未上市股票~曾惠敏の部落格~0921643818~

　　投信統計，用定期定額方式、不考慮買進時點，投入債券基金，1 、3、5年績效都相當亮眼，表現甚至不輸單筆，若從1,460檔債券基金的定期定額平均表現來看，定期定額1年、3年、5年，分別有3.26 ％、5.88％、12.38％的報酬率。
　　群益多重收益組合基金經理人鍾美君表示，不同於新興股市動輒近 2成的波動，相對低波動的新興市場債與高收益債，同樣有著每年平均1～2成的報酬；波動度更低的投資級公司債與公債每年也有4％至 6％的報酬。
　　業者建議，習慣定期定額股票基金的投資人，也可嘗試以定期定額方式買進債券基金，可更加分散投資風險。
　　摩根投信執行董事黃登榆表示，過去投資人以為只有股票型基金適合定期定額，但現在這個觀念正在改變，債券因為波動度相對股票本來就比較低，因此投資人對債券的接受度逐漸提高。
　　黃登榆說，近年投信公司發行的債券基金日益多元，其中，信用型債券主要是高收益債和新興債的波動度又比美國公債、投資等級企業債高，相對上也比較適合國人定期定額。

　　美國、加拿大與巴西深海油田的加入下，國際能源總署預期2013年石油生產可達230億桶，超過過去12年平均的180億桶，連帶讓外資唱空明年油價，法人表示，油價偏低等於通膨降低，預期將對固定收益跟亞洲國家最有利。
　　瀚亞投資表示，高盛集團向來看多油價，但受到美國能源革命的影響，對2013年布蘭特原油均價的預估，已從先前的每桶130美元下修到每桶110美元；花旗集團也指出美國石油的增產，會讓西德州原油在每桶70～90美元間震盪。
　　瀚亞縱橫全球高收益債券基金經理人周曉蘭表示，在亞洲、非洲與南美的需求增加下，美國石油的增產不代表油價持續下修，但油價上揚的阻力大增，反會讓通膨預期降低，促使向來對通膨敏感的亞洲經濟體有較好的表現。
　　摩根投信產品投資部副總劉玲君表示，如果油價持續維持低檔，意謂全球經濟仍處於低速增長環境，促成多餘資金仍有追求收益的意圖，對能夠提供較高收益率的商品來說，仍然相當有利。
　　匯豐中華投信固定收益投資團隊主管黃軍儒表示，過去亞洲公司債主要集中在銀行業和公共事業相關行業，但隨著保險公司和退休基金加入，近期發行機構和投資者已開始呈現多元化趨勢。<擷錄工商>

　　據投信投顧公會統計資料，截至今年10月底止，定期定額扣款人數跌破53萬人，僅剩52.73萬人，一舉跌破去年2月52.97萬人紀錄，創下新低，已逼近金融海嘯時2008年10月時53萬人左右的水準。
　　值得留意的是，扣款人數減少，但扣款金額反而逆勢增加1647萬元，顯示有人逆勢加碼，才會提高扣款總金額。
　　從績效來看，理柏統計，定期定額一年的報酬率前十強都在13％以上，顯示選對好趨勢的重要。
　　德盛安聯投信產品首席陳柏基認為，選擇趨勢向上、具有利基型的產業或區域，如農金、生技，或是值得逢低加碼的大陸，都值得定期定額投資。
　　若從人數觀察，定期定額人氣基金第一名為統一大滿貫基金，單月扣款人數達1.89萬人；摩根投信則是檔數最多，包括摩根JF亞洲、摩根新興35、摩根JF龍揚和摩根JF新興科技，共計4檔入列。

　　美國總統歐巴馬連任，法人表示，預期美國經濟仍在平穩中緩慢復甦，Fed也會持續維持低利率，這樣的環境最有利公司債資產，長期低利環境等於替高收益債、新興債等信用債券的投資買了長期保險。
　　瀚亞環球資產配置暨固定收益部主管周曉蘭表示，預料財政懸崖的問題在12月底前可輕騎過關，但財政懸崖的發生，也象徵美國進入增稅跟刪減預算的軌道，這樣的結構對公司債券投資來說反而相對有利。
　　她指出，預期未來美國會進入漫長的政治攻防期，短期內市場會相當震盪，市場資金仍會尋求高殖利率概念的商品當去處，建議投資人的資產配置，還是以高收益債或投資等級公司債等高息概念資產為主。
　　摩根投信債券產品策略長劉玲君指出，美國大選不確定因素解除，但共和、民主兩黨仍需針對「財政懸崖」問題進行協商，且協商過程可能無法一步到位，因此，股票市場在第4季可能呈現整理走勢。
　　她指出，反觀信用型債券如高收益債、新興市場債及投資級企業債等，可望受惠柏南克將獲歐巴馬提名連任，寬鬆政策延續，而有較佳的表現空間。

　　美國總統歐巴馬連任，法人表示，預期美國經濟仍在平穩中緩慢復甦，Fed也會持續維持低利率，這樣的環境最有利公司債資產，長期低利環境等於替高收益債、新興債等信用債券的投資買了長期保險。
　　瀚亞環球資產配置暨固定收益部主管周曉蘭表示，預料財政懸崖的問題在12月底前可輕騎過關，但財政懸崖的發生，也象徵美國進入增稅跟刪減預算的軌道，這樣的結構對公司債券投資來說反而相對有利。
　　她指出，預期未來美國會進入漫長的政治攻防期，短期內市場會相當震盪，市場資金仍會尋求高殖利率概念的商品當去處，建議投資人的資產配置，還是以高收益債或投資等級公司債等高息概念資產為主。
　　摩根投信債券產品策略長劉玲君指出，美國大選不確定因素解除，但共和、民主兩黨仍需針對「財政懸崖」問題進行協商，且協商過程可能無法一步到位，因此，股票市場在第4季可能呈現整理走勢。
　　她指出，反觀信用型債券如高收益債、新興市場債及投資級企業債等，可望受惠柏南克將獲歐巴馬提名連任，寬鬆政策延續，而有較佳的表現空間。