未上市股票~曾惠敏の部落格~0921643818~

　　德盛安聯收益成長基金今日起開賣，這檔以高收債、可轉債及成長股掌握股息、債息本利得的「三乘三」配置已引起是場市場注目，針對常見的九大問題，產品經理許廷全提供以下說明：
　　一、為什麼三合一投資較好？高收益債、可轉債及成長股搭配選擇權的共同特性是：有收益來源、具資本成長空間、彼此相關性低，且相對股票低波動，以各三分之一比例可組成「上漲具潛力、下檔具支撐」的跟漲抗跌組合。
　　二、三合一投資比率會固定嗎？三類資產個別最高可投資比重均為 70％，但在一般情境下將依目前設定比例投資，原則上各三分之一比重不變。
　　三、德盛安聯收益成長投資團隊管理經驗與規模？團隊成員資歷均逾15年，彼此合作超過12年，截至去年底止，團隊管理資產近新台幣 7,000億。
　　四、基金投資目標為何？以兼具收益與成長的配置，追求與創造最大資本利得機會，以滿足每年設定基本收益目標。
　　五、能否說明基金配息機制？每月配息，目前設定每單位配息0.0 75，每半年檢視一次是否需調整。
　　六、若股市大幅修正，還有配息機會嗎？當股市下跌，股息與債券票息可持續擁有現金流，且賣出選擇權的權利金收入將提高，另外如果還有過去賺得但未配發的部位，也可作為修正時的配息來源。
　　七、成長股部位都買些什麼股票？投資設定以美國大型成長股為主，目前囊括產業以科技、生技、工業為主。
　　八、成長股搭配選擇權怎麼操作？只進行賣出買權(covered cal l)單一策略，即持有現股搭配賣出買權，履約價設定在現價往上5～ 10％，以創造更高的現金流入機會、並降低整體波動。
　　九、投資未評級可轉債風險高嗎？美國可轉債市場有4成無評級，但其中不乏營運能力向上的公司，由於美國可轉債市場流動性高，廣度、深度兼具，且可轉債受償順位高於股票，只要慎選，仍能在控制風險下找到好標的。 <擷錄工商>