未上市股票~曾惠敏の部落格~0921643818~

　　人民幣計價基金5月剛在銀行上架，不到一個月的時間就熱銷逾新台幣80億元，目前市面上共有6檔人民幣計價基金，包括復華投信的二檔人民幣基金，目前已「吸金」近新台幣70億元，再加上宏利投信加掛人民幣計價級別基金約銷售10多億元，投資人反應熱烈。
　　就新募基金來看，據復華投信統計，截至5月17日止，復華人民幣貨幣市場基金已募集7.84億人民幣、復華新興人民幣債券基金則有6 .24億人民幣，合計14.09億人民幣，約新台幣近70億元。
　　在既有基金加掛人民幣計價級別的宏利東方明珠短期收益基金、宏利中國點心高收益債券基金、宏利中國離岸債券基金，總申購金額則較未開始銷售人民幣計價基金前成長35％！
　　遠東銀行指出，2011年宏利投信曾發行以美金計價的中國點心高收債基金，當時一週募集金額即衝破新台幣7億元，今年加掛人民幣計價級別後上市，因為是市場第一檔上架的人民幣基金，同樣引發客戶高度詢問。
　　在外銀部份，宏利投信的三檔基金在渣打、花旗、星展和澳盛都有上架。花旗銀行表示，目前仍持續積極接洽引進更多人民幣基金，預計5月27日還將會有新的人民幣基金商品上架，至於私銀部門專為專業投資人設計的i-shares境外基金，也不排除未來推出人民幣計價的 i-shares。

　　國內首張連結人民幣計價債券基金的投資型保單問世。有別之前壽險業者推出連結指數型基金的人民幣保單，宏利人壽推出連結人民幣債券基金的保單，更能夠有效掌握中國大陸經濟觸底反彈之後的投資契機。
　　宏利投信投資策略部協理鄭安佑表示，預期今年點心債投資規模與腳步將加大加快，在中國大陸經濟成長復甦確立，以及對美國貿易仍存在龐大貿易盈餘，人民幣升值壓力持續。
　　他指出，加上美元及歐元陷入債務泥淖，增添投資人對持有人民幣的興趣，加速人民幣國際化，因此市場普遍看好人民幣會持續升值。
　　宏利人壽的「宏利人壽與民生息人民幣變額年金保險」及「宏利人壽藏富於民人民幣變額萬能壽險」是國內首張連結人民幣計價債券型基金的投資型保單，兩張保單連結標的都是人民幣計價，參與人民幣長期投資優勢。
　　連結標的方面，包含投資人民幣計價債券型基金，有機會享有投資標的收益分配；另有4檔香港掛牌RQFII ETF是追蹤大陸A股指數，適合積極型，且想參與陸股的客戶，用來賺取資本利得。

　　境外人民幣債券具備高信評、較高殖利率、人民幣具升值潛力三大投資優勢，想參與人民幣升值行情，除了放在銀行定存外，現也可透過人民幣計價基金增加收益，並讓資產配置更多元化。
　　宏利中國點心高收益債券基金經理人陳培倫分析，人民幣自2005年匯改以來年年升值，幾乎每年升值2%以上，累計升值幅度已近三成，顯示受惠於中國經濟崛起，人民幣強勢貨幣的態勢穩固，尤其不論是在2013年這波亞幣競貶或歐債危機中，人民幣始終維持緩步升值或相對抗跌的走勢。
　　而近期中國經濟數據持續透露溫和復甦跡象，且歷史經驗顯示，中國新任領導人上任第一年將加速國內投資。
　　事實上，自去年底以來中國的基礎建設投資成長率明顯拉高，是以市場預期今年中國經濟成長率可望高於2012年，持續吸引資金持續進入中國，再加上美國經濟復甦的帶動，中國出口成長表現回穩可期，貿易盈餘成長引領的升值壓力可望大於去年，因此目前市場仍預料人民幣兌美元匯率至2013年底將升至6.13，至2014年底將升至6，維持一年1%至2%的升值幅度，若匯率有短期拉回將是長線的絕佳買點。
　　尤其在境外人民幣債券具較高殖利率與信評優勢，可望吸引資金流入。陳培倫指出，境外人民幣債券平均信評達A級，平均殖利率達3.5%，具較高信評、較高殖利率優勢！相較於美元計價債券，境外人民幣債券具較高的平均殖利率與信評！且境外人民幣債券2012年漲幅相對落後，相較於價格屢屢創高的全球投資級債券，人民幣債券價格仍在相對低點，2013年可望有補漲行情！

