仍具有相當的投資價值。
　摩根富林明投信投資董事吳淑婷表示，大體來看，在今年全球依舊能維持相當寬鬆的貨幣政策，這便是相當有利於中小型的投資環境。因為資金充沛，便容易激勵原本股本就小的中小型股，股價的爆發力當然不容小覷，且回歸基本面，畢竟能挺過金融風暴的中小型企業，代表其體質佳、獲利穩定，一旦景氣復甦，更有可能因此壯大，各個潛力「飆股」更是趁勢冒出頭。
　回到投資區域本身，吳淑婷建議，還是最看好亞洲地區。因為中小型股多是經營當地內需產業，而亞洲國家中的中國、印度、印尼以及馬來西亞等大型內需市場，當地的中小型股當然會是首選。
<摘錄工商>