未上市股票~曾惠敏の部落格~0921643818~

　　人民幣期貨自7月20日上市以來，在未平倉留倉部分，不論是以追蹤香港離岸人民幣即期匯率定盤價為主的美元對人民幣期貨(RHF)，或是跟隨台灣離岸人民幣定盤價的小型美元對人民幣期貨(RTF)，截至上周五，全月未平倉分別只有555口和2,669口，與成交量比較相對偏低。
　　永豐期貨指出，從未平倉量來分析的話，香港交易所美元對人民幣期貨未平倉量則遠大於台灣期交所人民幣期貨的未平倉量，截至8月7日為止，香港交易所美元對人民幣期貨(CUS)全月分合約未平倉量達10,980口，而台灣期交所RHF人民幣期貨全月分合約未平倉量僅555口，RTF人民幣期貨全月分合約未平倉量雖較RHF多一些，但仍只有2,669口。
　　永豐期貨認為，這樣的現象凸顯了台灣期交所人民幣期貨目前的市場交易屬性仍偏向短線投機為主，實質避險需求仍低。<摘錄工商>

　　期交所舉辦的「人民幣匯率期貨交易獎勵活動」上市首月交易日日抽得獎名單出爐，期交所昨(6)日上午辦理該獎項抽獎，在律師見證下，由期交所副總經理蔡蒔銓抽出100名於上市首月積極交易之交易人。
　　這100名幸運中獎的交易人，每位可獲3,000元禮券，相關得獎名單業公告於期交所網站最新消息專區。
　　臺灣期貨市場第一宗匯率期貨商品，人民幣匯率期貨上市首月交易相當活絡，人民幣兌美元期貨(RHF)日均量為1,058口、小型人民幣兌美元期貨(RTF)日均量為5,787口，合計日均量達到6,845口，與國際上其他發行相同商品的交易所相較，表現亮眼。
　　為鼓勵交易人積極參與本商品交易，自上市日起推出「人民幣匯率期貨交易獎勵活動」，其中針對自然人「上市首日首筆成交獎」、「上市首日第1小時成交獎」等2個獎項得獎名單，業於7月22日公告，昨日再針對「上市首月交易日日抽」獎項抽出100名得獎者。
　　「上市首月交易日日抽」獎項是針對上市首月各交易日，當日有成交2口以上者，可獲得1次抽獎機會，每日抽出10名，每名可獲3,000元禮券。本次共有約千位交易人符合抽獎資格，並抽出劉姓交易人等100名得獎者。

　　世界先進（5347）法說會估第3季營收季減一成，展望悲觀，昨（5）日股價早盤重挫，惟利空出盡後終場股價由黑翻紅，上漲0.65元收34.95元。分析師認為，從世界先進走勢來看，台股空頭氣勢暫歇，鎖定法人回補個股，短線可搶反彈。
　　近期進入第2季財報公布的法說會，但已有包括台積電、矽品、聯發科等重量級公司對未來展望悲觀，台股指數一度跌破8,500點，法人估計8,500點為台股短線的滿足點，現階段空方氣焰將會暫時退場觀望，使得部分利空夾擊且股價跌深的個股已經上演利空出盡味道，包括世界先進董事長方略在4日法說會上表示，第3季客戶持續調整庫存，訂單能見度僅1.5～2個月，下修今年資本支出23%至17億元，昨日股價僅反應早盤，空單陸續回補後，終場股價呈現上漲。
　　永豐期貨副總廖祿民指出，短線台股將在8,500點打底，投資人可布局法人回補且前波跌深的個股布局，搶短多的反彈行情。
　　根據統計，昨日股價反彈且法人回補的具有代表性的個股，有台郡、鴻準、可成、F-臻鼎、世界。台郡、F-臻鼎同為蘋果供應鏈的PCB廠商，台郡自結第2季稅後純益3.5億元，為近四季最低，單季每股稅後純益1.5元，自結上半年每股稅後純益4.69元。
　　統一投顧董事長黎方國指出，蘋果供應鏈第3季營運仍將持續成長，在不景氣中將特別耀眼，股價跌深或遭錯殺，法人會趁機逢低回補，是蘋概股價有撐的主因。

