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　　印度氣象局下調今年雨季降雨量預估值，市場原預估印度將面臨乾旱，印股也隨之震盪。但伴隨近期久旱逢甘霖現象產生，柏瑞投信指出，就經驗來看，印股受乾旱影響通常為短線，長期還是會反應總經面，再者，目前印度央行仍具一定的降息空間，基本面與政策面都可望持續支撐大盤表現，投資人宜逢低分批布局。
　　印度央行在6月時曾宣布降息1碼，是2015年以來第三度降息，不過印度股市卻不領情，主因在於該國氣象局預估今年的雨季降雨量將明顯低於歷年的平均水位，如此將使農作物產出受到影響，而後可能進一步拉升通膨、減少央行未來降息的操作空間，也因此Sensex指數當日反轉收黑逾2％。
　　柏瑞投信分析，市場如此聚焦於印度雨季與通膨數據，主因在於該國夏季作物產量占全年產量約六成，且其食品價格佔整體CPI指數的權重高達約50％，因此每年雨量多寡會成為市場關切的議題。
　　儘管印度氣象局下調今年雨季降雨量預估值，柏瑞投信對印度股市的看法並不悲觀，因為印度股市長期反應的是總體經濟面，降雨量的影響預期僅屬短期利空因素。
　　觀察1998年以來印度的降雨量相關數據，據彭博統計，過去只有2002、2004、2009與2014年的雨季降雨量低於歷史均值逾10％，但上述四個年度中，僅2002年受科技泡沫的系統性風險影響，印度Sensex指數當年度報酬率僅約3％，其餘三個年度皆有相當亮眼的表現，這代表印度股市長期反應的是總體經濟是否轉佳或持續成長，因此在政策提振與投資逐步增溫的利多激勵下，印度股市未來仍具潛在空間。

　　印度股市在4、5月受相關稅務法案、獲利不如預期及雨季遲來等不確定因素影響，經歷一波大跌，不過在這些不確定性因素逐漸解除後，印股也從6月下旬谷底反轉，重回主要均線上方。法人表示，過去印股只要重返半年及年線後，盤勢將逐漸趨穩，進而走出一波漲幅，中小型股表現更勝大型股，因此建議投資人不妨趁機布局印度中小型股。
　　群益投信表示，統計近十年印股，當指數重返半年及年線後，後1個月、2個月、3個月、6個月、1年，印度中小型股指數表現為8％、14％、18％、27％、39％，印度大型股指數表現為8％、12％、15％、22％、29％，兩大指數都表現亮麗，不過中小型股略勝一籌，顯示出現階段止穩後布局或續抱印度中小型股基金正是時候。
　　柏瑞投信指出，印度在總經持續復甦、政府與企業資本支出繼續擴大下，企業獲利預估值遭下調的淨比例已漸獲改善。展望未來，彭博(Bloomberg)統計分析師預估結果顯示，今年第2季Sensex指數EPS成長率將可能由負轉正，並持續走升至第3季，且對今年全年的EPS成長率預估值更高逾二成，由此預期印股仍將反應企業盈餘轉佳的利多。
　　群益印度中小基金經理人林光佑強調，印度整體經濟狀況仍是新興市場最佳，不但GDP獲得上修，財政赤字及經常帳赤字雙雙獲得改善，本益比也回落到長期均值附近，投資價值已經浮現。此外，每年7～10月是印度的雨季，今年雨季降雨量可望優於預期，加上印股技術面具備逢低進場優勢，經濟基本面顯得健康又便宜，印股旺季多半在下半年，目前利空因素也已幾乎完全浮現檯面，可掌握反彈契機。
　　宏利資產管理(香港)股票專家RanaGupta認為，儘管近日印股市況波動，但基於政府持續推進改革及企業獲利改善，印股在中至長期的前景仍然看好，印度政府放寬貨幣政策，為未來的GDP成長提供支持，整體市場環境有望支持印股走多。<摘錄工商>