　　人民幣債券投資專家宏利投信正式揮軍人民幣計價基金市場！宏利投信申請將現有已成立的三檔主要投資於境外人民幣債券的點心債基金加掛人民幣計價級別，目前有兩檔基金申請案已於4月26日獲主管機關審核通過。
　　宏利投信總經理謝誠晃強調，此申請案通過可說是國內共同基金發展的一項重要里程碑，締造出全國領先市場首賣人民幣計價基金、國內第一家有銷售多幣別計價基金的業者及最齊全的人民幣債券產品線 3大創舉。
　　宏利投信為境外人民幣債券領導品牌，在2011年便率先發行境外人民幣債券基金，旗下已有豐富及規模龐大的人民幣債券基金產品，為了順應時勢與提供民眾更多元化的理財選擇，宏利投信申請將現有已成立的三檔主要投資於境外人民幣債券的點心債基金加掛人民幣計價級別。
　　目前包括「宏利東方明珠短期收益基金」及「宏利中國點心高收益債券基金」兩檔基金申請案已獲核准，另一檔基金「宏利中國離岸債券基金」申請案也可望於近日內取得核准。 <擷錄工商>

　　人民幣債券投資專家宏利投信，正式揮軍人民幣計價基金市場。宏利投信申請將現有已成立的三檔主要投資於境外人民幣債券的點心債基金，加掛人民幣計價級別，其中宏利東方明珠短期收益基金及宏利中國點心高收益債券基金已核准通過，搶在5月2日開賣，成為第一家首賣人民幣計價基金之投信公司。
　　宏利投信總經理謝誠晃強調，此案是國內共同基金發展的重要里程碑，締造全國首賣人民幣計價基金、國內第一家銷售多幣別計價基金的業者，及最齊全的人民幣債券產品線等三大創舉。
　　宏利投信為境外人民幣債券領導品牌，在2011年率先發行境外人民幣債券基金，旗下已有豐富及規模龐大的人民幣債券基金產品，為順應時勢與提供民眾更多元化的理財選擇，宏利投信申請將現有已成立的三檔主要投資於境外人民幣債券的點心債基金，加掛人民幣計價級別，除二檔開賣的基金外，另一檔宏利中國離岸債券基金申請案，也可望近日取得核准。
　　謝誠晃表示，自主管機關開放投信業者可同時發行新臺幣級別及外幣級別多幣別基金，以促進基金商品多元化，這次宏利投信旗下點心債基金加掛人民幣計價級別獲准，成為開放多幣別計價基金後，國內第一家銷售多幣別基金的資產管理業者，是國內投信發展重要的里程碑，從此與境外基金同步。
　　多幣別計價基金是指同一檔基金，可用美元、歐元、澳幣及台幣等多種幣別計價，並在國內各銀行通路發行銷售，對投資人來說，投資同一檔基金有多種幣別可選擇，可增加投資操作彈性。開辦外匯指定銀行（DBU）人民幣業務後，人民幣存款夯，央行w統計截至4月15日，人民幣存款已衝上202 億元，約990億台幣。

