未上市股票~曾惠敏の部落格~0921643818~

　　台股跌跌不休，昨（14）日再度下跌81點收7,742點波段新低，拖累IPO（首次公開募股）股蜜月行情及上市櫃公司辦理SPO（現金增資）。
　　據統計，去年12月以來，19家IPO公司已有11家跌破承銷價，而14家辦理現金增資有6家跌破現增價，多家近期將辦理現金增資者，也面臨現增價保衛戰。
　　據統計，去年12月以來共有19家上市櫃公司新掛牌，其中，同泰、F-波力、台數科、F-三汰、邑錡、高野、銘鈺、大中、科懋、F-大拓及夠麻吉等11家公司，昨天收盤價已低於上市櫃承銷價，折價幅度約1～17％。
　　法人表示，無論是興櫃轉上櫃或是轉上市，許多公司在興櫃時股價已把利多反應完，上市櫃前幾天為了吸引買氣及抽籤人氣，股價會再拉一波，使得上市櫃後股價反而有向下修正的壓力。
　　其中，邑錡挾超額認購1,337倍之姿，去年12月29日以每股76元上櫃掛牌，股價一度衝高至119元，惟去年12月營收較前年同期減少14.15％，拖累股價表現，昨天盤中更創IPO以來新低。

　　櫃買市場新股掛牌熱鬧滾滾，繼上周高野（2736）、大中（6435）、科懋（6496）、F-大拓（8455）接連掛牌後，夠麻吉（8472）將在今（11）日以128元價位掛牌上櫃，成為今年第5家上櫃公司。
　　日資企業F-大拓在上周五（8日）掛牌，櫃買中心總經理李啟賢在掛牌敲鑼典禮致詞指出，歡迎F-大拓成為櫃買家族成員，期許在進入潤台灣資本市場後，未來也能結合台灣本地優良產業以及優秀人才，帶動共同營運發展。
　　團購龍頭夠麻吉將在今日接續新上櫃掛牌，該公司定位為「服務業電子商務」，除現有團購業務外，還積極切入發展行動支付，夠麻吉主辦券商是中國信託證券，今日掛牌價是128元，上周五興櫃市場最後一天成交均價為146.63元，高出14.6％。　　　　櫃買市場上周震盪下跌4.29％，富櫃50指數下跌5.28％。元大投信富櫃50ETF基金經理人林良一分析指出，生技類股短線上因去年漲多回檔，引發櫃買指數向下修正，目前類股輪動快速，呈現震盪格局。觀察上周三大法人在櫃買市場淨買超7.19億元，其中外資買超12.7億元，投信買超0.16億元，自營商賣超5.67億元，籌碼面仍相對集中市場來得穩定，但整體市場量能有限，小型股仍有較大的發展空間。
　　林良一表示，總統大選進入倒數階段，隨國際因素與國內局勢均存在不確定性干擾，市場震盪加劇，資金在類股間快速移動，建議在不確定性消除前以保守操作為宜。<摘錄工商>

　　櫃買市場新上櫃公司一棒接一棒，周四（7日）大中積體電路（6435）及科懋生技（6496）兩家新上櫃，櫃買中心總經理李啟賢表達歡迎加入櫃買家族，主辦券商凱基證券董事長許道義看好兩公司業績成長，今（8）日持續有康和證券主辦的F-大拓（8455）股票新上櫃。
　　櫃買中心繼周三的高野飯店新掛牌後，周四舉行今年第二場新上櫃公司敲鑼儀式，大中及科懋兩公司同日新上櫃掛牌。李啟賢致詞指出，大中及科懋兩公司分屬電子以及生技，都是櫃買重要產業，兩公司加入櫃買家族後，未來透過資本市場茁壯，而在追求業績持續成長之際，也期許能經營團隊更重視公司治理及善盡社會責任。
　　大中及科懋兩家公司上櫃主辦券商都是凱基證券，凱基證券董事長許道義指出，大中以及科懋「雙響炮」同時在7日上櫃，茂達電子轉投資的大中公司主要生產功率半導體元件，科懋則是專攻罕見疾病用藥，兩公司業績成長性都相當看好。大中董事長陳日昇表示，保守看今年整體電子業僅與去年持平，但大中在非PC產品布局效益顯現，業績可望維持成長表現。
　　大中以及科懋兩檔昨日掛牌價分別為28.8元與95元，雖然櫃買指數昨日持續破底走勢，大中股價震盪收33元，較掛牌價上漲14.58％。科懋一度開高上攻到99元，但受生技族群股價大幅走弱影響，震盪拉回收92元跌破掛牌價。
　　櫃買今（8）日則有日本企業F-大拓以每股15.2元價位掛牌，F-大拓也成為今年第一檔外國企業股票上櫃；至於下周一（11日）還有夠麻吉（8472）將接續掛牌，每股掛牌價為128元，該公司上櫃主辦券商為中國信託證券。<摘錄工商>