　　過去一個月由於遭逢希臘無法償債、公投、退歐與否等議題影響，以及大陸股市重挫的一連串不確定性因素衝擊，全球金融市場波動加劇，但該期間印度無論股、匯市表現均相當亮眼，法人認為，股市終將反應總體經濟與整體企業獲利的基本面變化，印股後市看俏。
　　柏瑞投信指出，去年自印度總理穆迪上任後，市場對印度股市企業獲利過於樂觀預估，加上政策改革與貨幣寬鬆的正面效應無法迅速反映在企業營運，因此今年來印度股市企業獲利預估值遭遇逐步下調的窘況，但在總經持續復甦、政府與企業資本支出繼續擴大的情況下，企業獲利預估值遭下調的淨比例已漸獲改善。
　　展望未來，據彭博統計分析師預估結果顯示，今年第2季Sensex指數EPS成長率將可能由負轉正，並持續走升至第3季，且對今年全年的EPS成長率預估值更高逾二成，由此預期印度股市仍將反應企業盈餘轉佳的利多。
　　另外，自6月開始的雨季雨量並未如印度氣象局先前預期的悲觀；再者，受惠於印度出口競爭力提升，復以去年以來油價的大幅修正，該國經常帳赤字問題逐漸獲得改善，根據統計，截至今年第1季底，不含黃金進口的印度經常帳收支已由負轉正，也因此印度盧比匯價表現相對強勢。
　　宏利資產管理(香港)股票專家RanaGupta認為，儘管近日市況波動，但基於政府持續推進改革及企業獲利改善，股市在中至長期的前景仍然看好。

　　大陸股、債、匯市議題持續發燒，國內投信發行人民幣貨幣基金持續熱門。投信投顧公會統計顯示，今年上半年境內發行的人民幣貨幣市場基金共5檔，已是2014年一整年的發行量，發行速度相當驚人。
　　第一金投信第一金人民幣貨幣市場基金經理人劉書銘表示，金融市場波動加大，促使資金紛紛朝向有固定收益、波動度低的商品靠攏，也加深民眾對於人民幣資產的青睞。
　　劉書銘指出，在國際化進展路程上，大陸勢必會致力維穩匯價，有利人民幣中長期表現，更讓人民幣資產更富長線投資魅力。
　　德盛安聯四季雙收入息組合基金經理人傅子平表示，人民幣因利率相對較佳，加上具備政策改革題材的長線升值潛力，因此受市場關注。對於穩健的投資人可透過人民幣貨幣市場基金，免除換匯限制，並享有利息收益與升值潛力。
　　柏瑞投信指出，近期大陸一、二、三線城市房價皆逐漸趨於穩定，中金最新經濟預估顯示，大陸經濟成長可望於下半年觸底反彈，預估今年GDP增長率可望維持在7.1％，人民幣後市看俏。

　　最新出爐的美銀美林證券7月全球經理人調查報告顯示，經理人認為買點已然浮現，其中，41％經理人看好歐股，認為歐股後市可期。
　　野村歐洲中小成長基金經理人莊凱倫表示，歐洲央行QE政策逐漸成效，主要大型經濟體包括德國、西班牙和義大利等國均見經濟成長率緩步復甦，其中，希臘債務達成共識，透過強制立法換取歐元區成員國信任，投資人對歐股後市可以樂觀以對。
　　柏瑞投信表示，目前歐股平均股利率近3％相對具投資吸引力，預期未來資金將進一步嘉惠股票市場，因此歐股將可望成為最大受惠者。有鑑於此，今年以來市場資金大幅流向歐股，顯示投資人對於歐股的樂觀期盼。
　　宏利投信投資策略部副總鄭安佑指出，今年歐股後市持續看好，預料今年歐元區的GDP成長率將可上看1.6～1.7％，加上歐洲央行貨幣政策持續寬鬆，市場資金相當充沛。
　　鄭安佑指出，去年落後的景氣循環股今年以來已開始表態，與景氣高連動的小型股後續潛力不容小覷。