　　宏利投信旗下的「宏利東方明珠短期收益基金」及「宏利中國點心高收益債券基金」申請加掛人民幣計價幣別一案已於4月26日獲主管機關審核通過，預計今(2)日上架開賣，這將是國內首檔在銀行開賣的人民幣計價基金！
　　宏利投信總經理謝誠晃強調，此申請案通過可說是國內共同基金發展的一項重要里程碑，締造出全國領先市場首賣人民幣計價基金、國內第一家有銷售多幣別計價基金的業者及最齊全的人民幣債券產品線三大創舉。
　　一是宏利投信成為國內第一家銷售多幣別計價基金的資產管理公司。謝誠晃表示，主管機關於101年10月開放投信業者得同時發行新臺幣級別及外幣級別之多幣別基金，以促進基金商品多元化。
　　惟法令開放後市場仍只有境外基金是以多幣別計價，但此次宏利投信旗下點心債基金加掛人民幣計價級別獲准，便成為主管機關放行投信業者可經營多幣別計價基金後，國內第一家可銷售多幣別基金的資產管理業者，此為國內共同基金發展的一項重要里程碑，與境外基金同步。
　　所謂的多幣別計價基金，是指同一檔基金，可用美元、歐元、澳幣及台幣等多種幣別計價，並在國內各銀行通路發行銷售，對基金投資人來說，投資同一檔基金，等於有多種幣別可選擇，可增加投資操作彈性。對於投信業者來說，多幣別計價基金可藉以拓展海外市場、擴大基金規模，也可免去另發一檔外幣計價的新基金成本。

　　近年來，隨著中國境內及境外人民幣債券市場逐步發展，全球投資者遂以人民幣債券作為掌握人民幣升值的投資工具，也使得人民幣在全球資本市場中扮演越來越重要的角色。展望未來，中國債券市場可謂是全球擁有最多投資機會的市場之一。
　　宏利投信投資長王彥傑表示，人民幣自2005年匯改以來年年升值，且幾乎每年都有升值2％以上的表現，累計升值幅度已逾三成，顯示受惠於中國經濟崛起，人民幣強勢貨幣的態勢穩固，尤其不論是在本波亞幣競貶或歐債危機之中，人民幣始終維持緩步升值或相對抗跌走勢，展望今年，隨著中國大陸經濟成長復甦確立，人民幣可望再現2 ％以上的升值幅度，嘉惠點心債券投資報酬。
　　另一方面，點心債券殖利率目前平均仍有約3.5％，若加上2％的升值，未來一年預期報酬率達5％以上，可與部分高收益債券媲美，然點心債平均信評是高達A級的投資等級，表現相對穩健，顯示其投資魅力與價值仍高！
　　宏利中國點心高收益債券基金經理人陳培倫分析，短期內人民幣仍有升值壓力，主要原因為：(一)3月份國內外匯占款增加2,363億元，2013年前3個月外匯占款增加接近1.3兆人民幣，表明資本仍在持續流入國內；(二)伴隨著最終央行人選的塵埃落定，人民幣匯率政策的不確定性減少；(三)人民幣收盤價持續收於區間上限。近期人民銀行不斷下調美元中間價，進一步激發了外匯市場做多人民幣偏好，境內人民幣收盤價目前已突破6.20的大關，人民幣收盤價和中間價偏離度持續接近1％的區間上限。
　　澳盛銀行集團資深分析師楊宇霆指出，大陸經濟是「緩慢成長」而不是「慢成長」，且三年後消費占GDP的比重會比2011年增加4％來到 6成，將成為一個5兆人民幣的大型消費國，而隨著人民幣匯率的靈活性增加、利率漸趨市場化，在國際化的過程中人民幣貶值的機會趨近零。