　　高野飯店（2736）周三（6日）成為今年第一家新上櫃公司，由櫃買中心新任董事長丁克華首度主持新上櫃敲鑼典禮；丁克華指出，來華觀光客人數去年底跨過1千萬人次，看好我國觀光旅遊商機，期許高野飯店加入櫃買家族後，業績長紅及善盡社會責任。
　　丁克華指出，高野飯店全省連鎖據點都不錯，他本人到過武陵富野渡假村住宿過，1、2月賞櫻花旺季時期訂不到房間，丁克華是在秋天入住賞到楓葉，當時飯店聘請法國名廚提供美味料理，住宿旅遊感覺非常舒適，以後也會常常去。據瞭解，櫃買中心員工自發性組團透過旅行社，將在農曆大年初二前往武陵富野渡假村住宿旅遊。
　　高野董事長劉清郎表示，目前正在高雄市區興建複合式商旅與汽車旅館，預計今年第3季完工開始營運，將使得營運據點擴增到8個，看好今年整體業績可望持續成長；對於消息面傳出中國大陸試點開放江西南昌、雲南昆明、重慶等3城市出發的大陸居民，經台灣桃園機場中轉前往第三地，劉清郎樂觀看待此舉未來可望帶來更多台灣旅遊商機。
　　高野上櫃主辦券商元富證券總經理李明輝指出，高野飯店近幾年業績維持成長，去年前三季每股稅後盈餘達4.82元，看好今年在高雄新據點加入營運後，全年應該有機會拚每股6元獲利、再攀業績高峰。
　　高野昨日以45元價位掛牌，盤中高點46元，但受櫃買指數拉回影響，收盤價44.4元跌破掛牌價。大中積體電路（6435）及科懋生技（6496）兩家將接續在今日上櫃，主辦券商都是凱基證券，大中的掛牌價是28.8元，科懋掛牌價是95元，兩檔周三興櫃市場成交均價各為35.84元、116.48元，較上櫃掛牌價分別高出24.4％、22.6％，今天蜜月行情仍看俏。明（8）日則有康和證券主辦的F-大拓（8455）掛牌、也是今年第1家外國企業上櫃。<摘錄工商>

　　飯店連鎖集團高野（2736）昨（6）日以45元掛牌上櫃，卻遭逢台股大跌亂流，蜜月行情失靈，盤中最高漲至46元，最終下跌0.6元，以44.4元作收。
　　高野前11月營收7.61億元，較去年同期微幅衰退0.8%，而前三季稅後純益2.14億元，年增73%，每股稅後純益（EPS）4.82元，法人預估去年EPS超越5元不是問題。
　　高野旗下有七家飯店，主打平價路線，分布於台東、花蓮、嘉義、武陵等地，尤其在台東地區高野就有擁有三家飯店、773間房間，占台東總房間數16.5%，因此有「台東旅館王」的美譽。
　　高野規劃採取「輕資產」模式串連環島據點，未來將向北部拓展據點，五年內達到10家飯店，其中，目前正在興建中的高雄富野渡假酒店預計在第3季完工營運，高雄富野分為旅館和汽車旅館兩個部分，共211個房間，同時規劃150桌的大型宴會廳和親子樓層設施。
　　高野主管表示，高雄富野是公司跨入六都的指標旅館，鎖定國人旅遊市場，希望逐漸調整體質，降低陸客比重。<摘錄經濟>