　　近期全球股市有止穩現象，紓緩早先緊張的投資氣氛，IMF最新出爐的全球經濟展望中，受到北美第1季表現不佳的影響而調降今年全球經濟成長率，不過印度、大陸不受影響，仍維持7.5％及6.8％的高度成長水準，加上下半年往往是新興市場、亞股投資旺季，大陸、印度股市過去十年中，下半年平均上漲15％及12％，投資成績可圈可點，成為下半年不可缺的重點。
　　群益印度中小基金經理人林光佑表示，下半年向來是印股投資旺季，若扣除金融海嘯當年，過去十年下半年印股平均漲幅高達16％，包含海嘯當年也有12％的好成績。而印股在進入雨季後，6月中旬後因密集降雨，扭轉先前雨季恐不如預期的預估，也增加央行未來降息機率，指數呈V型反彈，並突破下降趨勢線，後市看俏。
　　野村印度潛力基金經理人葉菀婷表示，去年表現亮眼的印股，今年上半年僅小漲，然在雨季表現良好，且預期消費與投資力道將逐步增溫，目前彭博所統計的分析師認為SENSEX指數下半年可望上揚13％，時序進入7月，短線可先觀察企業財報表現。
　　瀚亞印度基金經理人林元平表示，印度通膨占GDP比率從2014年的1.7％下滑到2015年的1.3％，且2016年預期還會下降到1.1％，使得印度央行有更充裕的降息空間來刺激經濟與股市。
　　柏瑞投信指出，從印度經濟領先指標持續走升的趨勢觀察，由於穆迪政府執政方向明確(降低赤字與提升投資成長力道)，未來非農經濟預期仍將持續增長，對印股而言，將是利多。此外，印度央行仍具一定的降息空間，基本面與政策面可望持續支撐印股長線表現。

　　最新BCG全球財富報告日前揭曉，亞太(不含日本)私人財富去年大幅成長近三成後，首度超越整體歐洲財富總值，並推升亞太(不含日本)在全球財富占比逼近三成，僅微幅落後全球財富之冠的北美。BCG預估，亞太(不含日本)未來五年將以9.7％的年複合增長率成長，提前在2016年正式超越北美，成為全球最富有的區域。
　　摩根投信表示，亞太地區經濟蓬勃發展，拉動私人財富大幅成長，預估2019年亞太(不含日本)私人財富總值將從2014年的47.3兆美元躍升至75.1兆美元，占全球財富比例將高達34％，遠高於美歐日水準，伴隨財富大躍進的龐大內需商機，將帶動亞股走升的長多格局。
　　摩根亞太入息基金經理人羅傑瑞(JeffreyRoskell)表示，大陸和印度擁有龐大的人口紅利，是亞太區的兩大經濟體，兩國堅實基本面和清晰景氣能見度，驅動去年亞太區財富增幅穩居全球各大區域之冠，有望於明年取代北美，成為全球私人財富最多區域，支撐亞股長線走勢趨升。
　　野村亞太高股息基金經理人朱繼元表示，短期內投資風險上揚，預期全球股市的波動度均將明顯增加，新興亞洲市場因具備基本面支撐，在資金面仍充沛，後市相對看好。他指出，在震盪期間，擁有股息做後盾的企業能獲得市場青睞，進而較抗震。
　　宏利亞澳入息成長平衡基金經理人徐志偉指出，亞洲股債相對歐美地區優勢明顯，包括陸港股市行情走多，亞太企業獲利動能持續，亞洲投資級債券相對具有較高殖利率，是平衡型基金看好的投資地區。

