未上市股票~曾惠敏の部落格~0921643818~

　　臺灣期貨交易所自1998年7月推出第一項產品以來，成長迅速。去年全球金融市場波動劇烈，引發大量避險需求，推升去年期市總交易量逾1.8億口，刷新紀錄，本文深入探討成功的原因。
　　臺灣期貨市場去(2011)年總交易量為1億8,299萬5,171口，不僅較2010年總交易量1億3,979萬2,891口大幅成長3.9％，更創下年度交易量歷史新高紀錄。
　　市場波動增加　期市交易量創新高
　　臺灣期貨市場自1998年推出第一項商品－臺股期貨以來，迄今已屆滿13年，年度交易量從初期不到100萬口，到2003年突破3千萬口，以每年70.7％驚人的年複合成長率迅速增加，但自2008年以來，年度交易量始終維持在1.3餘億口，成長動能趨緩。
　　直至去年，全球經濟動盪、市場波動加大，從日本311地震引爆核災、美國失去3A信評，到貫穿全年的歐債危機，皆為全球金融市場投下不少震撼彈。

　　新春伊始，臺灣證券市場與期貨市場開出紅盤，為今年帶來好兆頭。去年不僅臺灣期貨市場交易量創下新高，期交所營收及獲利亦雙雙創下歷來新高，整體期貨業的業績也拉出長紅。期望在去年所奠定的良好基礎下，2012年能夠延續去年的成長態勢，步步高昇。
　　在主管機關的支持及期貨業的共同努力下，2011年臺灣期貨市場創造出相當亮眼的成績-總交易量達1億8,299萬5,171口，較2010年成長30.9％；受到交易量成長帶動，期交所2011年營收創下新高，為39億7,342萬元，並較2010年成長27％。
　　此番榮景亦使得期貨業獲利提高，2011年整體期貨商稅後純益為38.12億元，平均每股稅後純益0.94元，較2010年大幅成長逾170％。
　　雖然全球主要衍生性商品交易所多數因金融市場波動及避險需求增加，交易量出現成長，但依據Futures Industry Magazine(美國期貨業協會雜誌)最新統計(2011年1～6月數字)，在全球前17大衍生性商品交易所中，臺灣期交所的年度成長率排名高居第３，遠高於多數衍生性商品交易所。
　　除了成長率全球排名高居第３之外，上市商品2011年在全球市場排名順序，也有顯著成長。包括：

　　台股下周一起擬實施新揭露及個股暫緩收盤新制，擔心市場誤以為會對期貨市場產生影響，期交所昨日重申，現貨暫緩收盤新制，並不會影響期貨的結算。
　　期交所指出，期交所現行最後結算日之最後結算價取樣方式，指數期貨係取現貨市場（證交所）收盤前30分鐘標的指數價格共101筆為準，亦即前25分鐘取樣100筆，再加計13時30分最後一筆收盤價，合計101筆；至於股票期貨則取現股（證交所）收盤前60分鐘之個股價格共221筆，含前55分鐘取樣220筆，加計13時30分最後一筆收盤價，並以算術平均數，訂定出最後結算價。在證交所未實施新制前，最後一筆取樣時間為13時30分，新制實施後，若遇部分個股延緩收盤，因證交所於13時30分時不會揭露收盤價，因此，期交所資訊系統須俟13時33分，證交所傳送最後一筆收盤價格資訊，方能計算最後結算價。因此最後結算價取樣筆數及計算方式之制度並未改變，換言之，現貨暫緩收盤新制，並不會影響期貨市場最後的結算價。
　　期交所進一步強調，若遇證交所部分個股延緩收盤，考量到證交所部分個股臨時延後收盤係屬特定狀況，並非常態，期交所經與期貨業者座談後達成共識，期貨市場最後結算日交易收盤時間仍維持13時30分不變，僅最後結算價最後一筆的取樣時間延至13時33分。
　　至於期貨市場非最後結算日時，交易收盤時間為13時45分，且每日結算價計算方式為期貨市場收盤前1分鐘之「期貨價格」成交量加權平均價，與最後結算日之最後結算價係依證券市場標的指數或個股取樣計算方式，有所不同，故證交所該項新制，也不影響非最後結算日之結算價格。<擷錄工商>

