未上市股票~曾惠敏の部落格~0921643818~

　　從英國經濟學人雜誌與高盛的研究，2016年全球企業的資本投資熱點將出現分流，電腦、研發及軟體等高科技領域是資本支出最大的產業，但反觀能源、礦業及化工業將削減資本投資預算20～50％。法人表示，成熟市場股票與科技型股票，依舊是上半年的股票選項。
　　瀚亞投資表示，受到全球商品價格重挫影響，資本投資成長將出現不尋常的集中現象，高盛報告，增加資本支出的產業集中在網路、軟體、科技硬體、IT服務與醫療照護，包括三星、羅氏、諾華及微軟等的研發支出，將占所有上市公司研發支出的25％；反觀原物料相關與不動產，將明顯縮減資本支出。
　　瀚亞美國高科技基金經理人方定宇表示，網際網路「贏家通吃」的特性反映在電子商務，譬如亞馬遜（Amazon）的銷售市場有29％集中在電子商務，受此影響，全球電子商務的銷售總額也會從2012年的5,450億美元成長到2018年的1.3兆美元。
　　瀚亞投資指出，美銀美林經理人的調查報告，科技股仍是經理人加碼的產業首選，投資人可加碼美國高科技基金或成熟市場股票型基金。
　　宏利資產管理首席經濟學家Megan Green認為，2016年全球景氣復甦將持續由美國所帶領，美國這次經濟復甦將如同過去經驗，主要由消費需求所驅動。在家戶致力於去槓桿化並持續改善財務狀況之餘，低油價也會改善零售業績，這樣的景況可望持續到年底。

　　美國如市場預期升息，國內央行則於昨（17）日意外降息。市場人士指出，美元資產將更有吸引力。投資人可逐步增加成熟股市與有潛力的產業，但要注意風險控管，對穩健型投資人來說，債券部位也不可缺。
　　美國聯邦準備理事會（Fed）終於如市場預期，在16日宣布升息1碼（即0.25個百分點），不確定因素消除，金融市場歡聲雷動，全球主要股市都上漲。不過，昨日央行宣布降息半碼，則超出市場預期。
　　安聯投信投資長張惟閔表示，Fed正式終結「零利率時代」，將利率逐步正常化的決心甚深。過去三次升息周期，利率在12個月內上升了175至300個基本點，但這次美國尚未出現經濟過熱的疑慮，升息速度將遠低於過往周期。
　　張惟閔表示，升息後，資金成本較高，將影響企業獲利，股票的報酬率會變得較少，如此一來，若要像過去五年資金充裕時，取得同樣的報酬率，就得承擔較大的風險；若風險承受度不變，報酬率就會比較低，所幸在景氣仍處擴張前題下，投資人可逐步布局建立部位，但要注意風險控管。
　　建議積極型投資人，選擇仍具成長潛力的國家或產業標的，如歐洲、科技、生技；保守型或穩健型投資人，可布局複合型債券基金或平衡型基金。