　　期交所自7月20日推出人民幣期貨以來，成為廠商管理匯率風險的另一個有效的工具。只不過因為目前大陸官方仍對人民幣的波動限縮在1%以內，人民幣期貨的波動也壓縮在一定程度內，成交量並未出現爆發性的成長，然而有見識的投資朋友必須提早熟悉這項投資工具，因為人民幣國際化是必走的道路。
　　中國央行將逐步放寬每日波動區間，加上SDR特別提款權的加入，各國也將提高人民幣的外匯持有，屆時人民幣期貨的活絡度將是可以期待的。這就有如前兩年的A50期指（於新加坡交易所掛牌的中國股指期貨），本來也是成交量並不活絡，但目前每日的成交量都在百萬口之譜。
　　永豐期貨副總經理廖祿民表示，就投資的角度來說，期貨操作者往往從技術分析來切入，而目前人民幣期貨的成交量有限與缺乏歷史數據參考，勢必要從現貨來進行分析。人民幣期貨與小型人民幣期貨所盯住的現貨分別為離岸人民幣(CNH 香港資財公會)與台北外匯發展基金會(CNY )的報價。
　　就技術分析，CNH的現貨因為國際金融機構參與者較多，因此k線的呈現型態較能展現當日的波動狀況，同時成交量的部分也較具參考性。因此目前要操作人民幣期貨者，參考離岸人民幣(CNH)應是較佳的方案。以現貨來看6.30可說是壓力區，支撐區約略在6.12。（永豐期貨提供）<摘錄經濟>

　　電子股第三季業績展望出現逆風，從半導體龍頭台積電(2330)法說會下修展望開始，後續電子大廠也都是悲觀言論較多，引發近期資金明顯轉戰金融、傳產族群，昨日包括金融股、航運股、塑化股等，都是三大法人青睞標的，且股價表現也相對強勢。
　　昨日金融類股指數上漲0.97％，尾盤買氣熱絡，特別是金控股表現相當整齊，幾乎全數收紅。中信金獲得三大法人買超1.77萬張，帶動股價漲幅達1.96％；其他像是合庫金、兆豐金法人買超張數也超過8,000張，成為盤面上最強勢族群之一。
　　除了金融股外，三大法人對航運類股也非常看好，在國際油價持續維持低檔、暑假旅遊旺季效應帶動下，華航與長榮航股價昨日分別上漲2.54％、2.93％，且皆獲得三大法人超過萬張以上，追買意願濃厚。至於海運龍頭萬海，三大法人合計買超1,391張，但是股價漲幅為2.81％，不輸給航空股。
　　永豐期貨副總經理廖祿民表示，電子股五窮六絕七上吊的情況，今年可以說是表現得相當淋漓盡致，加上還沒聞到電子旺季的消息，導致現在資金轉向防禦性、抗跌族群。<摘錄工商>

　　期交所推出人民幣匯率期貨已滿兩周，不論是以香港即期匯率定盤價的人民幣匯率期貨（RHF）或是以台灣離岸人民幣定盤價的小型人民幣匯率期貨（RTF），其成交量穩定成長，尤其是小型人民幣匯率期貨目前每日近月成交量幾乎皆達1,500口，顯示熱絡交易月份並不限於近月，市場對遠月投機與避險需求更高。
　　永豐期貨分析師方雅婷表示，2014年對中國貿易總額約1,300億美元，為台灣第一大進出口貿易對象，台灣市場對人民幣需求與持有部位逐年提升，截至今年4月，台灣人民幣存款已達3,300億人民幣，市場規模僅次於香港。
　　目前美國聯準會釋出的訊息仍未對升息時點鬆口，但最可能升息時間應落在9月後。若美國一旦升息，強勢美元更形穩固，美元指數有機會再衝高挑戰前波高點，相對人民幣貶值可能性提高。建議持有人民幣部位的投資人為防止人民幣走貶，可利用人民幣匯率期貨進行避險甚或投機操作，避免匯率大幅波動風險，有彈性進行風險控管。（永豐期貨提供）<摘錄經濟>

　　期貨市場昨（4）日開高走低收小紅，分析師表示，雖外資淨空單降至4,092口，但自營商淨空單反向攀高至4,495口，目前自營商淨空單水位已超過外資，且來到今年2月3日以來新高，顯示期貨後市仍保守看待。
　　美股四大指數周一齊跌，亞股昨天則漲跌互見，台指期跌深反彈跳空開高，外資法人調降期貨空單部位，加上國際股市稍見止跌回穩跡象，早盤台指期隨即買盤進駐，指數一度強勢上漲近百點。
　　不過解套賣壓沉重，盤中市場觀望氣氛轉趨濃厚，追價力道偏向保守，期指漲幅回吐並轉為平盤附近狹幅震盪，終場台指期僅以小漲作收，上漲11點，收在8,465點。
　　價差方面，台指期逆價差縮至45.86點，而8月台指期除權息預計要蒸發約66點，因此還原後台指期轉為正價差14點，電子期逆價差擴至1.34點，金融期逆價差縮至15.44點，摩台期逆價差縮至2.21點。
　　類股期貨的表現上，電子期在指標權值股聯發科續挫的影響下開高震盪，收盤再創新低水準，短線恐有持續向下探底的可能。

