未上市股票~曾惠敏の部落格~0921643818~

　　房地產市場雖然是引發金融海嘯的起源，但在海嘯後反彈的強勁力道並未落後，不論是北美、歐洲或是亞洲，各區域的NAREIT不動產指數都有超過1倍以上漲幅，今年以來不動產指數跟著全球股市漲勢往上攀升，表現領先債市，也使得不動產這種擁有租金收益的類固定收益商品，成為今年投資亮點。
　　群益投信表示，但自5月以來，由於美國十年期公債殖利率彈升，一路過關斬將突破2％水準，連帶也影響到不動產收益率對市場投資人的吸引程度，各區域不動產指數都在5月份創下高點後回檔，跌幅多超過10％以上。
　　其中在日本REITs方面，由於日本公債單月上彈30個基點至0.9％，加上該國央行因接近購買上限可能減緩J-REITs購買，以及累積漲幅已高等因素交互影響，J-REITs及不動產營運商跌幅分別達14.5％及 16.4％。其餘如香港地產開發商、S-REITs與美國REITs等也受美債殖利率反彈帶動，今年來漲幅多數已回吐。
　　群益全球不動產平衡基金經理人李運婷指出，根據歷史經驗，全球 REITs多頭期間約6至7年，從金融海嘯以來，全球REITs反彈才約2年，今年以來經濟溫和復甦，不動產交易率及出租率日增，同時商用不動產新建案未見增加，顯示供給面持穩有利不動產市場後續表現空間。
　　再分區域觀察，北美熱門的REITs標的含括零售業與辦公室不動產，亞洲的焦點則是不動產開發REITs，而辦公室不動產主要集中在日本與澳洲，零售業則分佈在新加坡與澳洲，區域特色各不相同，因此以全球平衡佈局最為恰當。