未上市股票~曾惠敏の部落格~0921643818~

在11月台股慘跌9.01％，交易量萎縮的衝擊下，證券商賺少賠多，依據證交所的統計資料，11月全體證券商之損益總金額為虧損23.83億元，較10月合計獲利19.22億元大為衰減，其中綜合證券商虧損21.92億元。獲利前五大綜合券商中，有2家為外資券商，專業經紀商瑞士信貸單月獲利更攀高到全體券商第二名。前11月累計獲利前6大，外資券商也占有二家。<摘錄工商>

台灣證券交易所重視企業社會責任，寒冬送暖，決定捐贈弱勢學生家庭及老人8,000餘包白米，希望能讓弱勢學生在生活安定的情況下安心就學，並嘉惠於弱勢老人。證交所表示，今年度已贊助32所高中、國中、國小弱勢學生的生活及學習需要，經費共計達1千餘萬元，估計至少已使4,000餘位弱勢學生受惠。由於寒冬已屆，證交所特別規劃購買8,000餘包小包裝白米，每包1台斤裝，分別致贈弱勢學生家庭及老人，其分配如下：雙園國中420包、萬里國中270包、安溪國中150包、介壽國小150包、三峽國中150包、三峽國小150包、九份國小180包、尖山國中270包、福連國小90包、福安國中480包、芳和國中510包、明道國小1,350包、大理國小1,050包、新北市三重區經濟弱勢家庭450包、台北市經濟弱勢老人450包、社團法人雲林縣長期照護協會1,350包、大安國小720包，欽賢國中90包，合計8,280包。證交所指出，這次的捐助，希望能夠對弱勢族群有實質性的幫助，證交所目前已派員將白米送達各學校及慈善機構，預估將有1,600個家庭得到白米贊助，證交所將持續關懷弱勢族群，善盡企業社會責任，也希望能拋磚引玉帶動上市公司多投入公益活動。<摘錄工商>

台股周二（13日）震盪收黑，成交值持續低迷只有618億元。證交所董事長薛琦表示，這一波股市低迷，主要是國際因素造成的，台股現金殖利率高，是長期投資擇優標的時機。櫃買中心董事長陳樹指出，台灣的經濟沒有想像中壞，明年會逐季成長，投資人眼光要放遠，不要殺在最低點。薛琦表示，最近台股成交量持續走低，這是國際普遍的情形，鄰近的香港、新加坡股市，成交量甚至掉得比台股多；至於台股近期表現相對弱勢，反彈沒國外股市高，跌卻跌得比別人兇，薛琦認為，全世界沒有一個地區像我們電子產業這麼集中的，而電子產業又以出口導向為主，是以受到歐、美、中三大經濟體的影響程度也較其他市場來得大。薛琦表示，台股迄今仍收在十年線之上，以上市公司獲利表現，明年股利仍可維持不錯的水準，對長期投資者而言，股價回檔時，擇優佈局，反而可享有較優的現金股息殖利率。薛琦表示，近期本土法人交易相對保守，外資則反而比較熱絡，就算賣超的話，買、賣金額佔股市總成交值的比例反而逆勢提升。陳樹指出，台灣的經濟狀況並沒有想像中壞，明年第一季景氣就可望落底，且經濟成長率可望呈現逐季成長的態勢，從本益比的角度出發，11月上櫃平均本益比24.16倍，比上市的15.29倍為高，但上櫃掛牌公司598家中，扣除出現虧損而無法算計本益比的家數171家，427家上櫃公司中，現有本益比低於5倍的就有15家，低於10倍的則有143家，幾佔三分之一。證期局主秘吳桂茂表示，12日的日股成交值較前一交易日萎縮57％、港股萎縮24％，台股萎縮23％，新加坡萎縮16％、深圳指數萎縮14.64％，台股12日跌幅0.76％，比同日的上証跌幅1.87％、香港恆生指數跌幅0.84％、日股跌幅1.17％、南韓股市跌幅1.88％、美國道瓊跌幅1.34％都來的少，金管會將會密切留意國際股市、金融局勢變化，在最適當時間點做出最佳處置。<摘錄工商>