　　台灣期貨市場去年大豐收，特別是小兵立大功的股票期貨，去年交易量逾247萬口，較前年大幅成長241.21％，今年市況將衝翻倍，年成交量上看500萬口。
　　由本報與期交所、期貨公會合辦的「全民股票期貨王」投資競賽活動圓滿閉幕，昨日舉辦頒獎典禮。
　出席貴賓證期局副局長王詠心指出，三大新制上路後，確實對於股票期貨的交易具有明顯的催化效果，以日均量言之，前年僅3千口，去年已達1萬口。很多投資大師雖都說今年是經濟動盪的一年，對期貨市場言之，動盪就代表行情，因為期貨不論做多做空都可以，只要有波動，就有行情，今年股票期貨市場仍是成長可期。
　期交所總經理王中愷指出，去年5月起陸續推動增掛股票期檔數、簡化除息契約調整規定，及造市者新制度等3項新制居功厥偉，搭配股票期貨檔數由最初的34檔增到目前的234檔，推升去年股票期貨成交量大躍進，未來伴隨著市場的熟悉度大增，若再加上稅率或是費用上的優惠，成交量將跟進上揚，中長線不排除成交量有機會在再加1個零或2個零，今年應該有倍增的可能。
　期貨公會理事長糜以雍指出，股票不見得每天都能賺錢，但期貨市場每天都有人賺錢，證明只要努力，在期貨市場就可以看到投資成果。

期交所30日舉行新春團拜，期交所董事長范志強表示，去年國內期貨市場有明顯的成長，儘管去年成交量的比較基期已經墊高，今年期貨市場的表現仍將步步走高，並將以期貨新商品推動與結算制度改革為今年2大業務推動目標。
30日期交所新春團拜，期交所董事長范志強、總經理王中愷親自出席，元大寶來期貨董事長賀鳴珩、副董事長周筱玲以及期貨公會理事長靡以雍也到場參加團拜。
范志強表示，期貨市場與現貨市場具有高度連動性，希望均可以同步蓬勃發展，雖然市場目前普遍認為，上半年的景氣會比較悲觀，但至少都強調一季會比一季還好，所以，今年整體市場情況，也並不致太壞。
范志強進一步指出，期交所今年也將朝2大方向努力，第一，就是新產品推出，希望每年超過1件新商品上市，而在興利的同時，也必須重視安全性，因此第二，就是結算制度持續改進，讓市場交易環境更加健康。
期交所總經理王中愷則是預料，在因為歐債的問題還沒有解決，行情的波動還會很大，而今年除了持續開發法人市場之外，自然人也很重要，要讓投資人獲利可以持續壯大整體期貨市場。

期交所昨日上午舉行新春團拜，期交所董事長范志強、總經理王中愷親自出席，范志強致詞指出，雖然去年期交所繳出一張不錯的成績單，使得去年的基期明顯墊高。據此，期交所也將新產品推動與結算制度改革列為新年度的2大業務重點。揮別2011年與農曆兔年，台灣期貨交易所在范志強的帶領下，締造多項新紀錄。包括2011年全年期貨商品交易口數突破1.8億口，年增率3成，此外，股票期貨在2011年交易量達247萬口之多，達到前一個年度的2倍以上。展望龍年，范志強更許下「步步高升」的年度目標，范志強強調，雖然去年期貨交易交出一張不錯的成績單，使得基期大幅墊高，但今年期貨業績肯定可以優於去年，不過著眼於期貨市場與現貨市場具有高度連動性，希望兩個市場都可以同步蓬勃發展。范志強指出，目前看來，上半年的景氣會比較悲觀，但一季比一季好的基調應該不會改變，為了讓今年業績可以穩健的成長，范志強調今年有2大努力方向，第一個方向是持續推出新產品，目前內部目標是期望每年至少可以推出一件以上的新商品上市。在持續開發新產品興利之餘，也需要留意到交易的安全性，換言之，期交所新年度也將把結算制度的安全性確保，列為主要業務方向。期交所總經理王中愷昨日也指出，去年期貨市場創下1.8億口歷史新高紀錄，今年應會持續成長，不過預料行情的波動還是會很大，畢竟歐債的問題還沒有解決，而今年除了持續開發法人市場之外，自然人也很重要，一定要做到讓投資人也可以在市場獲利，這樣才可以持續壯大整體期貨市場。<擷錄工商>

農曆春假前，期交所調高股價指數與黃金類期貨及選擇權契約保證金，昨日期交所公告，將於今（31）日交易時段結束後，正式調回之前經調高的保證金。其中，台指期原始保證金將調回83,000元。
　期交所表示，今年春節假期建立新慣例，於長假前調高股價指數類與黃金類之期貨及選擇權契約保證金。如今長假已過，昨日期交所也依規於1月30日公告回調保證金，期交所指出，預定調回保證金的期貨商品，包括台股期貨契約（TX）、小型台指期貨契約（MTX）、電子期貨契約（TE）、金融期貨契約（TF）、台灣50期貨契約（T5F）、櫃買期貨契約（GTF）、非金電期貨契約（XIF）、黃金期貨契約（GDF）、台幣黃金期貨契約（TGF）、台指選擇權契約（TXO）、電子選擇權契約（TEO）等，至於實際調回時間，就訂在31日交易時段結束後起正式實施。<擷錄工商>