　　人民幣計價基金可望成為投信吸金新利器。繼復華人民幣傘型基金、富邦中國債券傘型基金核准，宏利投信申請原基金加掛人民幣計價級別的「宏利東方明珠短期收益基金」及「宏利中國點心高收益債券基金」也已獲核准，成為國內首件以申請「多幣別計價」方式通過的人民幣計價基金。
　　至於宏利投信另一檔「宏利中國離岸債券基金」申請案，可望於近日取得核准，累計5月銀行架上可賣的人民幣計價基金，可望達七檔。
　　據投信投顧公會統計，總計2013年上半年人民幣計價新基金預定募集額度達人民幣580億元，若加上宏利的人民幣60億元額度，將達人民幣640億元。
　　永豐投信也以多幣別計價方式，將永豐中國高收益債券基金送件申請人民幣計價級別，另外，匯豐中華、元大寶來、惠理康，以及施羅德，也都正積極評估現有基金申請增發人民幣計價幣別。
　　宏利投信總經理謝誠晃強調，「宏利東方明珠短期收益基金」及「宏利中國點心高收益債券基金」都屬美元計價，金管會在101年10月開放投信業者得同時發行新台幣級別及外幣級別基金後，宏利投信就以美元計價點心債基金加掛人民幣計價級別送件。

　　宏利資產管理昨(25)日發表「亞洲五國退休收入保障」最新分析報告，指出台灣的家庭財富水準偏高，因而享有相對較佳的退休收入保障，且台灣家庭以累積財富締造收入的比重，在香港、日本、南韓、新加坡和台灣等5個研究市場中最高。
　　據宏利資產管理估計，台灣老人家庭的收入中，約有13％來自資產收益。儘管活期存款和定期存款仍占台灣金融財富約40％，隨家庭增加投放資產至壽險和投資產品，上述比重正在下降。
　　宏利投信投資長王彥傑表示，就調查顯示，在薪資所得的部分，由於家庭財富日益增加，而且台灣已實施退休金制度，老人家庭的就業人口已跌至約三分之一；隨政府在2008年把官方退休年齡由60歲上調至65歲，預料薪資所得對未來收入來源將日形重要。
　　在政府的社會福利支出方面，台灣政府的社會福利支出占國內生產毛額的13.1％，是亞洲區內有關支出最高的地區之一，也是台灣家庭退休收入保障重要的一環。
　　退休金部分，台灣的退休準備金目前占國內生產毛額約12.5％，處於適度水準，但由於家庭財富屬區內最高水準之一，可補前者的不足。

　　看好人民幣投資潛力，本報與宏利投信合辦人民幣高峰論壇，繼台北、台中場吸引大批讀者及理財族前往與會，緊接著29日的台南場及 30日的高雄場也將開講。主講者之一的中國點心高收益債美元計價基金經理人陳培倫認為，境外人民幣債券可望成為全球追逐收益商品熱潮下的投資焦點。
　　陳培倫表示，以匯率來說，人民幣在今年亞幣競貶之中，始終維持緩步升值的走勢，加上近期大大陸經濟數據持續透露溫和復甦跡象，可望吸引資金持續進入中國大陸，目前市場仍預料人民幣兌美元匯率至2013年底將升至6.13，至2014年底將升至6，維持一年1～2％的升值幅度。
　　另一方面，境外人民幣債券平均信評達A級，與美國投資級企業債券相當，但目前境外人民幣債券殖利率平均較美國投資級企業債券殖利率高出1％以上，顯示境外人民幣債券較具投資吸引力，可望成為全球追逐收益商品熱潮下的焦點。
　　此外，陳培倫指出，境外人民幣債券價格仍距離歷史高點有一段距離，且以匯豐境外人民幣債券指數為例，截至2013年3月底止，平均債券價格為98.35元，意即若目前買入並持有至到期，拿回到期還本的100元，即可獲得約1.65％資本利得，顯示境外人民幣債券價格仍有往上攀升的空間。
　　綜合來看，目前境外人民幣債券價格已較具投資吸引力，加上美國、日本等央行持續實施貨幣寬鬆政策，促使全球資金環境充沛，預料往後可望持續吸引資金進入推升其價格，上演落後補漲行情。<擷錄工商>