未上市股票~曾惠敏の部落格~0921643818~

　　因應美國QE可能近尾聲，兆豐票券已經調整投資結構應變。兆豐票券是國內最大票券商，據了解，兆豐票券目前債券與票券佔整個投資部位已大幅變動，債券原本占比為65％，現已降至50％，票券占比則上揚，「以票代債」的結構調整方向浮現。
　　包括合庫金及國票金旗下的票券公司也指出，由於債券殖利率縮水，因此現在的確已開始增持票券部位，同時到期的債券在補券時，將以短年期為主，10年期的債券幾乎已乏人問津。
　　兆豐票券董事長劉大貝表示，兆豐票券去年下半年開始，就持續調整債券及票券在總投資部位上比重，合計去年迄今已共有數百億元債券部位到期，到期部位已兵分兩路，一是改買票券部位，另一則是在補券時改買5年期以下的風險年限較短債券。
　　其中，針對補券的選項，劉大貝分析，補券時仍會挑選殖利率高的作為主要標的，另外信評為主要的考量，過去信評選擇基準是BB級的商品，現在則把標準拉高至A-級。
　　他坦言，過去的平均殖利率水準尚有2.9～3％，但現在到期補券的殖利率大約僅有1.6％。