未上市股票~曾惠敏の部落格~0921643818~

　　國內首家投信兆豐國際投信今年8月歡慶30歲大壽，回顧1983年時，兆豐國際投信的前身國際投信正式成立，為國內投信業的蓬勃發展揭開序幕。
　　兆豐國際投信董事長馬進福說，兆豐國際投信今年滿30周年，滿3 0周年代表的另一層意涵也是台灣資產管理產業邁入第30周年，兆豐國際投信為國內第一家成立的投信，身為一個基金管理公司，「為投資人創造長期穩定的獲利」，也是最終的經營目標。
　　兆豐國際投信經過多位優秀經理人的經營管理，包含新興市場教父馬克．墨比爾斯(Mark Mobius)、前財政部部長錢純、前證期局主委林宗勇、資深銀行家鄭世松、兆豐金控董事長蔡友才、國票金控總經理丁予嘉等，皆先後擔任過國際投信董事長或總經理，國際投信並在2006年6月正式成為兆豐金控子公司，隨後改名為兆豐國際投信。
　　兆豐金控董事長蔡友才期許，兆豐國際投信成立30年是重要里程碑，未來的使命及任務即是要與全球接軌，與國外機構合作，做到國際級的資產管理的水準。兆豐國際投信未來要以最高效率建立海外商品線，配合兆豐金控集團積極垂直整合，讓投資人在兆豐體系下即可選擇基金及配置，讓兆豐財富管理品牌成為本土第一品牌，兆豐國際投信也要持續堅守嚴格的風險控管及投資紀律，效法丹法斯精神，為投資人創造穩健的獲利。<擷錄工商>

　　資產管理要做的好，必須明確掌握長期趨勢，國際債券大師丹法斯（Dan Fuss）指出，許多國家及社會都走向高齡化，人口結構已改變到不可能走回頭路，由於各國政府的資金取得是固定的，卻需要更多的長期資金來奉養老人，累積的財政壓力持續轉移到金融市場，長期投資務必考量此點，在決策上做出具影響性的佈局。
　為慶賀兆豐國際投信成立30周年，兆豐投信與本報共同舉辦「大師論壇」，邀請盧米斯賽勒斯資產管理公司副董事長丹法斯（Dan Fuss）擔任論壇的演講貴賓，丹法斯的投資原則長年堅持「4P理論」：Peace（和平），People（人民），Politics（政治），Prosperity（經濟繁榮），一方面作為觀察投資佈局的要素，同時也與實際市場聯結，將其分析結果作為基金供需的配置。
　丹法斯指出，美國政治情勢、財政問題動輒牽動全球投資市場，美國國庫券殖利率代言了政治風向球。美國財政受到很多法令限制，未來政府資金會減少，原來的制度無法奉養老人，社會卻一直走向高齡化，於是政府動用年輕人的資金來奉養老年人，造成年輕人的負擔愈來愈大。
　「這會是很大的影響」，丹法斯表示，每個政府募得資金的成本是固定的，如收稅等，即使美元是儲備資金，也是有固定成本，1990年代美國透過加稅來開源，那時是債券市場的美好時代。現在美國政府花更多錢，卻沒辦法開源，美國政府發行國庫券是靠境外投資人購買，未來美國政府勢必持續減少發債，境外投資人能買的部位也減少了，「試想，市場上的債券殖利率會如何變化？」
　他提醒，由於現在各國政府都要借錢，利率上面臨很大的壓力，各國貨幣也都有升值的壓力，由於需要資金的單位是各國的財政部，其財政政策的規畫卻鮮少長達20～25年，人口結構的改變事實上朝此趨勢發展，待扶養老人愈來愈多，政府需要資金的壓力會轉移到金融市場。這顯示，政治需要隨著人們及其社會變化而調整，其決策將外溢到經濟及市場，影響了繁榮的持續。

　　80歲的丹法斯，是全球資產管理業大本營培養出來的國際級投資大師。近3年來，他兩度接受台灣投信業的邀請，不辭長程飛行的辛苦，專程來台為資產管理同業慶生，希望能為台灣資產管理同業打打氣。
　　昨天兆豐投信30周年慶上，董事長馬進福就說，丹法斯單是在投資研究領域就超過55年，經歷過多次的美國及全球景氣循環，比台灣投信市場還要資深！希望能夠藉由與國外機構合作，做到國際級的資產管理的水準。
　　丹法斯說，資產管理行業確實需要長期投入、持續堅持，培育人才、容忍錯誤，「要教，也要學」，大環境要能提供業者生存與發揮，企業內部建立組織的核心能耐，力促經營績效有跡可循，尤其是投資，千萬不要患得患失。
　　這一席話，丹法斯不想倚老賣老向台灣同業說教，他用了畢生最愛的波士頓紅襪隊作例子。丹法斯每天維持固定清晨4:28分起床、6:0 6分搭固定班次火車前往波士頓中心、8點以前閱讀完5份專業財經報紙後，立即與公司分析師展開投資會議。他昨天說，每天起床後，第一件事是閱讀波士頓報紙體育版，一定要細讀紅襪隊所有相關的新聞。
　　今年以來，他覺得整個市場都沒有好事，紅襪隊一連串的勝局，且今年奪下世界大賽冠軍，是唯一的天大好消息。事實上，紅襪隊是從去年在美國聯盟東區戰績墊底的敗將，今年登上大聯盟之巔。丹法斯說，或許有人推說紅襪隊今年走運，或是換了球隊經理，才有如此佳績，紅襪隊其實是歷經長期培訓，組織能耐深厚，前次的失敗經驗成了球隊自我激勵的重大驅策力，因而能在1年內翻身。

　　兆豐國際投信今年歡慶成立30周年，特地邀請債券大師丹法斯來台，曾任兆豐國際投信董事長的現任兆豐金控董事長蔡友才，不但用英文全程致詞，更要求兆豐國際投信要學習丹法斯的精神，為投資人創造穩健獲利，充分展現英雄惜英雄風範。
　　不單如此，蔡友才說，PIMCO的葛洛斯也曾買丹法斯的基金，這表示葛洛斯認同丹法斯操作功力，另一方面也稱為「知己知彼百戰百勝」，這樣對手也可了解丹法斯的投資組合。
　　回顧兆豐國際投信的發展過程，蔡友才說，1983年在政府計劃性開發國內資產管理產業時，兆豐國際投信(原國際投信)率先成立，當時兆豐銀行(原中國國際商銀ICBC)即是主要股東成員，經積極引進國外專業經營經驗，「第一檔ROC台灣基金」並在英國倫敦證券交易所掛牌，為兆豐國際投信國際化奠立良好基礎。
　　蔡友才說，2008年上半年，曾擔任兆豐國際投信董事長，當時規劃募集的「豐台灣基金」，現在的每單位淨值已逾26元，5年報酬超過 160％，現在對兆豐國際投信確實有份特殊情感，也給予高度期許。
　　蔡友才在現場也感性期許，兆豐國際投信成立30年是重要里程碑，未來的使命及任務即是要與全球接軌，與國外機構合作，做到國際級的資產管理的水準。