未上市股票~曾惠敏の部落格~0921643818~

　　「債券天王」葛洛斯（Bill Gross）離開太平洋投資管理公司（PIMCO），代理PIMCO四檔基金產品的德盛安聯投信表示，目前台灣投資人對此訊息並無太大反應，在國際間基金管理團隊化已成趨勢，投資人對單一經理人的離去不需過度憂慮。
　　台灣德盛安聯代理之PIMCO產品共有四檔，分別是PIMCO絕對收益債券基金、PIMCO總回報債券基金、PIMCO美國股票增益基金、PIMCO短年期債券基金。
　　德盛安聯投信指出，葛洛斯離開PIMCO訊息傳出後，因適逢假日，目前投資人沒有特殊申贖狀況，這四檔產品除總回報債券基金外，其中三檔主要為機構法人專業產品，一般投資大眾較不熟悉。
　　此外，國內外債券基金主要買家大部分是專業的機構法人，不容易受到消息面的議題衝擊，較注重基金長期績效能否穩定，大部分機構投資人投資PIMCO，都是著眼於這家公司的團隊與表現，不會過度關注單一經理人動向。
　　投信業者表示，近年來國際金融市場「明星經理人」光環不再，尤其在金融海嘯過後，團隊管理資產模式已取代個人操盤，且趨勢愈來愈明顯，美國證監會SEC也持續強調基金團隊管理的重要性。

　　近期升息議題再度成為焦點，股債市場波動加劇，面對復甦升息環境下，法人建議，投資組合核心部位宜納入高收債、可轉債及成長型股票，能同時掌握到股息、債息及資本利得三大收益來源。
　　德盛安聯收益成長基金經理人Doug Forsyth指出，目前許多投資人還是手抱投資級債、公債等收益較低的商品，若想增加收益來源，可考慮高收債、可轉債及成長型股票。這三類資產與公債之間相關性均低，可有效抵抗利率上揚的風險，且三類資產彼此之間相關性不高，可有效分散投資組合波動風險。
　　Doug Forsyth表示，同時布局這三類資產具有「隨漲抗跌」的特性，能參與股市上漲，在股市下跌時又能相對抗跌。
　　以MSCI世界指數過去20年表現來看，全球股市上漲季度平均漲幅為 6.7％，收益成長策略平均漲幅則為5.55％；若以下跌季度來看，當全球股市平均下跌7.68％，收益成長策略明顯較全球股市抗震，下跌幅度為4.87％。
　　法人指出，這樣的策略，能從不對稱的風險和報酬關係中，找出波動度低於股票、但報酬機會高於債券的組合位置。