　　隨著中國大陸經濟崛起，無論在貿易量與外匯存底都持續增加，也間接讓人民幣受到國際市場關注。近日國際貨幣基金（IMF）正在商議預將人民幣納入特別提款權（SDR）的一籃子貨幣，若將來通過，則世界各國勢必將對人民幣或相關資產進行基本存量的配置，屆時人民幣需求將導致升值的可能。
　　但反觀近來大陸經濟數據欠佳，若欲維持7%的經濟成長，將寬鬆貨幣市場，釋放更多資金動能，短期間將有貶值可能。由此觀之，人民幣的匯率是短空長多的態勢。
　　自台灣開放人民幣存款業務以來，就像是全民存款的運動風靡全台，人民幣存款的投資報酬，是由利息與匯差的盈虧共同組成，基本上利息是絕對正報酬，而匯率是這項投資的最大風險，在上述人民幣的匯率是短空長多的情況下，聰明的投資人該如何從其中找尋獲利的機會。
　　永豐期貨副總經理廖祿民表示，從風險偏好層面分析，較為保守的投資人，應該以利息為目的，而要完全規避匯差的風險，而較為中立的投資人，可以用無槓桿效果方式追求匯差的獲利，風險承受度較高的投資人，可以利用槓桿效果讓匯差的獲利放大。目前國內除了人民幣現貨交易以外，在期貨方面也有相對應的商品，台灣期貨交易所在今年7月推出人民幣期貨，可以滿足不同風險的需求。<摘錄經濟>

　　隨著人民幣國際化加快，匯率雙向波動加大，與人民幣相關的企業，避險需求與日俱增，為滿足市場需求，台灣期貨交易所在今年7月20日正式發行人民幣匯率期貨，永豐期貨總經理楊新德提醒投資人，該項商品確實是規避人民幣匯率風險的最佳利器。
　　期交所人民幣匯率期貨發行大小兩種合約，標準合約規模為10萬美元，小型合約規模為2萬美元。
　　根據期交所統計，人民幣匯率期貨於上市第一周（7月20日至7月24日），小型美元兌人民幣匯率期貨（RTF）交易量逾2.6萬口，美元兌人民幣匯率期貨（RHF）也逾5,000口，顯示出台灣投資人與機構法人對於人民幣期貨確實是有其需求。
　　永豐期貨總經理楊新德表示，7月24日大陸國務院提出匯率波動將再擴大，外加IMF將討論人民幣是否納入SDR，這些都將推向人民幣邁入國際化重要進程。
　　專業投資者與持有人民幣的機構法人，在面對人民幣計價交易與外匯持有水位上的增加，可利用該兩項商品規避匯率風險，確實為一利器。

　　期交所為因應台灣境外人民幣存款超過3,300億，在本月20日推出了人民幣期貨，對進出口商、承作陸股的基金、銀行外匯交易、期貨自營商與一般交易人，提供在台灣可運用低廉的手續費進行跨市場操作進而滿足交易人的需求。
　　永豐期貨副理謝明昇表示，期交所目前推出的兩種商品為大人民幣期貨(RHF)與小人民幣期貨(RTF)，7月20日上市以來，全月份大人民幣日均成交量與未平倉量分別為1,060口與354口，小人民幣日均成交量與未平倉量分別為6,028口與1,498口，這對於一個剛上市的商品來說是個相當不錯的開始。
　　操作策略上，謝明昇表示，由於商品新上市，造市與參與者還在熟悉階段，行情總是會出現套利與價差機會。以昨（29）日1點15報價來看8月份，大人民幣的買賣報價分別為6.2256/6.2258，小人民幣報價分別為6.2250/6.2253，便出現了買小人民幣，賣大人民幣期貨中可有0.003點（30塊人民幣）的價差。
　　另外跨市場交易，在香港交易所推出的人民幣商品，不論是商品規格（10萬美元），結算日（每個月第三個星期三）、交易時間(9:00am~4:15pm)都與臺灣期交所商品一致，因此其間也出現了價差套利機會。相信在期交所的積極推動與市場確實有對人民幣需求情況下，此商品相信將會成為另一樣交易所的明星商品。（永豐期貨提供，記者張瑞益整理）<摘錄經濟>