　　櫃買家族本周將增添多位生力軍，包括高野（2736）、大中、科懋，以及F-大拓等即將上櫃掛牌。此外，還有勝品今（6）日登錄興櫃，車之輪正式登錄創櫃板。奇銳則是預計自6日起於創櫃板專區揭示其籌資的資訊至少五個營業日，之後於13日起進行投資人認購及繳款作業。
　　車之輪主要從事車輛維修及汽車精品百貨，旗下有六間實體門市，該公司成立之整車中心，可提供消費者從二手車之販售、檢驗、保險、定期保養及汽車美容等一次購足的服務模式。奇銳主要業務為代理國外動畫遊戲產品與提供國內廠商技術服務，服務內容包含動作擷取及浮空投影技術。
　　本周即將上櫃掛牌的有四家，其中高野將於6日上櫃，承銷商為元富證，承銷價為45元；大中與科懋則是預定在7日掛牌，承銷價分別為28.8元與95元，承銷商都是凱基證；F-大拓上櫃日期是8日，承銷商為康和，承銷價為15.2元。
　　目前上櫃股票達到711家，包含外國公司31家。目前櫃買已同意櫃檯買賣契約，尚未掛牌的公司有高野、F-大拓、福邦證等15家。<摘錄經濟>

　　櫃買市場元月首周熱鬧滾滾，首周即有多達4家公司打頭陣新上櫃掛牌，蜜月行情看俏。高野大飯店（2736）在明（6）日、成為今年度首家上櫃公司，大中積體電路（6435）及科懋生技（6496）兩家在7日，而F-大拓（8455）則在8日壓軸掛牌、也是今年第1家外國企業上櫃。
　　儘管櫃買與集中市場周一受到國際股市大幅走弱影響，雙雙下挫收黑，不過今年起證所稅制廢除，市場仍看好有助於中實戶、大戶資金回流趨勢，以中小型股為主的櫃買市場仍將受惠，且今年櫃買市場表現可望較集中市場活絡。
　　櫃買市場延續去年多達9家公司新上櫃掛牌熱潮，元月首周即有4家公司密集新上櫃掛牌，其中元富證券主辦的高野大飯店，將以每股45元在6日上櫃，也是今年首家新上櫃公司，而高野周一興櫃市場成交均價54.95元，較掛牌價高出22％。高野也是觀光股族群中第一個「平價連鎖飯店集團」，不同於晶華、國賓等旗下以國際觀光飯店為主力的飯店集團發展模式。
　　緊接著大中積體電路及科懋生技兩家，將在7日同時上櫃，主辦券商均為凱基證券，大中的掛牌價是28.8元，但其周一興櫃成交均價為39.33元，較掛牌價溢價幅度達36.56％，大中為茂達轉投資MOSFET廠，搭電動車商機題材。
　　有生技題材加持的科懋掛牌價逼近百元、達95元，其周一興櫃成交均價高達129.37元，也比掛牌價溢價幅度達36.18％，科懋為生技製藥股，專攻罕見疾病用藥。