　　希臘公投結果出爐以來，歐盟祭出談判最後底限，歐洲央行(ECB)拒絕上調希臘緊急流動援助(ELA)額度，希臘政府在資金短缺與經濟衰退多重壓力下，重新提交改革方案，且向歐洲穩定機制申請新一輪3年期紓困貸款，市場預期塵埃將落定，歐股上周止跌反彈，後勢回歸本面，歐股買點值得留意。
　　富蘭克林坦伯頓互利歐洲基金經理人菲利浦．博吉瑞表示，希臘留在歐元區是所有人的最大利益，但就算最終意外退出歐元區，短線增添歐股波動，政策與基本面支撐下，歐股中長線不看淡，因為歐洲經濟正處於重要的轉折點，成長動能因歐元貶值及量化寬鬆政策正重新匯聚力量。
　　相較於2010～2012年歐債危機期間，目前歐洲金融業對希臘債務曝險部位已大降；菲利浦．博吉瑞指出，整體歐洲經濟成長樂觀，因歐元長線貶值趨勢，輔以低油價環境，皆有利於維繫歐洲景氣復甦動能，加上法國與義大利等國已著手進行結構改革，未來經濟成長動能可望跟上德國與西班牙腳步，且市場預估產業獲利成長將達1成以上，高於大盤水準，均可望支撐股市表現。
　　宏利投信投資策略部副總經理鄭安佑認為，歐股下半年續看好，近期總體經濟領先指標持續維持在景氣擴張區，如PMI、德國IFO或ZEW指數，持續呈現經濟基本面溫和復甦走向，輔以低油價提振內需消費，預料今年歐元區的GDP成長率將可上看1.6～1.7％，在貨幣政策持續寬鬆下，去年落後的景氣循環股表態，與景氣高連動的小型股後續潛力不容小覷。
　　柏瑞投信強調，ECB積極寬鬆政策注入的龐大新資金行情，歐元區流動性處於金融海嘯以來最為寬鬆條件，根據MorganStanley編製的歐元區金融流動性指標，已高於長期平均值一個標準差，顯示目前歐元區流動性相當充沛，股市資金行情可期，支撐多頭下半年續航。<摘錄工商>

　　希臘債務問題交付公投，影響市場投資氣氛。新興亞股上周除了菲律賓小幅流入0.07億美元，其餘普遍流出。台股前周雖然逆勢吸金，淨流入金額稱冠新興亞股，但上周量能萎縮，淨流出3.87億美元，為新興亞股之最，反觀日股則結束二周淨流出，轉為淨流入24.08億美元。
　　德盛安聯四季雙收入息組合基金經理人傅子平表示，日本經濟數據好壞參半，5月工業生產受到出口減緩影響，年減4％，但5月零售銷售年增3％，不僅優於市場預估2.2％，也是連續2個月持續成長。
　　值得注意的是，根據日銀發布季度短觀報告，第2季大型製造業信心指數15，創1年新高；大型非製造業信心指數也由19向上攀升至23，顯示日本企業對經濟復甦的信心持續提升。
　　摩根亞太入息基金經理人羅傑瑞(JeffreyRoskell)表示，希臘債務危機遲遲懸而未決，觀望保守氣氛濃厚，導致亞股近幾周資金動能反覆，上周適逢希臘公投前夕，市場擔憂希臘恐退出歐元區，導致外資再對主要亞股調節進行調節，僅越南股市在外資持股鬆綁的利多政策加持下，上周獲外資連三買，單周股市強漲近6％，一舉奪下上周亞股吸金王。
　　柏瑞投信分析，希臘退歐對於歐元區經濟的衝擊仍相對有限。主要的原因在於希臘占歐元區GDP比率極小，占比僅2％，影響相對有限。而且歐元區整體經濟逐步改善，防火牆機制更為完善。

　　希臘周日的公投結果出爐，民眾反對紓困，國際股市均受到影響。法人指出，希臘經濟規模占歐元區比重低，各國在希臘的曝險部位減少，歐洲基金的希臘持股幾乎為零，歐股最多只會跌5%到10%。
　　在歐洲基金操作策略上，法人建議，積極型投資人不妨逢低布局，穩健型投資人則建議以歐美大型績優股為主的全球股票型基金來分散風險。
　　由於希臘有六成民眾否決國際債權人的紓困計畫，希臘退出歐元區的機率大增，歐元區領袖將於今（7）日召開緊急會議，將是後續重要觀察指標。
　　由於金融市場已先行反映，昨日歐元對美元早盤雖然一度跌破1.1美元的價位，但隨後反彈，歐洲主要股市開盤後跌幅都小於2%，遠小於上周一希臘宣布要舉行公投時的跌幅。
　　施羅德投信投資長陳朝燈認為，希臘退出歐元區可能性不低，但對於經濟與金融市場的衝擊減弱。歐元兌美元可望在1.05價位有支撐，歐股大約跌5%到10%。