　台股跌多漲少，指數處於2年來低點，證交所董事長薛琦則強力作多，上周六在高雄公開呼籲國內外機構法人和散戶，進場買台股，他說，台股前景非常好，此時購買台股，長期投資，是最好時機，也是聰明的選擇。
　薛琦在國立中山大學「第19屆證券暨金融市場與理論研討會」發表大會專題演講，面對台股持續下跌，他鼓勵現場來自18個國家的與會專家、學者，現在進場購買台股，「不要挑選個股，只要買進ETF就可以」，並且半開玩笑的說，如果虧損，他願意買回。
　不過，對於外界將台股下跌元凶指向外資，認為是外資將台灣股市當做提款機，才導致下跌，薛琦則深深不以為然，他說，如果要從「政治觀點」談股市下跌，你可以把所有的過錯，都推給外資，「千錯萬錯，都是別人的錯」，但是，「我不相信這樣的事」。
　薛琦強調，「要相信市場」，他表示，台股在2009年到2010年上漲幅度高達95％，全球漲幅最大，因此，當外資母公司需要現金而賣股，只是一種市場機制，也顯示台灣股票市場的流動性非常好，他比喻說，如同一般人需要現金時，會到ATM提款，萬一屢次碰到該ATM吐不出鈔票，大家很快就會把該銀行的帳戶關掉，不再往來，因此，他相信，外資賣出台股只是一時的，未來還會再回頭購買台股的。
　薛琦也坦承，被視為台股支柱的科技產業，最近表現欠佳，使得台股累計今年前3季的盈餘只有大約9,900億台幣，比去年同期減少10％左右，不過，如果不扣除DRAM和TFT-LCD的虧損1,350億元，整體盈餘應可達到1.15兆台幣。

證交所董事長薛琦表示，證交所歷經50年發展，制度已臻健全，下一步目標是「國際化」及「國際接軌」。發展高科技及創新產業籌資平台、整合國內證券期貨市場、加強對外結盟合作、改善交易系統效能，是證交所未來四大目標。薛琦表示，新一代交易系統正在建置，預計2012年上線，也將完成全面逐筆交易；延遲秒數由50毫秒降到5毫秒，可處理交易筆數由每秒3,000筆提高到1萬筆，新電腦中心預計2013年啟用後，台灣交易市場將邁入新里程。以下是專訪記要。
問：資本市場成立已滿50年，證交所未來發展方向？
答：台灣與其他市場最大不同在於上市公司具備堅實的產業基礎，尤其資訊科技產業是台股的最大特色與利基。政府2009年底宣布建構「高科技與創新產業籌資平台」，做為國內發展金融服務業的重點旗艦計畫；透過對高科技及創新事業的號召力，鼓勵海外台商回台上市，藉以成功帶動國際企業來台上市。
台灣資本市場向全球企業打開大門，已有嶄新面貌，目前已建立外國企業來台上市風潮；接下來擴大推動範圍，不再限縮於台商或高科技及創新產業，將陸續推動到與台灣具緊密經貿關係的其他國家，例如日本企業來台第一上市、TDR上市等。
問：全球主要交易所都在進行整併、策略聯盟，台股如何提升國際競爭力？

今年是建國百年，也是證交所成立50年的重要里程碑，回顧台灣交易市場一路走來，由人工撮合發展到全面電腦交易，成交值由人工時代每日約10億元躍升到電腦時代的逾千億元，最高單日成交金額曾達到3,265億元，是人工交易時期的300倍。
1962.02.09 正式開業，租用北市懷寧街工礦大樓，上市公司16家，總市值70億元。民國42年，政府為推行耕者有其田政策，發行土地實物債券，並將臺泥、臺紙、農林、工礦等四大公營事業的公司股票搭配補償給地主，做為收購土地的補償代價。這些債券、股票和政府愛國公債在市面流通，代客買賣證券的行號應運而生，只不過，因為沒有制度化，交易處所過於分散，管理不易，積弊甚多。
民國47年起，政府先後多次派員前往美、日等國考察、研究證券市場業務，正式啟動調查評估及準備作業，要成立一個安全的資本市場，經過三年多的準備；民國50年，台灣證交所成立，董事長是台泥董事長辜振甫、大同林挺生先生則為常務董事，經營層的專業團隊到位後，民國51年2月9日，台灣證交所正式開業。
飛躍成長 催生世界級企業
上市公司從草創初期的16家，發展到今年的819家，並包括第一上市及台灣存託憑證（TDR）第二上市等海外企業；上市公司以面值計算的總資本額，由不到60億元成長到以面值計的總資本額逾6,000億元，也是百倍成長。