　　平價飯店也能闖出一片天！以「高野」（2736）為名將於本月6日上櫃的富野飯店集團，就是以平價經營策略，不僅成功發展連鎖、在觀光旅遊市場拚出市占，更拚出每年賺半個資本額的成績。
　　高野董事長劉清郎，學的是土木工程，進入社會後從事營造業並到台東打拚，民國87年他參與富野渡假村興建案，結果卻被建商倒帳，對方跑了、劉清郎沒跑，跟其他包商組成自救會一起扛下了飯店經營權，自此一腳踏進了飯店業，如今集團旗下已有7個據點，預計明年在高雄再開出第8家。
　　高野成立至今，能從一家台東在地的飯店到成為有兩個飯店品牌並有多家連鎖據點的飯店集團，「制勝方程式」有4大重點：1、平價訂價策略成功爭得旅行團訂單與市占。2、以分眾策略開設不同等級旅館，並結合差異化服務滿足不同客源需求。3、一條龍式服務贏得旅行社青睞。4、各旅館飯店的採購與行銷業務，由集團總管理處專業經理人統一運作，降低營運成本。
　　出身嘉義農家的劉清郎經營飯店頗務實，高野旗下旗艦飯店台東知本高野大飯店，雖有585間客房、是台東量體最大的飯店，但劉清郎認為「平價是王道」，故以平價切入市場。此一「以價拚量」的策略，很快得到旅行社捧場紛紛將旅行團送到飯店，使高野大飯店在有超過30家旅館飯店台東市場取得了超過15％的市占。
　　高野在逐步發展連鎖後，則以差異化策略，讓各飯店以不同的硬體設施與軟體服務，分眾滿足不同客層度假與旅宿需求。例如量體較小的台東知本溫泉休閒會館，就以「招待所式服務」並以溫泉結合SPA，成功爭取產值較高的自由行散客住房。而位在海拔1,800公尺山上的武陵富野渡假村，則以舉辦「高山音樂會」提供住客夜間娛樂，其後更結合了音樂、花季、茶藝饗宴，在賞櫻與賞楓季節舉辦主題活動，每年都吸引各地旅客到場參與，也成功帶動武陵當地的觀光，到了旺季，飯店更是一房難求。

　　旗下有「富野」與「高野」兩個飯店品牌的富野飯店集團（高野，2736），將於6日正式上櫃，掛牌價暫訂45元。
　　由於看好高野「平價打天下」的營運策略，法人預估高野未來3年年年都有機會賺逾半個股本，故在此題材激勵下，上（12）月29日高野完成對外申購時，總共吸引17萬8,405件參與申購，以對外張數385張來計算，超額認購463倍，依規定提高至2,310張，中籤率1.29％。而高野去年前11月營收已達7.61億元，法人推估，高野全年EPS5元不是問題。
　　有別於晶華（2707）、國賓（2704）與六福（2705）等旗下以國際觀光飯店為主力的飯店集團，以平價飯店成功發展連鎖的高野，是觀光股族群中第一個「平價連鎖飯店集團」，也是今年第一支掛牌上櫃的企業，故其正式掛牌與後續經營布局，除值得投資人注意，對於同樣有意走入資本市場的飯店具有高度指標意義。
　　以「富野飯店集團」在市場打開知名度的高野，目前資本額為4.44億元。集團旗下現有飯店包括：台東知本高野大飯店（585間客房）、台東知本富野溫泉休閒會館（108間客房）、花蓮富野渡假酒店（189間客房）、台東富野渡假酒店（80間客房）、嘉義富野渡假酒店（196間客房）等5家飯店，及武陵富野渡假村（143間客房）和武陵山莊（24間客房），客房總數達1,325間。
　　而看好大高雄地區觀光旅遊市場後市，高野目前正在高雄市區興建複合式商旅與汽車旅館，並計畫搶攻婚宴市場商機，新飯店預計明年第3季完工開始營運。屆時高野旗下在全台飯店客房總數將超過1,500間，新飯店也將為集團營運創造新的動能。

　　上周興櫃市場成交量最大的十檔股票中，生技醫療明顯是人氣所在，占到九檔之多。而上周成交量最大的前三名，依次為因華（4172）、國鼎生技，以及皇將，因華躍居成交量冠軍。
　　受到元旦假期影響，上周僅有四個交易日，不過興櫃股成交仍頗為熱絡，除了因華超過萬張，成交量有11,133張，國鼎生技也有9,440張，台灣高鐵則是唯一擠進前十名的非生技股。
　　上周成交量前十名中有五檔為新進榜，包括因華（4172） 、訊映（4155）、天賜爾（4135）、泉盛（4159），以及鑫品生醫（4170），全數是生技股，且均為價漲量增。
　　本周有一家公司勝品電通（6556）將於6日登錄興櫃，勝品電通主要營業項目為安全監控系統所需要的重要設備之研發及代工製造，在安全監控產業供應鏈中屬於中游廠商，興櫃認購價格訂為每股42元。此外，高野（2736）即將在6日上櫃掛牌，承銷價為45元。<摘錄經濟>