證券、期貨界昨（30）日舉行龍年新春團拜，由於過年期間已敲定由行政院副院長陳?組閣，未來也可能牽動證券周邊單位人事異動，使得今年團拜的氣氛和往年明顯不一樣。金管會主委陳裕璋告訴媒體，他的任期到6月30日，而他認為證券市場基本面不錯，今年市場仍將持續成長。
　新內閣陸續宣布之際，最近市場也傳出財政部長李述德可能出任證交所董事長一職，使得昨天由現任證交所董事長薛琦主持的龍年新春團拜，氣氛顯得格外吊詭，也特別具有政治味。媒體搶問陳裕璋、薛琦人事異動問題，陳裕璋表示，他的任期到6月30日（金管會主委有任期制），目前還沒有下一步的規劃。
　薛琦被追問職位問題，先是避而不答，後來又回答說，新的人選應該可以勝任這個工作，而自己現在生活也過得很好。
　薛琦表示，去年對財經圈來說是很辛苦的一年，不過，現在病因已明、病情有救，雖然難免有些不舒服，但將逐漸朝好的方向發展。薛琦表示，對陳副院長升任閣揆，衷心恭賀、由衷祝福；而今年金融市場的工作雖然必不輕鬆，不過一定會很具成長性，而且在金融圈大家長及新內閣領導之下，可望為黃金十年打下良好基礎。
　券商公會理事長黃敏助表示，新的行政院長是唯一擔任過台灣證券交易所董事長的院長，在各種有利條件的配合下，今年券商將有更大的發揮空間；而隨主計處公布經濟成長率逐季提升，台股也可望步步高升。<擷錄工商>

台股已於18日封關，由於農曆春節前客戶出金量大幅增加，部分期貨商已在昨（19）日停止出金申請，不過，包括凱基、元大、寶曼等期貨商之出金申請截止時間，則為今（20）日上午10時至12時不等，提醒投資人把握時間辦理。
為因應1月21日至1月29日的春節假日，投資人習慣在年前出金，導致農曆春節前夕的客戶出金量大幅增加，各期貨商自台股封關後，紛紛調整申請時間限制，包括統一期貨、群益期貨、大華期貨等出金申請，已於昨（19）日截止。
不過，像是凱基期貨、元大期貨、永豐期貨之人工申請出金截止期限為今日上午10時，金額將會在當日入帳；而日盛期貨截止時間則為上午11時。至於國票期貨網路出金作業雖然在上午10時截止，但電話和人工出金則在中午12時前都可受理；富邦期貨網路出金申請時間為上午10時30分，電話出金同樣是到中午12時。此外，30日開紅盤當日，所有出入金作業辦理時間，都將恢復原本的作業流程。<擷錄經濟>

台灣期貨市場100年度成績亮眼，交易量達1億8,299萬5,171口、日均量為74萬871口，分別較99年度成長30.9%及33.02%，雙雙創下歷年來新高。
受到交易量成長帶動，期交所100年度營收為39億7,342萬元，也創下歷年新高，並較99年度大幅成長27%。儘管全球主要衍生性商品交易所多數因金融市場波動及避險需求增加，交易量出現成長，但依據美國期貨業協會雜誌最新統計（100年1~6月數字），在全球前20大衍生性商品交易所中，台灣期交所的年度成長率排名高居第3，遠高於多數衍生性商品交易所。
對於期交所100年度展現的高成長，期交所董事長范志強在歲末記者聯誼會中表示，除成長率全球排名高居第3之外，期交所在上市商品的全球市場排名順序，也有顯著成長。包括：一、依據Futures Industry Magazine最新統計，期交所臺指選擇權契約交易量全球排名第11，較99年度排名前進2名；二、FOW Tradedata資料顯示，期交所股價指數類契約（含股價指數期貨與選擇權）交易量全球排名第8。
在國際間衍生性商品交易所競爭激烈之際，期交所100年度全球排名躍進，實屬不易。范志強表示，會有如此亮麗成績，要感謝主管機關支持及期貨業於第一線積極展業，此外，期交所致力於各項制度改革、資訊系統改善及投資人保護及教育等，也發揮加成的效果。
期交所相關新制度及措施包括：一、選擇權序列加掛、股票期貨新制等交易制度改革，切合市場需求，致交易量出現大幅度成長。二、結算制度更便利，提升期貨商及交易人交易的意願。三、第4代交易系統上線，交易撮合速度僅需800 微秒（相當於萬分之8秒），期貨市場交易效率及安全性大增。