台股近來成交值明顯萎縮，為提振股市量能，金管會鼓勵證券商對淨買超量大的客戶，適度調降手續費，把證交所調降證券商經手費的利益，適度回饋給投資人，並藉以鼓勵投資人買進，提升股市成交量。
圖／經濟日報提供台股量縮，引發投資人擔心市場流動性不足，為鼓勵自營商發揮調節市場功能，金管會指示證交所清查自營商部位，藉此督促自營商買進。此外，證券商繳交給證交所的經手費12月起調降後，金管會也希望透過券商公會或證交所，鼓勵券商回饋給投資人，以鼓勵買進。
金管會官員昨（11）日表示，從12月1日起，證券商繳交給證交所、櫃買中心的經手費，已經調降，估計全體券商每年可以少繳3.7億元，應適度回饋給投資人，如對於最近淨買超的投資人，調降手續費等。
金管會官員指出，並不是要券商全面調降手續費，但至少要將享受到證交所及櫃買中心降費的利益，適度回饋給投資人。官員說，買賣都要收手續費，對淨買超的客戶調降手續費，等於是多鼓勵買進。
目前券商向一般投資人收取的手續費上限是千分之1.425，實際上各券商則會視不同的客戶情況，收取不同的手續費。

證交所董事長薛琦昨（6）日指出，今年到年底前第一上市案新股將有12家，較去年的六家新股成長一倍；證交所預計明年第一上市新股家數有機會超過不包括櫃轉市的國內IPO股票初次上市新股家數，躍升為資本市場上市新股的主流族群。
第一上市案KY基勝（8427）昨日以每股實際承銷價76元上市，列為「其他類」，成為今年第九家第一上市新股；但逢台股大盤弱勢，KY基勝上市首日即跌破上市價，以重跌4.7元的71.3元收盤，跌幅高達6.18%，高於大盤2%及同類股1.64%的跌幅。
薛琦表示，推動台商海外企業來台第一上市至今，總計有15家已在台灣市場第一上市，其中今年第一上市新股有九家；若加計預計年底前上市的中信集團的中租控股等三家，今年第一上市新股將達到12家，較去年的六家新股成長一倍。
【記者蕭志忠／台北報導】第一上市案將再添新血，康而富控股公司（4943）昨（6）日向證交所申請股票第一上市。康而富控股去年合併稅後純益為1.54億元。
證交所表示，康而富主要營業項目為設計與生產電子連接器，該公司主要客戶群則有夏普、LG、MOTO、三星、華碩、海爾、海信、創維等知名品牌大廠。

有鑑於承銷商主辦海外企業來台上市，今年被記缺失案件及缺點高於國內IPO案，加上台灣存託憑證（TDR）今年在台股撤件的家數創新高，TDR上市熱明顯減退；證交所決定本周四召集十多家承銷商、四大會計師事務所及約八家大型律師事務所代表，舉辦TDR檢討會，以重新燃起TDR的熱灶。
據統計，承銷商主辦海外企業來台上市案，因有缺失在今年被主管機關處分的總案件高達八件，總計記缺點19點，高於主辦國內IPO股票初次上市的六件缺失及缺點八點；顯示承銷商對引進海外企業仍有適應法規的「磨合期」。
承銷商主辦海外企業來台上市，因有缺失在今年被證交所或證券商公會記缺點處分者，包括寶來證券主辦的天工國際、東科控股二檔TDR申請上市案，總計被記缺點13點。
群益證券主辦開曼晨星第一上市案，總計被記缺點二點；富邦證主辦新曄科技、特藝石油二檔TDR，總計被記缺點二點。
元大證券主辦亞德客、TPK宸鴻二檔第一上市案，也被記缺點二點。

KY基勝（8427）昨（6）日以每股76元掛牌上市，成為有史以來第15家第一上市公司，也是今年第9家；證交所董事長薛琦表示，今年還有3家第一上市公司將掛牌，全年掛牌數較去年倍增，明年第一上市家數有機會首度越越本土企業，顯示政策推動台灣成為亞太籌資中心，已逐漸成型。薛琦表示，目前還有43家海外企業申請來台第一上市，陸續審理或等候審理中，因此，估計明年第一上市家數將首度超越本土企業首次上市家數。證交所昨日下午也召開上市審議委員會，審議通過外國發行人Grand Ocean Retail Group Limited（英屬蓋曼群島商大洋百貨）申請股票來台第一上市案，為股市又多添加一家準第一上市公司。另外，生產電子連接器的Concraft Holding（英屬開曼康而富控股公司），也於昨日向證交所申請股票第一上市。<摘錄工商>